Je viens de voir un phénomène de marché assez intéressant, l’or et l’argent ont été massivement vendus ces deux derniers jours, le prix de l’or est tombé en dessous de 4 300 dollars l’once, et l’argent a également chuté de 5 %. La majorité des investisseurs particuliers voient ces chiffres en rouge et crient à la vente, mais un analyste expérimenté en cycles de matières premières nommé Kevin C. Smith adopte une position contraire, estimant que c’est actuellement une opportunité d’achat pour les actions aurifères.

Ce qui est le plus intéressant, c’est la comparaison qu’il propose. Smith a ressorti des données de 1973, durant la guerre du Kippour, lorsque l’embargo pétrolier arabe a fait grimper les prix du pétrole de 287 %, et le S&P 500 a chuté de 43,6 % dans l’année qui a suivi. Mais qu’en est-il des actions minières aurifères ? L’indice XAU a augmenté de 165,8 % durant la même période, et après un an, il était encore en hausse de 87 %. Sa logique est claire : l’impact de l’inflation, surtout celui causé par l’énergie, pousse les capitaux à se déplacer des actions américaines surévaluées vers les actions aurifères et les actifs tangibles.

Regardons la situation actuelle : le prix du pétrole a récemment augmenté de 46,7 %, ce qui rappelle fortement la crise énergétique des années 70. Mais il y a une contradiction — CNBC rapporte que la peur de l’inflation domine le marché, et pourtant l’or et l’argent sont en train d’être vendus ? La lecture de Smith est que cela pourrait être une manipulation pour faire croire à une inversion, alors qu’en réalité, le marché est en train de se repositionner. Il pense qu’avec les actions américaines toujours évaluées à des niveaux élevés, la rotation des capitaux est déjà en marche, comme si la scène de l’époque se répétait.

Ainsi, la recommandation de Smith est assez audacieuse : vendre des fonds indiciels S&P 500 et transférer l’argent dans des actions aurifères. Sa logique repose sur deux points : d’une part, l’inflation alimentée par le pétrole pèse sur la rentabilité et la valorisation des entreprises, et d’autre part, historiquement, dans ce type de contexte, les actions aurifères ont surperformé tous les autres actifs. Ce n’est pas une recommandation prudente, mais si vous croyez que cette vague d’inflation va durer, alors il vaut vraiment la peine de reconsidérer les actions aurifères.