Le conflit en Iran bouleverse la chaîne d'approvisionnement mondiale en aluminium, le principal producteur d'aluminium du Moyen-Orient ferme ses usines de transformation

AI· Comment l’attaque de l’Iran a-t-elle déclenché une réaction en chaîne dans la chaîne d’approvisionnement en aluminium ?

Dans un contexte de tension croissante au Moyen-Orient, les frappes de l’Iran contre des installations industrielles clés de la région du Golfe commencent à perturber le marché mondial des matières premières.

Selon un rapport du mercredi 1er avril, après l’attaque par des missiles et des drones iraniens sur ses sites la fin de semaine dernière, le principal raffineur d’aluminium du Moyen-Orient — Emirates Global Aluminium (EGA) basé à Abu Dhabi — a été contraint de suspendre ses opérations.

Après l’annonce, le prix à terme de l’aluminium sur la Bourse de Londres (LME) a brièvement augmenté d’environ 2 % dans la journée, clôturant en hausse de près de 1,9 %, atteignant un sommet en quatre ans, tandis que d’autres métaux industriels comme le cuivre ont également progressé, indiquant que le marché commence à intégrer des risques d’approvisionnement plus larges. Le cours de l’aluminium de l’entreprise américaine Alcoa (AA) a rapidement augmenté lors de la séance boursière, avec une hausse atteignant 8,8 % en fin de journée, clôturant en hausse de plus de 8,6 %, tandis que l’autre société américaine d’aluminium Century Aluminum (CENX) a clôturé en hausse de 8,2 %.

Les acteurs du marché estiment que cette nouvelle vague de perturbations s’est étendue du secteur de l’énergie à la chaîne d’approvisionnement en métaux industriels, aggravée par le blocage du détroit d’Hormuz, ce qui suscite une double inquiétude de « choc d’offre + reprise de l’inflation », devenant l’un des principaux moteurs de la volatilité récente des marchés financiers mondiaux.

Les attaques de l’Iran contre des installations industrielles au Moyen-Orient ont étendu l’impact du marché du pétrole aux métaux industriels, l’aluminium étant le premier à devenir un « point de rupture ». Dans un contexte où la vulnérabilité de la chaîne d’approvisionnement est amplifiée, les risques de coordination entre l’industrie minière, l’énergie et la fabrication augmentent, le marché mondial étant confronté à une nouvelle vague de chocs d’offre alimentés par des conflits géopolitiques.

L’usine d’EGA attaquée et mise à l’arrêt, la réduction soudaine de l’offre d’aluminium au Moyen-Orient

Selon un rapport du mercredi, des sources proches du dossier ont indiqué que l’usine de raffinage Al Taweelah à Abu Dhabi, appartenant à EGA, a été interrompue d’urgence après une coupure d’électricité causée par l’attaque de missiles et de drones iraniens, certains potlines ayant connu un « arrêt incontrôlé », ce qui a entraîné la solidification du métal dans l’équipement et des dommages graves.

Par ailleurs, récemment, de grandes raffineries régionales telles que Alba (Bahrain) ont également confirmé avoir été attaquées ou avoir été contraintes de réduire leur production. Ces deux usines sont des fournisseurs importants à l’échelle mondiale, avec une production annuelle d’environ 1,6 million de tonnes chacune d’ici 2025.

Les analystes soulignent que si l’on ajoute la réduction de production de Qatalum, une joint-venture qatariote dans l’aluminium, la capacité annuelle d’environ 3 millions de tonnes dans la région du Moyen-Orient pourrait être affectée, ce qui représente près de la moitié de la production d’aluminium de la région, marquant une « escalade significative » du choc d’offre.

Le goulet d’étranglement d’Hormuz et ses répercussions énergétiques : transmission de l’inflation du pétrole aux métaux

Comparé à une simple fermeture d’usine, le risque plus important réside dans un blocage systémique de la chaîne d’approvisionnement.

La région du Moyen-Orient dépend fortement de l’importation d’oxyde d’aluminium pour la production d’aluminium, et le détroit d’Hormuz est une voie de transport cruciale. Selon des instituts de recherche, si le détroit reste bloqué, jusqu’à 60 % de l’approvisionnement en oxyde d’aluminium de la région pourrait être coupé, forçant davantage les raffineurs à réduire ou arrêter leur production.

Ce mécanisme implique que l’impact ne se limite pas à la phase de raffinage, mais se propage également vers le haut de la chaîne (mines d’aluminium, bauxite, alumine) et vers le bas (industrie automobile, aéronautique, construction), créant un impact multi-niveaux typique de la chaîne « ressources — raffinage — fabrication ».

Il est important de noter que cette crise n’est pas isolée, mais résulte de la dynamique conjointe des marchés de l’énergie et des métaux.

Le marché s’était déjà inquiété de l’interruption du transport de pétrole en raison de la tension autour d’Hormuz. De plus, l’industrie de l’aluminium est une industrie à forte consommation d’énergie, et la hausse des prix de l’électricité et du gaz naturel va encore augmenter les coûts de production.

Ainsi, cette crise présente trois voies de transmission principales :

• Hausse des prix de l’énergie → augmentation des coûts de raffinage
• Blocage du transport → pénurie de matières premières
• Dommages aux installations → perte de capacité de production directe

La combinaison de ces trois facteurs renforce considérablement le risque d’une « inflation par la hausse des coûts » à l’échelle mondiale.

Perspectives du marché : un déficit d’offre potentiellement durable

Les analystes estiment que si le conflit perdure et que le détroit d’Hormuz reste fermé, le marché mondial de l’aluminium pourrait connaître un déficit marqué entre l’offre et la demande d’ici 2026.

D’une part, le Moyen-Orient fournit environ 9 % de l’aluminium mondial, une source essentielle pour l’industrie manufacturière en Europe, en Asie et aux États-Unis ; d’autre part, il est difficile pour d’autres régions de combler rapidement ce déficit à court terme.

Plus important encore, l’incertitude géopolitique est en hausse. Les États-Unis ont déjà indiqué qu’ils considéraient la réouverture du détroit d’Hormuz comme une condition clé pour ajuster leurs opérations militaires, ce qui signifie que la durée du conflit reste très incertaine.