Récemment, en regardant les données d’analyse des market makers, j’ai remarqué que la raison pour laquelle les altcoins ne montent pas semble être liée à des changements structurels qui ne peuvent pas être expliqués par le cycle de marché traditionnel.

Ce que révèlent les données réelles du trading OTC, c’est que la période pendant laquelle le marché des altcoins continue de monter a été raccourcie d’environ 60 jours l’année dernière à environ 20 jours cette année. En d’autres termes, elle a été compressée d’un tiers. Ce n’est pas une simple stagnation temporaire, mais une transformation du fonctionnement même du marché.

Autrefois, il y avait un flux de capitaux d’abord vers le Bitcoin, puis via Ethereum, ce qui entraînait une propagation à l’ensemble des altcoins. Ce cycle alimentait une hausse basée sur la narration. Cependant, en 2025, ce modèle traditionnel ne fonctionne plus.

La raison en est que les ETF et les entreprises de trésorerie d’actifs numériques ont créé un « jardin clos » où le capital se concentre sur Bitcoin, Ethereum, et quelques grands altcoins. Comme les investissements sont limités à ces actifs, le marché des altcoins de petite et moyenne taille ne reçoit pas de flux de capitaux. Pendant ce temps, quelques grandes monnaies absorbent la majorité des nouveaux capitaux, ce qui explique pourquoi la plupart des autres altcoins ne montent pas.

De plus, l’intérêt des investisseurs individuels se tourne vers des thèmes du marché boursier comme l’IA ou l’informatique quantique, ce qui accélère la concentration de capitaux dans le marché des crypto-actifs. L’intérêt pour les crypto-actifs est en train de se disperser.

Pour briser cette situation, il est indiqué qu’il faut l’un ou l’autre de trois scénarios : élargir la gamme d’investissements, voir le prix du Bitcoin et de l’Ethereum augmenter pour que cela se propage à l’ensemble des altcoins, ou que l’intérêt des investisseurs individuels retourne des actions vers les crypto-actifs.

Les demandes d’ETF pour Solana et XRP montrent des signes d’élargissement des investissements. Si le Bitcoin (actuellement à 70,74K$) ou l’Ethereum (actuellement à 2,19K$) montent, cela pourrait aussi impacter le marché des altcoins, mais il reste incertain combien de capitaux seront réellement injectés. Il serait idéal que l’intérêt des investisseurs individuels revienne des tech stocks vers les crypto-actifs, mais cela est considéré comme le scénario le moins probable.

En fin de compte, la prévision basée sur le cycle de 4 ans traditionnel n’est plus valable. Nous sommes entrés dans une phase où il faut lire les flux de liquidités et les subtils changements dans le sentiment des investisseurs. La montée des altcoins dépend désormais de l’humeur du marché.