Les principales sociétés de courtage "ont fait un carton" ! 8 d'entre elles ont réalisé un bénéfice net supérieur à 10 milliards l'année dernière, contribuant à plus de 70 % du profit du secteur

8 entreprises cotées, expansion de l’équipe des courtiers à plusieurs milliards. Avec la fin du pic de publication des rapports annuels du secteur des valeurs mobilières, la carte des profits des courtiers cotés apparaît.

Selon Wind, à la fin mars, 27 courtiers cotés ou leurs sociétés mères avaient déjà publié leurs rapports annuels 2025, représentant plus de la moitié du total des courtiers cotés. À l’exception de Guoxin Securities, tous les grands courtiers ont rendu leurs comptes, China Securities a conservé la première place.

En 2025, le marché A-share est actif, stimulant une forte croissance des performances du secteur des valeurs mobilières, avec 8 courtiers dépassant le seuil du milliard de bénéfices nets, notamment CITIC Securities, Guotai Huatong, Huatai Securities, etc. En comparaison, en 2024, 5 courtiers ont réalisé plus d’un milliard de bénéfices nets, dont trois nouveaux : GF Securities, East Money et Shenwan Hongyuan.

Comment ces courtiers à plus d’un milliard de bénéfices nets gagnent-ils leur vie ? D’après leur performance principale, sous l’impulsion du marché, les revenus des activités de courtage et de gestion propre ont connu une forte croissance, devenant le principal moteur de la croissance des performances. L’activité de banque d’investissement reste l’atout des leaders du secteur, certains courtiers ayant vu leurs revenus dans ce domaine augmenter de plus de 70 %.

Les indicateurs de profit sont essentiels pour observer l’évolution de la gestion des sociétés de valeurs mobilières. Ces dernières années, avec les changements du marché, du rythme des IPO, etc., la performance du secteur est passée d’un ralentissement à une reprise, qui sont les membres clés du « club des bénéfices nets de 100 milliards » ?

8 courtiers avec un bénéfice net supérieur à 10 milliards

Selon les rapports annuels, les 8 courtiers avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires supérieur à 10 milliards sont : CITIC Securities (30,076 milliards), Guotai Huatong (27,809 milliards), Huatai Securities (16,383 milliards), GF Securities (13,702 milliards), China Galaxy (12,52 milliards), China Merchants Securities (12,35 milliards), East Money (12,085 milliards) et Shenwan Hongyuan Securities (10,363 milliards).

En se basant sur ces chiffres, ces 8 courtiers ont réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires total de 135,287 milliards. Selon Wind, les 27 courtiers cotés et leurs sociétés mères ont réalisé l’an dernier un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 186,426 milliards, ce qui signifie que ces 8 courtiers ont contribué à plus de 70 % de ce profit.

Il est à noter que Guoxin Securities n’a pas encore publié son rapport annuel, mais le marché pense qu’elle pourrait faire partie du « club des bénéfices nets de 10 milliards ». Le troisième trimestre 2025 montre que Guoxin Securities a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 9,137 milliards au cours des trois premiers trimestres de l’année dernière.

Deux autres courtiers « de l’État » sont proches du seuil de 10 milliards. CICC a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 9,791 milliards l’année dernière, et CITIC Construction a atteint 9,439 milliards.

En élargissant la période, First Financial a comparé et constaté que ces 8 courtiers ont atteint le niveau de 100 milliards de bénéfices nets, ce qui constitue le record le plus élevé depuis 2022, égalant le niveau de 2021.

Selon Wind, de 2022 à 2024, le nombre de courtiers avec un bénéfice net supérieur à 10 milliards était respectivement de 3, 2 et 5. En remontant encore, en 2021, ce nombre atteignait 8.

