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CoinShares annonce la mise à jour du quatrième trimestre 2025

CoinShares International Limited

Mar, 17 février 2026 à 16:26 GMT+9 16 min de lecture

Dans cet article :

CNSRF

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CoinShares International Limited

17 février 2026 | SAINT HELIER, Jersey | CoinShares International Limited (“CoinShares”, “la Société” ou “le Groupe”) (Nasdaq Stockholm : CS ; US OTCQX : CNSRF), un gestionnaire d’actifs mondial spécialisé dans les actifs numériques, a publié aujourd’hui une mise à jour pour le trimestre se terminant le 31 décembre 2025.

Format de la mise à jour du T4 2025

Le format de cette annonce et de la mise à jour du T4 disponible aujourd’hui sur le site Web de la Société diffère des précédentes mises à jour trimestrielles. Comme communiqué précédemment, la Société a obtenu une dérogation de Nasdaq Stockholm concernant son rapport de résultats du T3 2025 en raison de son processus de revue confidentielle en cours avec la Securities and Exchange Commission (“SEC”) aux États-Unis. Étant donné que le processus de revue de la SEC reste en cours, la publication d’un rapport complet sur les résultats du T4 2025 retarderait également le processus de fusion d’entreprises aux États-Unis.

Malgré ces contraintes, la Société reste consciente de ses obligations de divulgation découlant de sa cotation en Suède et de l’importance de tenir le marché informé de manière appropriée. Cette annonce et cette mise à jour du T4 ont donc été préparées pour fournir une mise à jour commerciale à un niveau conforme à ces obligations, tout en cherchant à préserver l’intégrité et la dynamique du processus réglementaire américain.

La Société prévoit que son rapport annuel complet pour 2025 sera publié ou mis à disposition une fois l’audit finalisé.

Points forts - T4 2025

Performance commerciale du T4 et mouvements du marché

La performance commerciale du T4 2025 a globalement suivi l’évolution du marché des actifs numériques. Le Bitcoin a diminué pour atteindre environ $88k à la fin de l’année et Ethereum a chuté à environ 2,9k $ après avoir atteint des sommets au début octobre, suite à un solide T3 pour la Société. L’actif sous gestion (AuM) et la performance au T4 étaient cohérents avec les conditions du marché sous-jacent et comparables à celles observées au premier semestre 2025.

Évolutions réglementaires

Les cadres réglementaires dans plusieurs marchés européens ont continué d’évoluer dans une direction généralement perçue comme favorable à un accès plus large des particuliers aux ETP d’actifs numériques, notamment au Royaume-Uni et en France. Ces changements soutiennent structurellement la stratégie de distribution à long terme du Groupe.

Lancements de produits

Au cours du second semestre 2025, le Groupe a lancé le CoinShares SEI Staking ETP et le CoinShares Toncoin Staking ETP en Europe, ainsi que le CoinShares ETF d’Altcoins (DIME) aux États-Unis.

Évolution de l’actif sous gestion

L’actif brut total a augmenté de 1,56 milliard de dollars au cours du T3, puis a diminué de 2,20 milliards de dollars au cours du T4 suite à une baisse des prix en fin d’année. L’impact net de ces mouvements a abouti à une clôture de l’actif brut à la fin de l’année à 7,40 milliards de dollars.

Suite de l’histoire  

Les ETP physiques de CoinShares ont clôturé l’année avec un actif brut total de 2,8 milliards de dollars, enregistrant des flux nets entrants de $662m malgré la faiblesse des prix au T4.

CoinShares XBT Provider a enregistré des sorties nettes continues au cours du second semestre 2025, avec une baisse de l’actif sous gestion au T4 en ligne avec l’évolution des prix des actifs numériques sous-jacents, clôturant l’année à 2,5 milliards de dollars.

L’indice Block et CoinShares U.S. ont clôturé l’année avec des actifs bruts respectifs de 1,33 milliard de dollars et 0,76 milliard de dollars.

Progrès des transactions aux États-Unis

La Société continue de travailler à la finalisation de la fusion proposée avec Vine Hill Capital Investment Corp (“Vine Hill”).

