Le dollar oscille à un niveau élevé, l'or reste sous pression avec trois jours consécutifs de fluctuations faibles.

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Source : Hui Tong Finance

Mardi en séance européenne, l’or au comptant poursuit sa tendance à la baisse, restant dans la fourchette de la journée précédente, oscillant globalement dans une configuration faible depuis trois jours consécutifs. Bien que la baisse ne montre pas de volume évident, l’humeur générale du marché reste plutôt baissière.

Du point de vue macroéconomique, la force du dollar américain est le principal facteur qui pèse actuellement sur l’or. Avec l’aggravation de l’incertitude au Moyen-Orient, le dollar, en tant qu’actif refuge, bénéficie d’un afflux de capitaux, renforçant sa position de monnaie de réserve mondiale. Par ailleurs, les données économiques américaines montrent une certaine résilience, notamment les chiffres de l’emploi non agricole publiés précédemment, qui sont solides, renforçant les attentes du marché quant au maintien de taux d’intérêt élevés par la Réserve fédérale, ce qui continue de peser sur l’or.

Par ailleurs, la montée des anticipations d’inflation devient un facteur clé. En raison de la hausse des prix de l’énergie, le marché prévoit généralement une reprise de la pression inflationniste. Selon les données de la National Association of Supply Management, l’indice des prix des services a atteint 70,7, nettement supérieur à la valeur précédente, indiquant une augmentation des coûts. Cela renforce encore les attentes du marché d’un maintien des taux plus longtemps, réduisant l’attrait de l’or en tant qu’actif sans rendement.

Sur le plan géopolitique, la situation autour du détroit d’Hormuz continue de s’intensifier. Le président américain Donald Trump a fixé une date limite, exigeant que les parties concernées rétablissent la circulation, faute de quoi des mesures fermes seront prises. Bien que l’inquiétude persiste quant à une escalade du conflit, les capitaux refuges se dirigent davantage vers le dollar que vers l’or, limitant le support du prix de l’or.

De plus, la hausse des prix du pétrole exerce une pression indirecte sur l’or. La hausse des prix de l’énergie non seulement alimente les anticipations d’inflation, mais renforce aussi la probabilité que les banques centrales maintiennent une politique de resserrement, rendant l’or difficile à soutenir par des achats soutenus.

Du point de vue technique, à la vue quotidienne, l’or entre globalement dans une phase de correction, le prix étant à plusieurs reprises bloqué par la zone de résistance précédente, montrant une pression de vente évidente en haut. La tendance à court terme s’affaiblit, la structure affichant un profil oscillant et baissier. Si le prix reste sous la résistance clé, la correction à moyen terme se poursuivra.

Sur le graphique en 4 heures, l’or évolue dans une structure baissière, le prix étant constamment sous la moyenne mobile à 200 périodes, formant une résistance claire. Le prix actuel est en dessous de cette moyenne, confirmant une tendance baissière à court terme. L’indicateur MACD est en dessous de l’axe zéro, avec un histogramme négatif, indiquant que la dynamique vendeuse est présente mais pas encore amplifiée ; le RSI autour de 49, en zone neutre légèrement faible, montre que le marché oscille à la baisse. En termes de niveaux clés, la première résistance se situe à 4600 dollars, correspondant au retracement de Fibonacci à 38,2 %, et une cassure pourrait ouvrir la voie vers 4760 dollars (50 % de retracement). Cependant, tant que cette zone et la moyenne mobile à 200 périodes ne sont pas franchies, les rebonds peuvent être considérés comme des opportunités de vente lors des hausses. Le support se trouve autour de 4600 dollars, et une cassure en dessous pointerait vers 4400 dollars, objectif pour la prochaine étape.

Résumé de l’éditeur :

La logique principale du marché de l’or actuel repose sur « dollar fort + anticipation de taux élevés ». Bien que la situation géopolitique persiste, le support pour l’or est nettement plus faible qu’auparavant, les capitaux se tournant davantage vers les actifs en dollar. La pression inflationniste croissante et la perspective de resserrement monétaire des banques centrales exercent une pression sur l’or. À court terme, tant que la résistance clé n’est pas franchie, l’or reste en phase de correction, avec une tendance oscillante et faible, et il faut rester vigilant face à un risque de baisse supplémentaire.

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Responsable : Zhu Hè Nán