Les dernières actions détenues par les fonds à long terme révélées. Les institutions pensent que la correction du marché A-share est une opportunité.

Thème : La fenêtre d’investissement dans les actifs chinois est désormais visible, l’ajustement étant une opportunité

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Le 30 mars, le marché A-share a ouvert en baisse puis a progressé, l’indice Shanghai Composite passant de baisse à hausse. Plus de 2800 actions sur le marché A ont augmenté, plus de 70 actions ont atteint leur limite haute. Les secteurs de l’aluminium, des métaux industriels, des équipements semi-conducteurs ont été dynamiques, tandis que le secteur de l’électricité a connu une correction notable. La valeur totale des transactions sur le marché A s’élève à 1,93 billion de yuans, en légère augmentation par rapport à la journée précédente.

Avec la divulgation progressive des rapports annuels des sociétés cotées pour 2025, les dernières positions importantes des fonds à long terme, notamment des fonds de sécurité sociale et des QFII, sont révélées. Parmi les sociétés cotées ayant publié la liste des dix principaux actionnaires en circulation à la fin 2025, 156 ont la présence de fonds de sécurité sociale, et 123 ont la présence de QFII.

Les analystes estiment que l’efficacité de l’entrée en marché des fonds à moyen et long terme est significative, et que l’écosystème du marché pour l’investissement à long terme se perfectionne progressivement. Après l’ajustement du marché, le marché boursier chinois montre des caractéristiques importantes de fondation, et cet ajustement est en fait une opportunité, recommandant une stratégie d’investissement active.

Le marché A-share a ouvert en baisse puis a progressé

Le 30 mars, les marchés asiatiques ont tous chuté, le Nikkei 225 et l’indice composite sud-coréen ayant tous deux chuté d’environ 3%.

Le marché A-share a ouvert en baisse puis a progressé, le Shenzhen Composite et le ChiNext ayant tous deux ouvert en baisse de plus de 1%. À la clôture, l’indice Shanghai Composite a augmenté de 0,24 %, le Shenzhen Composite, le ChiNext, l’indice Sci-Tech Innovation Board et le CSI 50 ont respectivement baissé de 0,25 %, 0,68 %, 0,18 % et 0,84 %, l’indice Shanghai Composite étant à 3923,29 points.

Les grandes capitalisations, représentées par l’indice SSE 50 et le CSI 300, ont respectivement baissé de 0,14 % et 0,24 %. Les petites et micro-capitalisations, représentées par le CSI 1000, le CSI 2000 et l’indice Wind Micro-cap, ont respectivement augmenté de 0,28 %, 0,37 % et 1,22 %, montrant une forte activité dans ces segments.

En ce qui concerne les actions individuelles, 2868 actions sur le marché A ont progressé, 76 ont atteint leur limite haute, 2464 ont reculé, et 16 ont atteint leur limite basse. La valeur totale des transactions a légèrement augmenté, atteignant 1,93 billion de yuans, soit une hausse de 638 millions par rapport à la journée précédente.

Du point de vue du marché, les secteurs de l’aluminium, des métaux industriels et des équipements semi-conducteurs ont été actifs, tandis que le secteur de l’électricité, récemment dynamique, a connu une correction notable. Parmi les industries de premier niveau de Shenwan, les métaux non ferreux, les matériaux de construction et les télécommunications ont enregistré les plus fortes hausses, respectivement de 1,84 %, 1,67 % et 1,31 %. Les secteurs des services publics, des appareils électroménagers et de l’équipement électrique ont enregistré les plus fortes baisses, respectivement de 2,97 %, 1,49 % et 1,25 %.

Dans le secteur des métaux non ferreux, plusieurs actions comme Keyuan Shares, Minfa Aluminum, Yiqiu Resources, Chang Aluminum, Nanshan Aluminum, Tianshan Aluminum ont atteint leur limite haute, Yun Aluminum ayant augmenté de plus de 9 %. La majorité des actions en forte hausse dans ce secteur sont liées à l’aluminium. Selon les nouvelles, Tianshan Aluminum a publié une prévision de résultats pour le premier trimestre 2026, estimant un bénéfice net de 2,2 milliards de yuans, en hausse de 107,92 %. De plus, selon l’agence Xinhua, le 29 mars, la Garde révolutionnaire islamique iranienne a publié un communiqué indiquant qu’elle avait utilisé des missiles et des drones pour frapper efficacement des usines d’aluminium liées aux États-Unis aux Émirats arabes unis et à Bahreïn.

Les dernières positions importantes des fonds de sécurité sociale et QFII révélées

Les rapports annuels des sociétés cotées sont en cours de divulgation. Selon Wind, au 29 mars, 744 sociétés cotées ont publié leurs rapports pour 2025, révélant les dernières positions importantes des fonds à long terme, notamment des fonds de sécurité sociale et des QFII.

Wind indique que parmi les sociétés ayant publié la liste des dix principaux actionnaires en circulation à la fin 2025, 156 ont la présence de fonds de sécurité sociale, et au quatrième trimestre 2025, 43 ont vu ces fonds devenir leurs principaux actionnaires en circulation, augmentant leur détention dans 51 actions. Parmi les 123 sociétés où QFII figure parmi les dix principaux actionnaires, 78 ont vu ces fonds devenir leurs principaux actionnaires en circulation au quatrième trimestre 2025, augmentant leur détention dans 20 actions.