Les développements clés incluent :

Audience de directions prévue pour le 17 février 2026 ;

Réception d’engagements irrévocables représentant environ 80 % des actions émises et des droits de vote ; et

Progrès continus dans le processus de revue confidentielle de la SEC, y compris la soumission d’un projet initial de déclaration d’enregistrement sur le formulaire F-4 le 21 novembre et une version modifiée le 2 février 2026 en réponse aux commentaires reçus de la SEC.

Mise à jour du reporting financier

Les états financiers du Groupe, publiés conformément aux normes comptables IFRS telles qu’adoptées par le Royaume-Uni, pour l’exercice clos en décembre 2024, ainsi que les états financiers intermédiaires pour la période close en juin 2025, contenant chacun des informations comparatives, ont été identifiés comme nécessitant une restatution. Ces restatutions sont liées à la préparation de la déclaration d’enregistrement aux États-Unis, qui inclut des états financiers établis selon IFRS tels qu’émis par l’IASB. Ces états financiers seront disponibles lorsque la déclaration d’enregistrement sera rendue publique aux États-Unis. Les restatutions, y compris la quantification des ajustements et leur impact sur le résultat global consolidé et l’EBITDA ajusté du Groupe, ont été résumées sur le site Web de la Société.

Dividende

Le Conseil a décidé de verser un dividende pour l’exercice clos le 31 décembre 2025 de 0,33 $ par action, soit environ 21,5 millions de dollars, en anticipation de la finalisation de la fusion proposée. Une annonce supplémentaire sera faite concernant le calendrier de paiement en temps voulu.

Pour plus d’informations sur CoinShares, veuillez visiter : 
Société | +44 (0)1534 513 100 | enquiries@coinshares.com
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CONTACT PRESSE

CoinShares
Benoît Pellevoizin bpellevoizin@coinshares.com

M Group Communications Stratégiques
Peter Padovano press@coinshares.com

INFORMATIONS IMPORTANTES

Général

Cette communication concerne en partie la fusion proposée (la “Fusion”( et les autres transactions envisagées par l’accord de fusion entre CoinShares, Vine Hill, Odysseus Holdings Limited )“Holdco”( et les autres parties concernées )collectivement, les “Transactions”)( entre Vine Hill, CoinShares et Holdco. Les informations contenues ici ne prétendent pas être exhaustives et aucune des parties, Vine Hill, CoinShares, Holdco ou leurs filiales respectives, ne fait de déclaration ou de garantie, expresse ou implicite, quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans cette communication.

Informations supplémentaires et où les trouver

Dans le cadre des Transactions, CoinShares, Vine Hill et Holdco prévoient de déposer une déclaration d’enregistrement sur le formulaire F-4 )modifiée et complétée périodiquement, la “Déclaration d’Enregistrement”( auprès de la SEC, qui comprendra une déclaration de procuration préliminaire de Vine Hill et un prospectus de Holdco concernant l’offre de titres à destination des actionnaires de Vine Hill dans le cadre de la finalisation de la Fusion )la “Déclaration de Procuration/Prospectus”(. La déclaration de procuration définitive et autres documents pertinents seront envoyés par courrier aux actionnaires de Vine Hill à une date de référence pour le vote sur les Transactions et autres questions, comme indiqué dans la Déclaration de Procuration/Prospectus. Vine Hill, CoinShares et/ou Holdco déposeront également d’autres documents concernant les Transactions auprès de la SEC. Cette communication ne contient pas toutes les informations à considérer concernant les Transactions et ne doit pas servir de base à une décision d’investissement ou autre décision relative aux Transactions. AVANT DE VOTER OU D’INVESTIR, LES ACTIONNAIRES DE VINE HILL ET AUTRES PARTIES INTÉRESSÉES SONT INVITÉS À LIRE, lorsqu’elles seront disponibles, la déclaration de procuration/prospectus préliminaire, ses amendements, la déclaration de procuration/prospectus définitive et tous autres documents pertinents déposés ou à déposer auprès de la SEC dans le cadre de la sollicitation de procurations pour l’assemblée générale extraordinaire de ses actionnaires, car ces documents contiendront des informations importantes sur Vine Hill, CoinShares, Holdco et les Transactions. Les investisseurs et détenteurs de titres pourront également obtenir des copies de la Déclaration d’Enregistrement et de la Déclaration de Procuration/Prospectus, ainsi que tous autres documents déposés ou à déposer auprès de la SEC par Vine Hill, CoinShares et/ou Holdco, gratuitement, dès leur disponibilité, sur le site de la SEC à l’adresse www.sec.gov ou en adressant une demande écrite à : Vine Hill Capital Investment Corp., 500 E Broward Blvd, Suite 900, Fort Lauderdale, FL 33394, ou par demande écrite à CoinShares ou Holdco à c/o CoinShares International Limited, 2nd Floor, 2 Hill Street, JE2 4UA St Helier Jersey, Îles Anglo-Normandes.