Au cours des cinq dernières années, qui sont les membres clés du « club des bénéfices nets de 100 milliards » ? Selon les recherches, de 2021 à 2025, CITIC Securities a constamment dépassé 100 milliards de bénéfice net, toujours en tête du secteur. Ces trois dernières années (2023-2025), ses bénéfices ont continuellement augmenté, atteignant respectivement 19,721 milliards, 21,704 milliards et 30,076 milliards.

Une autre société ayant maintenu un bénéfice net de 100 milliards ces cinq dernières années est Huatai Securities. De plus, Guotai Huatong, China Merchants Securities et China Galaxy sont aussi des « habitués » du club.

Le groupe des « bénéfices nets de 100 milliards » compte aussi de « nouvelles figures ». En 2025, Shenwan Hongyuan a atteint un bénéfice net de 10,363 milliards, contre 6,176 milliards en 2024, soit une croissance de 67,78 %. East Money est également un nouveau membre, avec un bénéfice net de 12,085 milliards en 2024, en hausse de 25,75 %.

Caractéristiques évidentes de « vivre du marché »

D’un point de vue des revenus, les leaders du secteur ont tous enregistré une croissance en 2024. Selon ces statistiques, 15 courtiers cotés ont déjà dépassé 10 milliards de revenus en 2025.

Actuellement, le top 3 en revenus sont CITIC Securities, Guotai Huatong et Huatai Securities, avec respectivement 74,854 milliards, 63,107 milliards et 35,81 milliards. Suivent GF Securities, CICC, China Galaxy, etc. De plus, des sociétés comme Founder Securities, Zhongtai Securities, Industrial Securities ont aussi dépassé le seuil des 10 milliards.

En sélectionnant ces 7 courtiers, leurs revenus et bénéfices nets ont tous dépassé 10 milliards, notamment CITIC Securities, Guotai Huatong, Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy, China Merchants Securities et Shenwan Hongyuan.

Quelle est la principale force motrice derrière la rentabilité de ces leaders ? Selon les rapports financiers, les activités traditionnelles de courtage et de gestion propre continuent d’être les moteurs de la croissance.

Prenons l’exemple de CITIC Securities : en 2024, ses revenus totaux de 74,854 milliards comprenaient principalement ses activités d’investissement en valeurs mobilières et de courtage, qui ont totalisé 48,392 milliards, représentant plus de 60 % du total.

Selon le rapport annuel, en 2025, les revenus issus des activités de courtage, gestion d’actifs, investissement en valeurs mobilières et souscription ont atteint respectivement 20,787 milliards, 14,294 milliards, 27,605 milliards et 6,055 milliards, avec des croissances respectives de 25,55 %, 24,59 %, 14,83 % et 50,12 %.

Guotai Huatong est dans la même veine, ses activités de gestion de patrimoine, d’institutions et de trading soutenant la moitié de ses revenus. La société a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires de 63,107 milliards, dont 24,95 milliards provenant de la gestion de patrimoine et 19,594 milliards de trading institutionnel, représentant plus de 70 %.

Quant à Shenwan Hongyuan, récemment devenu membre du club des bénéfices de 100 milliards, ses revenus d’investissement et de courtage ont aussi augmenté notablement. La société a publié un chiffre d’affaires de 23,159 milliards en 2024, en hausse de 31,63 %. Les revenus d’investissement (y compris la juste valeur) s’élèvent à 13,613 milliards (+39,21 %), et les commissions de courtage à 5,820 milliards (+30,63 %). La contribution de l’investissement au chiffre d’affaires est proche de 60 %.

L’activité de banque d’investissement reste l’atout des leaders, cette tendance se poursuit en 2025.

Chez CICC, la croissance du revenu principal est la plus forte, dépassant 70 %. En 2025, ses revenus issus de la gestion de patrimoine, des actions, de la banque d’investissement, de la gestion d’actifs et du capital-investissement ont respectivement atteint 9,489 milliards, 7,345 milliards, 4,597 milliards, 1,275 milliard et 1,064 milliard, avec des croissances respectives de 35,91 %, 65,48 %, 77,95 %, 16,33 % et 38,69 %.