Plus précisément, parmi les 156 actions détenues majoritairement par des fonds de sécurité sociale, la quantité totale détenue est de 24,653 milliards d’actions, pour une valeur de marché de 238,957 milliards de yuans (calculée sur la base du prix de clôture de fin 2025). En termes de valeur de marché, les fonds de sécurité sociale détiennent principalement des parts dans ICBC, PICC et Bank of Communications, avec respectivement 977,9 milliards, 510,43 milliards et 225,12 milliards de yuans. De plus, ils détiennent aussi des parts dans BYD, Yun Aluminum et Transsion Holdings, toutes supérieures à 2,3 milliards de yuans.

Au quatrième trimestre 2025, 43 actions ont vu les fonds de sécurité sociale devenir leurs principaux actionnaires en circulation, notamment dans Oriental Securities et Industrial Securities, où la valeur de leurs participations dépasse 1,2 milliard de yuans.

En ce qui concerne la répartition sectorielle, parmi les 156 actions détenues par des fonds de sécurité sociale, les secteurs des banques, des finances non bancaires et des métaux non ferreux détiennent la majorité des parts, avec respectivement 1209,08 milliards, 557,12 milliards et 124,44 milliards de yuans.

Parmi les 123 actions détenues par des QFII, la quantité totale est de 577 millions d’actions, pour une valeur de marché de 10,949 milliards de yuans (calculée sur la base du prix de clôture de fin 2025). En termes de valeur de marché, QFII détient principalement dans Baofeng Energy, Sanhuan Group et *ST Songfa, avec respectivement 880 millions, 664 millions et 646 millions de yuans. De plus, QFII détient aussi des parts dans Beixin Building Materials, avec une valeur supérieure à 400 millions de yuans.

Au quatrième trimestre 2025, 78 actions ont vu QFII devenir leurs principaux actionnaires en circulation, notamment dans Saiwei Electronics, Kedaali, Xinno Wei, Yunda Shares et Jinhaitong, où la valeur de leurs participations dépasse 2 milliards de yuans.

En ce qui concerne la répartition sectorielle, parmi les 123 actions détenues par QFII, les secteurs de l’électronique, de l’équipement électrique et de la biotechnologie médicale détiennent la majorité des parts, avec respectivement 2,37 milliards, 1,34 milliard et 1,20 milliard de yuans.

Le marché pourrait principalement digérer par volatilité

« Après l’ajustement, le marché boursier chinois montre des caractéristiques importantes de fondation », a déclaré Fang Yi, analyste en chef chez Guotai Haitong. Il estime que l’ajustement du marché est en fait une opportunité, recommandant une stratégie d’investissement active.

Chen Jiande, directeur général de Tianlang Fund, indique qu’en général, l’impact de la situation géopolitique sur le marché A s’atténuera progressivement. À moyen et long terme, les facteurs clés influençant le marché sont la situation économique intérieure, la tolérance au risque et le niveau des taux d’intérêt. Actuellement, ces facteurs n’ont pas subi de changements fondamentaux, et le marché A à moyen et long terme reste en tendance de croissance structurelle lente.

« La situation de conflit entre les États-Unis et l’Iran reste incertaine, et la pression sur les actifs à risque mondiaux ne devrait pas diminuer à court terme. Avant que la situation ne devienne claire, combinée à la contraction marginale de la liquidité mondiale due à la hausse des anticipations d’inflation, les marchés mondiaux devraient continuer à connaître une forte volatilité. Le marché A pourrait principalement digérer par volatilité. Cependant, face à l’incertitude extérieure, les avantages domestiques deviennent plus évidents, soutenant la résilience du marché A », a déclaré Yang Chao, analyste en chef chez China Galaxy Securities. Il ajoute que, dans l’année de lancement du 14e plan quinquennal, la mise en œuvre progressive des réformes, le soutien politique et l’amélioration de l’offre de fonds à moyen et long terme assurent une stabilité. La forte capacité de la fabrication nationale, avec une chaîne industrielle complète et une compétitivité en constante amélioration, constitue une base interne pour faire face aux fluctuations extérieures. Avec la publication concentrée des résultats annuels et du premier trimestre, les secteurs avec des performances solides et une croissance continue seront au centre de l’attention des investisseurs.

Concernant la répartition des investissements, Fang Yi recommande que les entreprises de biens d’équipement et de capital, bénéficiant de leur compétitivité mondiale et de leur avantage en coûts, profitent de l’impact énergétique et de la transition, notamment dans les secteurs de l’équipement électrique, des énergies renouvelables, des métaux énergétiques et de la machinerie. L’espace pour l’intelligence artificielle est vaste, et avec l’augmentation des investissements technologiques en Chine en 2026, la croissance de la localisation pourrait s’accélérer. Il recommande donc les secteurs des semi-conducteurs, des équipements de communication et de la machinerie.