LA SEC NI AUCUNE AUTRE AGENCE RÉGLEMENTAIRE DES VALEURS MOBILIÈRES D’ÉTAT N’A APPROUVÉ OU REJETÉ LES TRANSACTIONS DÉCRITES ICI, N’A ÉMIS AUCUN AVIS SUR LE MÉRITÉ OU L’ÉQUITÉ DES TRANSACTIONS OU DES TRANSACTIONS ASSOCIÉES, NI N’A VÉRIFIÉ L’EXACTITUDE OU LA PERTINENCE DES DIVULGATIONS DE CETTE COMMUNICATION. TOUTE REPRÉSENTATION CONTRAIRE CONSTITUE UNE INFRACTION PÉNALE

Participants à la sollicitation

Vine Hill, CoinShares, Holdco et leurs administrateurs, dirigeants, certains de leurs actionnaires et autres membres de la direction et employés peuvent être considérés selon les règles de la SEC comme participants à la sollicitation de procurations auprès des actionnaires de Vine Hill dans le cadre des Transactions. Vous pouvez consulter les informations concernant les administrateurs, dirigeants, certains de leurs actionnaires et autres membres de la direction et employés de Vine Hill, ainsi que leurs intérêts dans Vine Hill, dans les sections intitulées “Administrateurs, dirigeants et gouvernance d’entreprise – Conflits d’intérêts”, “Propriété des titres par certains bénéficiaires et gestion” et “Relations et transactions avec des parties liées” du rapport annuel de Vine Hill sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, déposé auprès de la SEC le 26 mars 2025, disponible gratuitement sur le site de la SEC à www.sec.gov et à l’URL suivante : sec.gov/Archives/edgar/data/2025396/000101376225002707/ea0234943-10k_vinehill.htm. Des informations supplémentaires concernant les intérêts de ces participants seront contenues dans la Déclaration d’Enregistrement lorsqu’elle sera disponible.

Une liste des noms des administrateurs, dirigeants, autres membres de la gestion et employés de CoinShares et Holdco, ainsi que des informations concernant leurs intérêts dans la Fusion, sera contenue dans la Déclaration d’Enregistrement à déposer auprès de la SEC. Des informations supplémentaires concernant les intérêts de ces participants potentiels dans le processus de sollicitation pourront également être incluses dans d’autres documents pertinents lorsqu’ils seront déposés auprès de la SEC.

Aucune offre ni sollicitation

Les informations contenues dans cette communication sont à titre informatif uniquement et ne constituent pas une déclaration de procuration ou une sollicitation de procuration, consentement ou autorisation concernant des titres ou en rapport avec les Transactions, et ne doivent pas être considérées comme une offre de vente ou d’échange, ni une sollicitation d’offre d’achat ou d’échange de titres de Vine Hill, CoinShares ou Holdco, ou de tout produit ou instrument dérivé ou associé, ni une vente de tels titres dans un État ou une juridiction où une telle offre, sollicitation, vente ou échange serait illégal avant enregistrement ou qualification selon les lois sur les valeurs mobilières de cet État ou cette juridiction. Aucune offre de titres ne sera faite sauf par un prospectus conforme aux exigences de la Securities Act ou une exemption y afférente. Les investisseurs doivent consulter leur conseiller pour connaître les exigences applicables pour bénéficier d’une exemption selon la Securities Act.

