Les filiales de gestion de patrimoine des banques d'État entrent dans une nouvelle ère : deux dépassent 2 trillions, une devient un « cheval noir »

Question AI · Comment la Caisse postale de gestion financière réalise-t-elle une croissance de plus de 30 % ?

En tant que « contrepoids » et « indicateur de tendance » du secteur, les six filiales de gestion financière des grandes banques d’État ont dévoilé leurs données commerciales pour 2025, suite à la publication des résultats financiers de leurs banques mères. À la fin de 2025, la gestion de la gestion financière de la Banque agricole et de la Banque industrielle a toutes deux franchi le seuil des « deux trillions », la gestion de la gestion financière de la Banque de Chine étant également très proche de cette étape ; la gestion financière de la Caisse postale, quant à elle, « rattrape rapidement » avec un taux de croissance supérieur à 31 %, ayant augmenté de plus de 300 milliards de yuans l’an dernier, alors que la croissance des autres cinq sociétés est inférieure à 10 %, devenant ainsi un nouveau facteur perturbant le paysage du marché.

Cependant, la taille n’est pas le seul critère pour mesurer la victoire ou la défaite. En termes de rentabilité, en 2025, les six filiales de gestion financière des grandes banques d’État ont toutes enregistré une croissance de leur bénéfice net par rapport à l’année précédente, mais avec une différenciation notable des taux de croissance. Parmi elles, la gestion financière de la Banque agricole a presque doublé son bénéfice net pour atteindre 3,754 milliards de yuans, se classant en première position, tandis que la croissance du bénéfice net de la gestion financière de China Construction Bank a chuté à 2,18 %, perdant deux places, avec une « défaillance » dans le classement des bénéfices par rapport à la gestion financière de la Banque de Chine. Par ailleurs, ces six institutions ont mené une compétition approfondie sur le front des produits, autour de stratégies multi-asset et multi-stratégies « revenu fixe + » ainsi que sur le focus des « cinq grands articles » financiers.

La gestion financière de la Banque agricole et de la Banque industrielle rejoint le « club des deux trillions », la gestion financière de la Caisse postale devient une « étoile montante »

En termes de gestion, à la fin de 2025, la gestion des six filiales de gestion financière des grandes banques d’État a toutes connu une croissance positive par rapport à l’année précédente, mais avec une différenciation claire des taux de croissance, illustrant une structure de marché en niveaux distincts. La gestion de la gestion financière de la Banque agricole a atteint 2,15 trillions de yuans, conservant la première place avec une croissance de 9,23 % ; la gestion financière de la Banque industrielle suit de près, avec une croissance de 6,62 % pour atteindre 2,09 trillions de yuans, formant ainsi la première « équipe » du club des deux trillions.

Source des données : annonces officielles

La gestion financière de la Banque de Chine s’élève à 1,96 trillion de yuans, se classant troisième avec une croissance de 6,28 %, très proche du seuil des deux trillions, formant avec la Banque agricole et la Banque industrielle la première rangée. La gestion financière de la Banque de l’Industrie et du Commerce de Shanghai et celle de China Construction Bank ont des tailles proches, respectivement 1,75 trillion et 1,74 trillion de yuans, avec des taux de croissance de 8,09 % et 8,96 %, une différence d’environ 700 millions de yuans, la compétition étant très serrée.

L’aspect le plus remarquable est la gestion financière de la Caisse postale, dont la gestion a dépassé le seuil du billion en 2025, atteignant 1,32 trillion de yuans à la fin de l’année, soit une augmentation de 317,916 milliards de yuans par rapport à la fin de 2024, avec un taux de croissance de 31,82 %, largement en tête parmi les six filiales de gestion financière, et la seule à dépasser 30 %, montrant une forte dynamique de rattrapage.

Le rapide accroissement de la gestion de la Caisse postale repose sur la synergie entre canaux internes et externes. Selon le rapport financier de la Banque Postale, en 2025, le canal postal de la Caisse postale a contribué à une croissance de 2029,44 milliards de yuans, tandis que le nouveau volume des canaux de distribution tiers a atteint 841,79 milliards de yuans. À la fin de l’année, elle avait signé avec 58 canaux de distribution externes, avec une couverture de grands canaux en tête du secteur, et des produits tels que la pension personnelle et autres « revenu fixe + » ont été bien accueillis par les distributeurs.

La gestion financière de la Banque agricole, avec un bénéfice net presque doublé, en tête, tandis que China Construction Bank et la Banque de Chine « décrochent »

Sur le plan des résultats financiers, en 2025, la différenciation parmi les six filiales de gestion financière des grandes banques d’État est marquée, avec certains bénéfices nets en décalage avec leur taille. La gestion financière de la Banque agricole a réalisé un bénéfice net de 3,754 milliards de yuans, en hausse de 91,94 % par rapport à l’année précédente, presque doublé, réalisant un double titre de champion en gestion de taille et en bénéfice net.

Source des données : annonces officielles

Le bénéfice net de la Banque de Chine a augmenté de 27,31 % pour atteindre 2,499 milliards de yuans, dépassant la gestion financière de la Banque agricole, passant de la première à la deuxième place. La gestion financière de la Banque industrielle, de la Banque de l’Industrie et du Commerce de Shanghai et de China Construction Bank suivent, avec des bénéfices respectifs de 1,637 milliard, 1,571 milliard et 1,559 milliard de yuans, en croissance de 15,13 %, 17,31 % et 2,18 % par rapport à l’année précédente. La gestion financière de China Construction Bank a chuté de la troisième à la cinquième place.

