Je viens de revoir une analyse très intéressante publiée par Mercado Bitcoin sur le comportement du Bitcoin lorsque le monde entre en panique. Et la conclusion est claire : tandis que l’or et le marché boursier s’effondrent en crise, le Bitcoin tend à se redresser plus rapidement dans les mois suivants.

L’étude a examiné des fenêtres de 60 jours après de grands chocs, qu’ils soient économiques ou géopolitiques. COVID-19, tarifs commerciaux, conflits internationaux. Et dans chaque cas, le Bitcoin a surpassé à la fois l’or et le S&P 500.

Prenons l’exemple des tarifs annoncés récemment par l’administration Trump. Dans les 60 jours qui ont suivi, le Bitcoin a augmenté de 24 %, alors que l’or n’a réussi qu’à 8 % et le marché boursier seulement 4 %. Même schéma en mars 2020, lorsque tout est devenu chaotique : BTC +21 %, le reste à la traîne.

Une situation similaire se produit actuellement avec la montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Le Bitcoin est le seul des trois à être en positif. Il a gagné plus de 2,2 %, passant d’environ 65 800 $ à 72 820 $ où il se trouve maintenant. L’or a chuté de 11 %, et le S&P 500 a perdu 4,4 % lors de son pire mois depuis 2022.

Rony Szuster, qui a dirigé l’étude, met en garde contre quelque chose d’important : ce n’est pas que le Bitcoin soit magiquement à l’épreuve des crises. Au début, lorsque tout le monde vend pour obtenir de la liquidité d’urgence, même les actifs défensifs chutent. Mais ce qui est intéressant, c’est ce qui se passe ensuite. Le Bitcoin se redresse de façon constante pendant que d’autres actifs continuent à vaciller.

« C’est comme regarder les premières minutes d’un film en pensant que tu sais déjà comment ça va finir », dit Szuster à propos de juger trop tôt. À ces moments initiaux, les investisseurs paniquent en liquidant leurs positions. Mais dans un horizon de 60 jours, le Bitcoin a montré qu’il était l’actif avec la meilleure performance de la dernière décennie.

Ce qui est curieux, c’est que cela contredit la narration traditionnelle sur les refuges sûrs. Alors que l’or et le marché boursier sont considérés comme défensifs, le Bitcoin démontre un modèle de reprise qui les dépasse lorsque les temps deviennent difficiles.