Zhejiang Merchants Bank chute de performance, la nouvelle direction accélère le désendettement du passé

Question AI · Comment la nouvelle direction peut-elle combiner expérience commerciale et réglementaire pour relever les défis ?

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Après le changement simultané du président et du directeur général, la Zhejiang Merchants Bank a présenté un bilan de « double baisse » de ses revenus et de son bénéfice net.

Le 30 mars, la Zhejiang Merchants Bank (601916.SH) a publié son rapport annuel 2025, indiquant que la banque a réalisé un chiffre d’affaires de 62,514 milliards de yuans sur l’année, en baisse de 7,59 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 12,93 milliards de yuans, en recul de 14,85 %.

Depuis sa création en 2004, c’est la première fois que cette banque voit ses revenus et son bénéfice net diminuer simultanément. La dernière fois que ses revenus ont reculé par rapport à l’année précédente remonte à 2007, et la croissance du bénéfice net a connu pour la première fois une baisse à deux chiffres.

Au 1er avril, parmi les 29 banques cotées ayant publié leurs rapports annuels, la Zhejiang Merchants Bank se classe en deuxième dernière position en termes de croissance des revenus, et en dernière en croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

Il est à noter que la Zhejiang Merchants Bank a déjà perdu sa position de « première banque de la branche Zhejiang ». Au deuxième trimestre de l’année dernière, la Ningbo Bank a dépassé la Zhejiang Merchants Bank en termes d’actifs totaux, et à la fin de l’année, ses actifs s’élevaient à 3,63 billions de yuans, soit près de 1 500 milliards de yuans de plus que la Zhejiang Merchants Bank.

L’année dernière, la Zhejiang Merchants Bank a successivement remplacé son président et son directeur général. Lors de la conférence de présentation des résultats annuels, le président Chen Haiqiang et le directeur général Lü Linhua ont fait leur première apparition officielle. Face à ce rapport financier, Chen Haiqiang a déclaré « avoir atteint les objectifs budgétaires du conseil d’administration ». Il a précisé que la banque n’a pas poursuivi aveuglément une obsession de la taille, n’a pas accordé une attention excessive aux résultats à court terme pour « gagner rapidement de l’argent », et n’a pas emprunté la vieille voie des « gros clients », mais a insisté sur une stratégie à long terme, en consolidant la base, en ajustant la structure, en renforçant la conformité et en contrôlant les risques.

En réalité, la Zhejiang Merchants Bank a ces dernières années entrepris des actions pour se défaire de ses fardeaux historiques. Pendant la présidence de Shen Renkang, la banque a exploité une stratégie de « lien entre investissements et prêts » pour réaliser une expansion rapide de ses actifs, mais cela a également engendré de nombreux risques latents.

Après le départ de Shen Renkang en 2022, Lu Jianqiang a été parachuté à la tête de la banque en tant que président, et il a passé trois ans à éliminer ces risques historiques. Lu Jianqiang a déclaré publiquement que ces trois années ont été comme traverser des tempêtes, durant lesquelles la banque a continuellement résolu ses actifs improductifs, éliminant presque 2 000 milliards de yuans de pertes historiques liées aux activités de banques parallèles.

Aujourd’hui, le fardeau historique est progressivement levé, et 2026 peut être considéré comme un nouveau départ pour la Zhejiang Merchants Bank, tandis que la base faible de 2025 lui laisse plus d’espace pour améliorer ses performances en 2026.

La perte de vitesse de la rentabilité est due à la transformation

L’année dernière, la Zhejiang Merchants Bank a vu ses revenus nets d’intérêts et ses revenus non liés aux intérêts diminuer simultanément, entraînant une baisse de ses revenus d’exploitation.

En 2025, la banque a réalisé un revenu net d’intérêts de 44,459 milliards de yuans, en baisse de 1,55 %. C’est la deuxième année consécutive que ses revenus nets d’intérêts diminuent. Bien que la baisse ait ralenti par rapport à l’année précédente, ils représentent toujours 71,12 % du total des revenus de la banque, ce qui a un impact non négligeable.

En réalité, la performance de la banque dans ses activités de crédit en 2025 n’est pas mauvaise. L’année dernière, elle a lancé une nouvelle phase de « concentration sur le Zhejiang », fournissant près de 1,2 billion de yuans de financements à l’ensemble de la province, avec deux tiers des nouveaux crédits alloués à la région, ce qui a stimulé la croissance du volume de crédits.

Lü Linhua a également indiqué lors de la conférence que l’économie est encore en faible reprise, que la demande de crédit efficace se redresse progressivement, et que la tendance de réduction de l’écart d’intérêt dans le secteur bancaire se poursuit. La tendance globale de la Zhejiang Merchants Bank reste cohérente avec celle du secteur.

En comparant avec les revenus d’intérêts, la baisse des revenus non liés aux intérêts est plus marquée. L’année dernière, ils ont atteint 18,055 milliards de yuans, en baisse de 19,73 %. Parmi eux, le revenu net des commissions et des frais a diminué de 16,38 %, à 3,752 milliards de yuans ; d’autres revenus non liés aux intérêts ont chuté de 20,57 %, à 14,303 milliards de yuans.

