Je viens de suivre cette escalade au Moyen-Orient, et honnêtement, la réaction du marché du bitcoin semble beaucoup trop calme pour l’instant. Ce qui a commencé comme une frappe israélienne contre l’Iran a dégénéré en quelque chose de beaucoup plus grand — l’Iran a lancé des vagues de missiles et de drones contre des bases et installations américaines dans toute la région du Golfe. Bahreïn a confirmé des frappes sur des bases militaires américaines, le Qatar et les Émirats arabes unis ont intercepté des missiles, des explosions ont été signalées à Dubaï. Trump parle de « opérations de combat majeures » visant l’inventaire de missiles, la marine et l’infrastructure nucléaire de l’Iran.

Voici le truc cependant — le Bitcoin tourne actuellement autour de 71 720 $, ce qui est en fait supérieur à son niveau lors du choc initial. Il est resté au-dessus de $63K lorsque les frappes de représailles ont eu lieu, mais cette stabilité est en quelque sorte artificielle. La liquidité du week-end est faible, et beaucoup de positions à effet de levier qui auraient normalement amplifié une vente ont déjà été éliminées lors du mouvement de la semaine depuis 70 000 $. Le vrai test arrive lundi lorsque les marchés traditionnels rouvriront.

Le Bitcoin a tendance à capter la première vague de ventes géopolitiques parce que c’est littéralement le seul actif liquide majeur négocié samedi après-midi. Les actions, le pétrole, les obligations — tout est bloqué jusqu’aux futures de dimanche soir ou à l’ouverture de lundi. Si ces marchés chutent fortement, on pourrait voir une deuxième vague de vente de risque toucher durement la crypto, alors que les gestionnaires de portefeuille dé-risquent tout simultanément. Cela pourrait facilement ramener le BTC vers $60K ou en dessous.

Ce qui diffère cette fois par rapport aux précédentes escalades au Moyen-Orient, c’est l’ampleur. Des missiles qui atterrissent à Dubaï, Koweït, Bahreïn — ce n’est pas une simple affaire bilatérale contenue. On dirait plutôt un conflit régional touchant des territoires économiquement sensibles. Si cela s’étend davantage, les prix du pétrole pourraient s’envoler, ce qui déclenche généralement une aversion au risque mondiale et des pertes plus profondes sur les actifs risqués. Et malgré tout le discours de « l’or numérique », le Bitcoin se comporte historiquement beaucoup plus comme un actif de risque que comme une valeur refuge quand la situation devient critique.

Ce niveau $60K qui a tenu lors du crash de février sera probablement mis à l’épreuve dans des conditions beaucoup plus difficiles cette fois. À surveiller de près dans les 48 prochaines heures pour voir comment tout cela évolue.