Analyse quotidienne : l'indice ChiNext ouvre en baisse et chute de plus de 2 %, plus de 4300 actions du marché clôturent en baisse, les secteurs du pétrole et du gaz, ainsi que de la pharmacie, restent actifs à contre-courant

Transféré de : Caijing Lian She

Caijing Lian She, 2 avril : Le marché a connu une journée de fluctuations, l’indice du marché entrepreneurial et l’indice Sci-Tech 50 ont tous deux chuté de plus de 2 %, le Shenzhen Composite a reculé de plus de 1 %. Le volume d’échanges entre Shanghai et Shenzhen s’élève à 1,84 billion de yuans, en baisse de 169,5 milliards par rapport à la séance précédente. Sur le marché, plus de 4300 actions ont baissé. En termes de secteurs, le secteur pharmaceutique a résisté à la tendance et a progressé, avec JinYao Pharmaceutical en cinq jours de hausse continue, Shuanglu Pharmaceutical en quatre jours de hausse, ainsi que Peking University Medicine et Yibai Pharmaceutical en deux jours de hausse consécutive. Les actions du secteur pétrole-gaz ont été dynamiques, avec China Oil Engineering, Heshun Petroleum, Bohui Shares, Beiken Energy, et Lanyan Holdings en hausse limitée. Le concept de fibre optique a rebondi à plusieurs reprises, avec Xineng Taishan en six jours de hausse continue, Zhongli Group en six jours, et Changfei Fiber, Tefa Information, et Hengtong Optoelectronics atteignant de nouveaux sommets historiques. À la baisse, le secteur de la location de puissance de calcul a connu une correction collective, avec des chutes importantes pour Qunxing Toys, UCloud, Litong Electronics, etc. À la clôture, l’indice de Shanghai a chuté de 0,74 %, le Shenzhen Composite de 1,6 %, et l’indice du marché entrepreneurial de 2,31 %.

Secteurs

Les actions du secteur pétrole-gaz ont résisté à la tendance, avec China Oil Engineering, Lanyan Holdings, Beiken Energy en hausse limitée, et des actions telles que Keli Shares, Tongyuan Petroleum, Shouhua Gas, Zhongman Petroleum en tête des gains. Sur le plan des nouvelles, les prix du pétrole brut ont de nouveau flambé, avec une hausse intra-journalière de plus de 8 % pour le Brent, revenant au-dessus de 108 dollars le baril ; le WTI a augmenté de plus de 6 %, dépassant 106 dollars le baril.

Les analystes estiment qu’actuellement, le conflit géopolitique redéfinit l’offre et la demande, et que le centre des prix du pétrole pourrait continuer à monter. La montée en intensité de cette crise met en évidence la sécurité stratégique du pétrole, bien au-delà de la valeur des matières premières ordinaires. Plusieurs pays ont déjà libéré leurs réserves de pétrole pour stabiliser le marché, et la demande de stockage supplémentaire pourrait renforcer la demande globale. Cependant, il faut noter que les actions du secteur pétrole-gaz ont déjà connu des fluctuations répétées, la majorité des actions accumulant une forte pression de capitulation, ce qui limite la possibilité d’une nouvelle hausse durable. La hausse d’aujourd’hui semble davantage une correction impulsée par des nouvelles, et il reste difficile pour le secteur de sortir d’une nouvelle vague de croissance.

Le secteur pharmaceutique continue de montrer une forte dynamique, avec JinYao Pharmaceutical en cinq jours de hausse continue, Shuanglu Pharmaceutical en quatre jours, Peking University Medicine et Yibai Pharmaceutical en deux jours, ainsi que Kangzhi Pharma, Xin Ganjiang, Changshan Pharma, Guangsheng Tang, Minohua en tête des gains.

Le secteur pharmaceutique bénéficie d’une croissance continue, notamment grâce à l’émergence constante des entreprises chinoises d’innovation pharmaceutique : de janvier à mars, le total des transactions de licences d’innovation pharmaceutique à l’étranger a dépassé 60 milliards de dollars, approchant la moitié de l’objectif annuel pour 2025 ; de plus, le paiement initial moyen pour les licences BD a été porté à 172 millions de dollars en janvier-février de cette année. Par ailleurs, la Chine, avec son système industriel complet et ses infrastructures matures, permet une forte valorisation de la chaîne d’approvisionnement.

