J'ai récemment remarqué quelque chose d'intéressant avec les mineurs de BTC - toute la narration HODL est pratiquement morte. Avant, ces gars accumulaient du bitcoin quoi qu'il arrive, mais maintenant ? Ils liquident leurs avoirs pour se tourner vers l'infrastructure IA à la place.

Ça a du sens quand on y pense. Les profits de minage ont complètement chuté par rapport au bull run de 2021, où les marges atteignaient 90 %. Maintenant, avec le BTC autour de 71 000 $, les coûts énergétiques qui rongent tout, et une concurrence féroce, les calculs ne fonctionnent plus pour le minage pur de bitcoin. Pendant ce temps, ces mineurs ont déjà les centres de données et l'infrastructure - se tourner vers le calcul IA est la démarche naturelle.

En regardant les chiffres, Core Scientific a vendu $175M en BTC pour accélérer leur transition vers l'IA, passant de 2 537 à environ 630 coins. Bitdeer est allé encore plus loin - ils ont complètement vidé leur trésorerie, passant de 2 470 BTC à zéro. Riot Platforms a liquidé près de 1 100 BTC pour financer des acquisitions. Même le PDG de Bitfarms a déclaré qu'ils ne sont plus une entreprise axée sur le Bitcoin.

La partie folle ? Certaines des plus grosses opérations de mineurs de BTC détiennent encore des quantités correctes - MARA avec 53 000 coins, Hut 8 avec 13,7K - mais toute leur stratégie a changé. Ils considèrent le bitcoin comme un outil de financement maintenant, pas comme une réserve à long terme. CleanSpark a mis en place des covered calls sur leurs avoirs, certains utilisent même des lignes de crédit adossées au bitcoin.

Donc oui, l'ère où les mineurs étaient de simples accumulators passifs de bitcoin est pratiquement terminée. Quand votre activité principale n'est plus rentable, il faut s'adapter. La question maintenant est de savoir si cette pression de vente va perdurer ou si on assistera à une stabilisation une fois que le déploiement de l'infrastructure IA sera stabilisé.