Mindray Medical : atteindre un bénéfice net attribuable à la société mère de 8,136 milliards de yuans en 2025, avec un investissement en R&D de 3,929 milliards de yuans

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China Securities Journal China Securities Network讯 (记者 齐金钊) Récemment, Mindray Medical a publié son rapport annuel 2025. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 33,282 milliards de yuans, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 8,136 milliards de yuans. Au quatrième trimestre 2025, Mindray Medical a enregistré un chiffre d’affaires de 7,448 milliards de yuans, en hausse de 2,86 %, et un bénéfice net hors éléments exceptionnels (après déduction des charges financières et de l’impôt sur les bénéfices) de 836 millions de yuans, en hausse de 16,65 %, avec un flux de trésorerie net d’exploitation de 2,872 milliards de yuans, en hausse de 111,31 %.

Les activités internationales devraient revenir à une croissance rapide

Mindray Medical indique qu’en 2025, ses activités internationales ont atteint un chiffre d’affaires de 17,65 milliards de yuans, en hausse de 7,40 %, représentant 53 % du chiffre d’affaires total de la société. Parmi celles-ci, le marché européen a connu une croissance élevée en 2024, et a encore progressé de 17 % en 2025. Par ailleurs, les nouvelles activités internationales de la société ont enregistré une croissance annuelle proche de 30 %.

En 2025, l’investissement en R&D de Mindray Medical a atteint 3,929 milliards de yuans, représentant 11,80 % du chiffre d’affaires total, avec une nouvelle augmentation de la proportion. La société affirme qu’avec ces investissements importants, ses quatre grands domaines — diagnostic in vitro, information et soutien à la vie, imagerie médicale, et nouvelles activités — continuent de repousser les limites technologiques haut de gamme, stimulant ainsi le développement durable de ses activités. La société s’appuie sur un écosystème médical numérique intelligent, poursuivant la stratégie intégrée « équipement + IT + AI », pour faire évoluer ses solutions et son portefeuille de produits, se transformant progressivement d’un fournisseur unique de dispositifs médicaux en un prestataire de services capable d’améliorer la capacité globale de diagnostic et de traitement des établissements de santé.

Le plan de distribution des bénéfices de 2025 dévoilé par Mindray indique qu’au total, la société distribuera 5,31 milliards de yuans en dividendes en cash, avec un taux de distribution de 65,27 %. Depuis son introduction en bourse en 2018, la société n’a pas effectué de nouvelle levée de fonds, et a distribué des dividendes pendant sept années consécutives. Avec cette distribution prévue pour 2025, le total des dividendes distribués atteindra 37,712 milliards de yuans.

Selon les données de China International Capital Corporation (CICC), entre décembre 2025 et février 2026, le montant des marchés remportés par Mindray a augmenté de 12 % en glissement annuel. Pour 2026, la société prévoit que ses activités internationales devraient revenir à une croissance rapide, notamment grâce aux marchés en développement et européens qui devraient conduire cette croissance. La part du chiffre d’affaires international dans le total de la société devrait également continuer d’augmenter. Par ailleurs, le marché domestique devrait également connaître une croissance positive en 2026, et après 2027, la société entrera dans une phase de croissance plus stable et accélérée.

Développement rapide des nouvelles activités

Dans le rapport annuel 2025, Mindray a pour la première fois classé ses nouvelles activités aux côtés de ses trois principales divisions traditionnelles (diagnostic in vitro, information et soutien à la vie, imagerie médicale).

Plus précisément, la première ligne de production — diagnostic in vitro — a réalisé un chiffre d’affaires de 12,241 milliards de yuans en 2025, représentant 36,78 % du chiffre d’affaires global du groupe, ce qui en fait la plus grande ligne de production de la société. Par ailleurs, l’activité information et soutien à la vie a généré 9,837 milliards de yuans, avec une part internationale dans cette ligne de 74 %. La période a vu également la réalisation d’un chiffre d’affaires de 5,717 milliards de yuans en imagerie médicale, avec une part internationale de 65 %. Parmi ces produits, la série ultrason haut de gamme a particulièrement brillé, réalisant plus de 700 millions de yuans dès la deuxième année de mise sur le marché, en augmentation de 70 % par rapport à l’année précédente.

Bien que les nouvelles activités soient classées pour la première fois parmi les quatre grandes lignes de production, elles ont été incubées et cultivées dans le système Mindray depuis plusieurs années. Ces activités couvrent des domaines à fort potentiel tels que la chirurgie mini-invasive, l’intervention mini-invasive, et la médecine vétérinaire, avec une croissance rapide et un rôle moteur pour le développement à long terme de la société. Pendant la période, ces activités ont généré un chiffre d’affaires de 5,378 milliards de yuans, en hausse de 38,85 %, représentant environ 16 % du chiffre d’affaires total de la société, avec une part de plus de 20 % dans le secteur domestique.

Mindray indique que ses nouvelles activités montrent un fort potentiel de croissance, et que leur chiffre d’affaires combiné avec celui du diagnostic in vitro représente près de 70 % du chiffre d’affaires domestique. À l’avenir, grâce à l’innovation technologique continue, la couverture multi-scénarios, et les opportunités de croissance importantes dans ces secteurs, ces activités devraient devenir un moteur clé pour le développement à long terme de la société.

Dans son rapport annuel, Mindray précise que la société concentrera ses efforts sur les trois stratégies clés : « digitalisation, internationalisation, fluidification », en utilisant de manière ciblée des acquisitions pour étendre ses activités dans les nouveaux domaines. À moyen et long terme, la société prévoit de développer notamment ses activités dans la chirurgie mini-invasive, l’intervention mini-invasive, et la médecine vétérinaire, ces avancées technologiques permettant d’élargir considérablement ses marchés accessibles et sa résilience à la croissance, posant une base solide pour son développement futur.

Mindray indique qu’à l’heure actuelle, la société a complètement réalisé sa transition du rôle de pionnier à celui de challenger dans le secteur mondial des dispositifs médicaux. Certaines activités matures ont déjà atteint un stade de leader, et l’objectif futur est d’intégrer le top 10 mondial des fabricants de dispositifs médicaux, en poursuivant sans relâche cette voie de leadership.