QFII dévoile ses positions les plus récentes ! Favorise ces actions

Les actions en bourse ne se basent que sur les rapports d’analyse des analystes de Jin Qilin, autoritaires, professionnels, opportuns, complets, pour vous aider à découvrir des opportunités de thèmes potentiels !

Alors que la période intensive de divulgation des rapports annuels 2025 des sociétés cotées A-share approche, les dernières tendances de détention des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (QFII) se dévoilent progressivement.

Les données de Wind montrent qu’au 25 mars, parmi la liste des dix principaux actionnaires en circulation des sociétés cotées ayant divulgué leurs données à la fin du troisième trimestre 2025, figurent plusieurs institutions étrangères renommées et fonds souverains tels que Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Temasek, et le Fonds d’investissement d’Abu Dhabi.

En termes de répartition sectorielle, les parts détenues par les institutions étrangères se concentrent dans les secteurs de la pharmacie, de la mécanique, des semi-conducteurs, de la chimie, etc., qui disposent de barrières technologiques et d’une logique de croissance à long terme dans des segments spécialisés.

Fonds souverains du Moyen-Orient renforcent leurs positions

Dans les données récentes de détention QFII, les mouvements des fonds souverains du Moyen-Orient attirent l’attention. Abu Dhabi Investment Authority, Kuwait Investment Authority, etc., apparaissent dans la liste des augmentations de positions.

Plus précisément, à la fin du quatrième trimestre 2025, Abu Dhabi Investment Authority a augmenté sa participation d’environ 400 000 actions de Baofeng Energy, portant sa détention à environ 44,81 millions d’actions, avec une valeur de marché d’environ 880 millions de yuans, ce qui la place en tête des détentions QFII divulguées. En tant que leader national dans la chimie du charbon moderne, Baofeng Energy affiche des performances stables ces dernières années, avec un rendement en dividendes attractif.

À la fin du quatrième trimestre 2025, Kuwait Investment Authority a augmenté sa participation d’environ 857 800 actions de Kun Pharmaceutical Group, avec une détention finale d’environ 7,24 millions d’actions, d’une valeur d’environ 90,92 millions de yuans. Kun Pharmaceutical Group se spécialise dans les médicaments à base de plantes et les granulés de médecine traditionnelle chinoise. Cependant, Abu Dhabi Investment Authority a également réduit légèrement sa position dans Iron Construction Heavy Industry d’environ 612 500 actions durant la même période.

L’analyste en chef de la stratégie internationale du département de recherche de CICC, Liu Gang, indique que ces dernières années, la participation des fonds du Moyen-Orient sur le marché chinois a nettement augmenté.

Il analyse que, outre des valeurs traditionnelles telles que Zijin Mining et Baofeng Energy, les fonds souverains du Moyen-Orient s’intéressent également à plusieurs autres domaines. Premièrement, la chaîne de l’énergie nouvelle, avec des entreprises leaders dans le photovoltaïque, le lithium, etc., qui possèdent une compétitivité mondiale et répondent aux besoins de transition énergétique au-delà des ressources traditionnelles du Moyen-Orient ; deuxièmement, le secteur de la fabrication de haute technologie, en partageant les dividendes de la puissance manufacturière chinoise tout en résolvant les problématiques clés d’équipements et de technologies pour leur propre industrialisation ; troisièmement, le secteur technologique, englobant l’infrastructure IA, les applications et la haute technologie, en cohérence avec la logique d’investissement accrue dans la technologie à l’échelle mondiale par les fonds du Moyen-Orient.

Augmentation des investissements dans les actions de semi-conducteurs

En termes de direction globale de la réorganisation des portefeuilles, au quatrième trimestre 2025, la tendance de diversification des positions QFII est assez marquée. En augmentation, Goldman Sachs a renforcé sa position dans Shengtun Mining (en défense) d’environ 1 326 300 actions, avec une valeur de portefeuille d’environ 320 millions de yuans ; JPMorgan Chase a augmenté sa participation dans Zhejiang Liming d’environ 1 191 100 actions.

En diminution, la Singapore Investment Corporation a réduit sa position dans Huaming Equipment de plus de 3,56 millions d’actions ; l’Autorité monétaire de Macao a réduit sa participation dans Kun Pharmaceutical Group d’environ 3,27 millions d’actions.

D’après les données divulguées, 30 sociétés cotées ont vu apparaître des QFII parmi leurs dix principaux actionnaires en circulation. Parmi elles, Shuhua Sports a été achetée ou renforcée par 4 QFII ; Quánxin Co., Ltd. suit avec 3 QFII ; Jin Haitong, Baosheng Shares, Bomaike, etc., ont également accueilli 2 nouveaux QFII.

Les actions de semi-conducteurs sont une direction très surveillée dans cette rotation de portefeuille QFII. La récente publication annuelle de Dawei Co., Ltd. montre que, dans la liste des dix principaux actionnaires en circulation au quatrième trimestre 2025, figurent UBS, JPMorgan Chase, BNP Paribas, Morgan Stanley, Barclays Bank, etc., tous en tant que QFII. UBS, JPMorgan Chase, BNP Paribas et Morgan Stanley détiennent respectivement environ 1 211 000, 1 046 000, 713 000 et 643 000 actions. Barclays Bank a augmenté sa position d’environ 835 900 actions au quatrième trimestre 2025, portant sa détention totale à environ 1,8 million d’actions, ce qui en fait le troisième plus grand actionnaire en circulation de la société. À la fin de 2025, 5 des 10 principaux actionnaires en circulation de Dawei sont détenus par des QFII.

Une autre société de semi-conducteurs, Demingli, bénéficie également de l’intérêt des investisseurs étrangers. Selon Wind, à la fin du quatrième trimestre 2025, UBS a intégré Demingli dans la liste des dix principaux actionnaires en circulation, détenant environ 1 581 000 actions.

Plus d’opportunités d’investissement structurel sur le marché A

En termes de répartition sectorielle, le secteur manufacturier reste la principale orientation des QFII, avec une concentration dans la pharmacie, la mécanique, les semi-conducteurs, la chimie, etc., qui disposent de barrières technologiques et d’une logique de croissance à long terme dans des segments spécialisés.

Plusieurs institutions étrangères ont récemment exprimé leur point de vue selon lequel, malgré l’incertitude persistante de l’environnement macroéconomique mondial, les opportunités d’investissement structurel sur le marché A se multiplient.

« Continuer à augmenter l’allocation dans les secteurs liés à l’énergie en Chine serait une démarche prudente », a déclaré Zhao Yaoting, stratégiste en marché mondial pour la région Asie-Pacifique chez Invesco. Il souligne que, malgré les vents contraires à la croissance économique mondiale, l’économie chinoise, grande et diversifiée, possède une résilience forte face à un environnement macroéconomique extrême. Les investissements de la Chine dans la sécurité énergétique, la sécurité alimentaire et l’indépendance de la chaîne d’approvisionnement ont considérablement renforcé cette résilience macroéconomique.

À moyen terme, Goldman Sachs pense que la volatilité des prix de l’énergie causée par les conflits au Moyen-Orient pourrait inciter les pays importateurs de pétrole à renforcer leur sécurité d’approvisionnement énergétique dans les années à venir. La Chine, en tête dans des secteurs clés comme les véhicules électriques, les batteries et les équipements de production d’électricité, pourrait bénéficier de la demande mondiale croissante pour ces produits à partir de 2027 et au-delà.