Lü Linhua a expliqué que, par rapport à la tendance unilatérale de 2024, le marché obligataire en 2025 a connu une volatilité accrue, ce qui a fortement impacté les revenus des actifs financiers de trading de la banque, entraînant une baisse proche de 20 % des revenus non liés aux intérêts.

Les rapports annuels montrent également que, l’année dernière, la variation de la juste valeur a directement entraîné une perte, avec une chute de 135,69 % par rapport à 2024, ce qui a effacé près de 5 milliards de yuans de revenus.

De plus, le taux de couverture des provisions de la Zhejiang Merchants Bank en 2025 a diminué de 23,3 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, avec une provision pour dépréciation non comptabilisée de plus de 3,8 milliards de yuans, sans pour autant lisser beaucoup les profits.

Il est à noter que la stratégie de la banque a clairement changé par rapport au passé. Sous Shen Renkang, la stratégie était de « tarifer le risque élevé pour couvrir le coût élevé des passifs ». Aujourd’hui, la banque a abandonné l’obsession de la taille, et adopte une stratégie de « faible risque, rendement moyen », en ajustant activement ses investissements, en réduisant ses actifs à haut risque, et en optimisant la structure de ses actifs et passifs pour un développement stable à long terme.

Le coût de cette transformation se reflète dans la douleur à court terme des résultats, avec une baisse de 0,11 point de pourcentage du marge nette d’intérêt en 2025, atteignant 1,60 %. Lü Linhua a également admis lors de la conférence que cette stratégie exerce une pression temporaire sur la marge nette d’intérêt et sur les revenus globaux de la banque.

Une nouvelle direction prend le relais

En 2025, le président Lu Jianqiang, chargé de dénouer le fardeau historique, a quitté ses fonctions à l’âge de la retraite, marquant une grande restructuration de la direction de la Zhejiang Merchants Bank.

En décembre dernier, l’ancien président Chen Haiqiang a été nommé président et a démissionné de son poste de président, tandis que Lü Linhua a été nommé directeur général. Par ailleurs, Lin Jingran, Wang Chaoming, Hou Bo, et d’autres ont démissionné de leurs postes de vice-présidents ou d’assistants du président. Le poste d’assistant du président a été supprimé, et Zhou Weixin et Pan Huafeng ont été nommés vice-présidents.

Actuellement, la nouvelle structure « un président, quatre vice-présidents » est stabilisée : Chen Haiqiang en tant que président, Lü Linhua en tant que directeur général, et vice-présidents Zhou Weixin, Jing Feng, Luo Feng, Pan Huafeng.

Chen Haiqiang, âgé de 52 ans, possède une riche expérience dans le secteur financier, ayant travaillé dans la ICBC, la China Investment Bank, la China Development Bank, et la China Merchants Bank. En 2015, il a rejoint la Zhejiang Merchants Bank, occupant successivement les postes de président de la succursale de Ningbo, de directeur de la succursale de Hangzhou, de vice-président, et a été nommé président en avril 2025.

En février de cette année, la qualification de Chen Haiqiang en tant que président a été approuvée par les régulateurs. Cela signifie qu’il est le premier dirigeant de la Zhejiang Merchants Bank à être promu en interne depuis sa création.

Lü Linhua, âgé de 48 ans, a rejoint la banque après avoir été vice-président de la Zhejiang Rural Commercial Bank. Selon les informations publiques, il a principalement travaillé dans le secteur réglementaire, ayant été directeur du bureau de la Zhejiang Insurance Regulatory Bureau, et chef du département des politiques et réglementations de la Zhejiang Banking and Insurance Regulatory Bureau, avec une longue expérience en gestion des risques et conformité. Cependant, sa qualification pour le poste de président n’a pas encore été approuvée par les régulateurs.

En combinant les parcours de Chen Haiqiang et Lü Linhua, ce nouveau duo représente un équilibre entre expertise commerciale et réglementaire, incarnant précisément les deux axes clés : « gestion stable » et « maîtrise des risques ».

Selon leurs déclarations, la priorité future de la Zhejiang Merchants Bank sera de se concentrer sur la stratégie « 1155 », en suivant une ligne directrice, une capacité, une coordination à cinq dimensions, et cinq groupes en synergie.

Cela signifie : maintenir une gestion centrée sur le client comme ligne directrice ; renforcer la capacité de recherche sectorielle à l’échelle de l’entreprise ; coordonner systématiquement les cinq dimensions : clientèle, risques, structure, efficacité, et taille ; renforcer la synergie entre la banque d’entreprise et le marché financier, entre le stock et le flux, entre intérêts et non intérêts, entre intérieur et extérieur, entre services de base et services à valeur ajoutée ; et promouvoir la transformation vers une banque légère, en s’appuyant sur la coordination nationale et internationale pour répondre aux besoins de développement mondial de la Zhejiang Merchants Bank.