Déclarations prospectives

Cette communication comprend des “déclarations prospectives” concernant Vine Hill, CoinShares et/ou Holdco au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Ces déclarations prospectives incluent toutes les déclarations autres que celles de faits historiques, notamment, sans limitation, le calendrier, et la satisfaction des conditions de clôture, de la réalisation de la Transaction. Les attentes, estimations et projections des activités de CoinShares et Vine Hill peuvent différer de leurs résultats réels et, par conséquent, il ne faut pas se fier à ces déclarations prospectives comme à des prédictions d’événements futurs. Dans certains cas, vous pouvez identifier des déclarations prospectives par des termes tels que “selon les estimations”, “anticipe”, “suppose”, “croit”, “pourrait”, “estime”, “s’attend”, “prévoit”, “a l’intention”, “est de l’avis”, “peut”, “planifie”, “potentiel”, “prédit”, “projette”, “cible”, “à la connaissance de”, “devrait”, “va”, “voudrait”, ou leurs négatifs, variations ou termes similaires, bien que toutes les déclarations prospectives ne contiennent pas ces mots d’identification.

Ces déclarations prospectives sont soumises à des risques, incertitudes et autres facteurs pouvant affecter négativement la capacité de CoinShares et Holdco à mettre en œuvre et atteindre leurs plans et objectifs tels qu’énoncés dans ces déclarations, et pouvant entraîner des résultats, performances ou réalisations réels sensiblement différents de ceux anticipés. Ces déclarations sont basées sur de nombreuses hypothèses concernant les politiques et plans présents et futurs de CoinShares et Holdco, ainsi que sur l’environnement dans lequel elles opéreront à l’avenir. De nombreux événements ou circonstances réels échappent au contrôle de CoinShares, Holdco ou Vine Hill. De plus, certaines déclarations prospectives sont basées sur des hypothèses ou événements futurs qui pourraient ne pas s’avérer exacts, et aucune confiance ne doit être accordée à ces déclarations. Les facteurs pouvant entraîner ces différences incluent, sans s’y limiter : )1( la non-réalisation en temps voulu ou du tout des Transactions, ce qui pourrait affecter négativement le prix des titres de Vine Hill et/ou CoinShares ; )2( la non-réalisation des Transactions avant la date limite de fusion d’entreprise de Vine Hill ; )3( l’échec des parties à satisfaire aux conditions de réalisation des Transactions, y compris l’approbation des actionnaires de Vine Hill et CoinShares et l’obtention des actes requis de la Cour Royale de Jersey ; )4( l’échec à réaliser les bénéfices attendus des Transactions, qui pourrait être influencé par, entre autres, la concurrence, la capacité de CoinShares et Holdco à croître et gérer la croissance de manière rentable, à établir ou maintenir des relations avec les clients et à retenir la direction et les employés clés, les dépenses en capital, les besoins en capital supplémentaire et le calendrier des flux de trésorerie futurs issus des activités opérationnelles, ainsi que la demande pour les actifs numériques, y compris les cryptomonnaies et les investissements alternatifs liés à la blockchain, proposés par ou sous-jacents à ceux de CoinShares et Holdco ; )5( le niveau de rachats par les actionnaires publics de Vine Hill, ce qui réduira le montant des fonds disponibles pour que CoinShares et Holdco exécutent leurs stratégies commerciales et pourrait rendre difficile l’obtention ou le maintien de la cotation ou du trading des actions ordinaires de Holdco sur une grande bourse ; )6( l’échec de Holdco à obtenir ou maintenir la cotation de ses titres sur une bourse après la clôture ; )7( les coûts liés aux Transactions et à la transformation de Holdco en société cotée, qui pourraient être plus élevés que prévu ; )8( changements dans les conditions commerciales, de marché, financières, politiques et réglementaires ; )9( volatilité et fluctuations rapides des prix du marché des actifs numériques, y compris cryptomonnaies et investissements liés à la blockchain ; )10( l’échec des produits d’investissement en actifs numériques de CoinShares et Holdco à suivre leurs indices de référence respectifs ; )11( évolutions réglementaires ou autres impactant négativement la demande pour les produits et services de CoinShares et/ou Holdco ; )12( résultat de tout événement, changement ou circonstance pouvant empêcher la réalisation de la Fusion ; )13( résultat de toute procédure judiciaire pouvant être intentée contre Vine Hill, CoinShares, Holdco ou leurs affiliés ; )14( modifications de la structure proposée de la Fusion pouvant