De plus, dans un contexte de correction continue du marché récent, l’optimisme des capitaux pour la sécurité a augmenté, et le secteur pharmaceutique a été fortement renforcé, montrant une tendance de regroupement à court terme. Cependant, selon la performance des principales actions, le marché reste principalement guidé par l’émotion à court terme, avec une forte composante de spéculation ; à l’avenir, la tendance devrait revenir progressivement aux fondamentaux, en mettant davantage l’accent sur la rareté et la logique indépendante des actions.

Le secteur porcin est également actif à contre-courant, avec JuXing Agriculture en hausse limitée, DaYu Bio, Shennong Group, Hainan Group, TianKang Bio en tête des gains.

Sur le plan des nouvelles, selon le site du Ministère du Commerce, pour maintenir la stabilité du marché porcin et mieux jouer le rôle de réserve centrale, le Ministère du Commerce, la Commission nationale du développement et de la réforme, et le Ministère des Finances ont récemment lancé des opérations de stockage de porc congelé de réserve centrale. CICC indique que récemment, le prix du porc dans tout le pays est tombé à 10 yuans/kg, proche du niveau le plus bas en dix ans, et que la hausse des prix des céréales, entraînant une augmentation des coûts d’alimentation, pourrait amplifier les pertes du secteur et accélérer la réduction de la capacité de production. Les principales entreprises porcines, grâce à leur solidité financière et à leurs profits exceptionnels, pourraient bénéficier d’un rebond des prix après la réduction de capacité, combinant croissance et valorisation.

Actions spécifiques

Au niveau des actions, le marché a connu une baisse généralisée avec un volume réduit, plus de 4300 actions clôturant en baisse. Le secteur pharmaceutique reste le thème le plus performant. JinYao Pharmaceutical a progressé en cinq jours de suite, Shuanglu Pharmaceutical a atteint la limite supérieure en clôture, enregistrant 7 jours de hausse, et d’autres comme Peking University Medicine et Yibai Pharmaceutical ont également progressé. De plus, la fibre optique continue d’être une tendance à contre-courant, avec Xineng Taishan en six jours de hausse, Zhongli Group en dix jours, et Changfei Fiber, Tefa Information, Hengtong Optoelectronics atteignant de nouveaux sommets. Cependant, il faut faire attention, car la concentration des fonds sur ces secteurs, principalement l’évasion vers des secteurs à faible risque, repose sur une dynamique de capitaux existants. Si l’émotion du marché change ou si les fonds de regroupement se détachent, ou si les actions de tête à haute valorisation se dégradent, ces secteurs et actions à forte hausse à court terme risquent de subir une correction de profit.

Analyse pour l’avenir

Le marché montre une tendance de correction en ce moment, avec l’indice du marché entrepreneurial chutant de plus de 2 %, et une faiblesse persistante en dessous de la moyenne mobile à 5 jours, avec toutes les moyennes mobiles en divergence descendante. Si le marché ne se redresse pas rapidement, la tendance à moyen terme pourrait devenir baissière. L’indice de Shanghai, soutenu par les poids lourds comme les banques et le pétrole, a mieux résisté, mais à la clôture, aucun signal clair de reprise forte n’est apparu, le marché restant dans une phase de consolidation.

Sur le marché, dans un contexte de baisse de l’appétit au risque à court terme, les secteurs défensifs comme la pharmacie et la banque sont devenus les principales cibles des capitaux. Après une correction suffisante, il est probable que les fonds se repositionnent vers des secteurs à forte croissance et à forte visibilité des résultats, tels que les entreprises performantes dont les résultats du premier trimestre et de l’année seront scrutés de près.

Faits marquants du marché

1. Le Ministère du Commerce répond aux questions sur l’acquisition de Manus par Meta et la gestion transnationale des entreprises

Un journaliste a demandé quelles mesures la Chine prendrait concernant l’acquisition de Manus par Meta et la gestion transnationale des entreprises. Le porte-parole du Ministère du Commerce, He Yadong, a répondu que le gouvernement chinois soutient les entreprises dans leurs opérations transnationales et collaborations technologiques selon leurs besoins, à condition de respecter la législation chinoise et de suivre les procédures légales.

2. Selon des sources, Qualcomm et MediaTek réduisent conjointement la production d’environ 15 à 20 millions de processeurs mobiles 4 nm

Récemment, la hausse des prix des puces mémoire a exercé une pression importante sur la chaîne d’approvisionnement, affectant la demande sur le marché des smartphones. MediaTek et Qualcomm réduisent fortement leurs expéditions de processeurs mobiles en 4 nm, avec une réduction estimée de 15 à 20 millions d’unités, soit l’équivalent de 20 000 à 30 000 wafers.

(Caijing Lian She, Fenglin)