Parmi ces six filiales, seule la gestion financière de la Caisse postale a publié à la fois ses chiffres de revenus et de bénéfices nets. En 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 1,976 milliard de yuans et un bénéfice net de 1,171 milliard, en hausse respective de 14,55 % et 13,69 %, avec un taux de rentabilité de 59,26 %.

Les produits « revenu fixe + » deviennent un nouveau champ de compétition, la gestion financière de la Banque agricole et de la Caisse postale dépassent 26 % de leur gestion

D’après les données divulguées par les six filiales de gestion financière des grandes banques d’État, les produits de type revenu fixe occupent toujours une position dominante, représentant plus de 90 % de leur taille. Cependant, face à un environnement de faibles taux d’intérêt, chaque société optimise ses structures de produits et innove dans ses stratégies, en renforçant la disposition « revenu fixe + », visant des rendements multi-actifs et multi-stratégies, tout en approfondissant les « cinq grands articles » financiers.

Par exemple, la Banque agricole développe activement des stratégies « revenu fixe + » telles que la distribution de dividendes et la gestion à faible volatilité. À la fin de 2025, la gestion de ces produits s’élevait à 578,5 milliards de yuans, représentant 26,89 % de la gestion totale. La Caisse postale indique que ses produits d’une année et plus représentent 30,68 %, et ceux de deux ans et plus 23,21 %. La gestion de produits « revenu fixe + » a atteint 350,45 milliards de yuans, soit 26,61 %, avec une croissance de 1 417,73 milliards de yuans en un an. La gestion financière de la Banque de Chine a également déclaré qu’en réponse à l’environnement de faibles taux, elle a systématiquement optimisé son système de produits, en renforçant la gamme de produits liés à la retraite, à l’écologie, à l’inclusion financière et aux thèmes transfrontaliers, améliorant ainsi la disposition « revenu fixe + ».

Par ailleurs, depuis 2025, le sujet de l’entrée des fonds de gestion à moyen et long terme sur le marché a suscité une attention accrue. Selon les divulgations, la proportion de produits de gestion d’actions et mixtes à « forte valeur » reste généralement faible. À la fin de 2025, la gestion de produits d’actions de la Banque agricole et de la Banque de l’Industrie et du Commerce de Shanghai était nulle, tandis que la gestion de produits d’actions de la gestion financière de la Banque industrielle était la plus importante, avec seulement 1,571 milliard de yuans.

En ce qui concerne les produits mixtes, la Banque agricole et la Banque de l’Industrie et du Commerce de Shanghai ont toutes deux lancé activement des produits, avec plus de 160 produits chacun à la fin de 2025, atteignant respectivement 205 et 168, représentant 19,83 % et 14,42 % de leur total, mais avec des tailles respectives de 170,8 milliards et 98,99 milliards de yuans, soit 7,94 % et 4,73 % de leur gestion totale, illustrant un décalage évident entre la quantité et la taille.

Par ailleurs, en 2025, toutes les filiales de gestion financière ont accru leur allocation en fonds publics, avec une augmentation de plus de 2 points de pourcentage dans la proportion de fonds, atteignant respectivement 6,82 %, 5,6 % et 3,75 %, en utilisant la stratégie multi-asset et multi-stratégies pour maîtriser les risques tout en offrant plus d’opportunités d’investissement aux clients.

En tant que filiale de grande banque d’État, servir la stratégie nationale est leur mission naturelle. En 2025, ces six filiales ont présenté des résultats distincts dans les domaines de la finance technologique, de la finance verte, de la finance inclusive, de la gestion de la retraite et de la finance numérique.

Par exemple, la gestion financière de la Banque agricole continue d’optimiser ses produits pour la revitalisation rurale, atteignant une gestion de 78,7 milliards de yuans à la fin de l’année ; ses produits de retraite et de pension personnelle dépassent 13,5 milliards, avec un stock de dette technologique de 31,2 milliards, et des obligations vertes de 5,4 milliards ; la gestion financière de la Banque industrielle et commerciale participe activement aux stratégies nationales, en investissant dans des obligations de l’innovation technologique, en accélérant le développement des marchés secondaires et primaires dans la finance technologique et verte, et en explorant des voies de financement pour soutenir l’innovation technologique et la transition verte ; la gestion financière de la Banque de Chine continue d’accroître ses investissements dans des secteurs stratégiques et clés, enrichissant ses produits liés à la retraite, à l’écologie, à l’inclusion financière et aux thèmes transfrontaliers. En 2025, la gestion de la dette de la gestion financière de la Caisse postale dans le domaine de l’innovation technologique s’élevait à 33,07 milliards de yuans, en hausse de 58,43 %, tandis que la gestion de produits liés à l’écologie/ESG atteignait 20,81 milliards, en augmentation de 177,44 %.

En 2025, la compétition entre les filiales de gestion financière des grandes banques d’État est passée d’une phase centrée uniquement sur la croissance de la taille à une phase axée sur l’innovation produit, la profondeur du service client, le contrôle des risques et la responsabilité sociale. Dans un contexte de taux d’intérêt faibles persistants et de volatilité accrue des marchés financiers, la manière dont ces six filiales équilibreront croissance et gestion des risques, innoveront dans leurs produits tout en répondant aux besoins variés des investisseurs et en servant l’économie réelle déterminera leur position dans la nouvelle vague de restructuration sectorielle.

Rédaction : Journal Nandu · Wan Cai She Reporter Huang Shunwei