être nécessaires ou appropriées en raison de lois ou règlements applicables ; )15( le risque que la Fusion perturbe les plans et opérations actuels de Vine Hill et/ou CoinShares suite à l’annonce et la réalisation de la Fusion ; )16( traitement des actifs numériques, y compris cryptomonnaies et investissements liés à la blockchain, à des fins fiscales américaines et étrangères ; )17( difficultés dans la mise en œuvre du plan d’affaires de CoinShares et/ou Holdco en raison de défis opérationnels, forte concurrence et régulation ; )18( considération de Holdco comme une “société écran” ou “ancienne société écran” par la bourse où seront cotées ses actions ordinaires ou par la SEC, ce qui pourrait affecter la capacité à cotiser ses actions et limiter la reliance sur certaines règles ou formes lors de l’offre, la vente ou la revente de ses titres ; )19( volatilité du prix de trading et du volume des actions ordinaires de Holdco après la Fusion, et absence de marché actif ; )20( dilution potentielle des actionnaires de Holdco à l’avenir en raison de l’exercice d’un nombre important de warrants existants et de futures émissions de titres de Holdco ; )21( dilution immédiate et significative pour les investisseurs lors de la clôture, en raison des actions ordinaires de classe B détenues par Vine Hill Capital Sponsor I LLC, puisque la valeur des actions ordinaires de Holdco reçues en échange de ces actions de classe B sera probablement bien supérieure au prix nominal payé, même si le prix de trading des actions de Holdco est inférieur au prix par action payé par les investisseurs ; )22( conflits d’intérêts pouvant surgir de possibilités d’investissement et de transactions impliquant Holdco, CoinShares, leurs affiliés respectifs et autres investisseurs et clients ; )23( risques liés aux plateformes de trading d’actifs numériques, pouvant connaître plus de fraude, défaillances de sécurité ou problèmes réglementaires ou opérationnels que les marchés pour des classes d’actifs plus établies ; )24( risques liés à la garde des actifs numériques de CoinShares et Holdco, y compris la perte ou la destruction des clés privées nécessaires pour accéder à leurs actifs numériques, attaques cyber ou autres pertes de données, pouvant entraîner la perte partielle ou totale de leurs actifs numériques ; )25( une violation de sécurité, cyberattaque ou autre événement où des parties non autorisées accèdent aux actifs numériques de CoinShares ou Holdco, pouvant entraîner une perte temporaire ou permanente de ces actifs, et une détérioration de leur situation financière et de leurs résultats ; )26( émergence ou croissance d’autres actifs numériques, y compris ceux bénéficiant d’un soutien privé ou public significatif, notamment par des gouvernements, consortiums ou institutions financières, pouvant avoir un impact négatif sur la valeur des actifs numériques et affecter négativement les activités de CoinShares et/ou Holdco ; )27( changements réglementaires potentiels reclassant certains actifs numériques en tant que valeurs mobilières, pouvant entraîner la classification de CoinShares et/ou Holdco comme “société d’investissement” selon la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, et affecter négativement le prix de marché des actifs numériques de CoinShares et/ou Holdco, ainsi que le prix de marché de leurs titres cotés ; )28( autres risques et incertitudes mentionnés dans la section “Facteurs de Risque” du rapport annuel de Vine Hill sur le formulaire 10-K et dans d’autres documents déposés ou à déposer auprès de la SEC par Holdco, CoinShares et/ou Vine Hill. La liste ci-dessus n’est pas exhaustive. Vous ne devez pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prospectives, qui ne s’expriment qu’à la date de leur rédaction. Aucun des parties, Vine Hill, CoinShares ou Holdco, ne s’engage ou n’accepte une obligation de publier des mises à jour ou des révisions de ces déclarations pour refléter tout changement dans leurs attentes ou tout changement d’événements, de conditions ou de circonstances sur lesquels ces déclarations sont basées, sauf si la loi l’exige. La performance passée des équipes de direction de Vine Hill, CoinShares ou Holdco et de leurs affiliés respectifs ne garantit pas la performance future. Par conséquent, il ne faut pas se fier de manière excessive à l’historique de performance de ces équipes ou de leurs activités comme indicatif de la performance ou des rendements futurs d’un investissement ou de ce que Vine Hill, CoinShares ou Holdco sont susceptibles de générer à l’avenir.

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