Q1/2026 devient la plus grande période de vente nette de la technologie américaine depuis plus de 5 ans, dont le logiciel représente environ 60 % du volume total de ventes.


L’exposition nette des fonds spéculatifs aux logiciels américains est passée d’environ 7 % à environ 1,4 %.
Le ratio Long/Short a également chuté fortement → non seulement réduction de positions, mais aussi vente à découvert active.
=> Les fonds ne font pas que réduire leurs achats. Ils réduisent leurs positions + augmentent leurs ventes à découvert en même temps.
Pendant 10 ans, SaaS a été un modèle rentable familier de Wall Street.
- 2021-2022 : forte exposition, le logiciel comme pari principal
- 2023 : sommet atteint
- 2024-2025 : les flux de capitaux commencent à partir
- 2026 : chute verticale.
La confiance dans le logiciel devient progressivement une peur. Le modèle d’affaires SaaS n’est plus un secteur "indispensable" dans le portefeuille, remplacé progressivement par l’IA, l’infrastructure / Big Tech.
Le ratio long/short diminue → Wall Street passe à la couverture, voire à la vente à découvert.
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