Les ajustements approfondis du lait en poudre obligent les fabricants de lait à « conquérir des parts de marché » cette année, la concurrence homogène dans les produits nutritionnels reste à résoudre

AI · Quelles sont les défis de transformation sectorielle cachés derrière la concurrence homogène dans les produits nutritionnels ?

Les performances des principales entreprises de lait en poudre de 2025 ont été progressivement publiées. Avec la baisse du nombre de naissances, plusieurs fabricants de lait ont fixé comme objectif pour la nouvelle année « la conquête de parts de marché », ce qui entraîne une concentration accrue du marché. Par ailleurs, les entreprises de lait en poudre accélèrent également leur implantation dans le secteur des produits nutritionnels, révélant ainsi le problème de la concurrence homogène.

Objectif de la nouvelle année : conquérir des parts de marché

« Le thème de la réunion de vœux de cette année est ‘La victoire appartient à celui qui ose’ », confie un responsable d’une entreprise nationale de lait en poudre. « Le bonus du ‘bébé dragon’ est sur le point de s’épuiser, et la baisse du nombre de naissances met les marques de lait sous pression. »

En 2025, avec la reprise de l’ordre du marché et une brève remontée du nombre de naissances, les performances des principales entreprises laitières dans leur secteur de lait en poudre ont connu une certaine reprise.

Les résultats financiers montrent que le groupe Jianhe (01112.HK), dans ses activités de nutrition et de soins pour bébés (BNC), a réalisé un chiffre d’affaires de 5,26 milliards de RMB en 2025, en hausse de 20 %, dont les ventes de lait en poudre pour bébés en Chine continentale ont augmenté de 28,3 %. Le rapport de Danone indique qu’en 2025, le chiffre d’affaires de ses activités de nutrition spécialisée dans la région CNAO (Chine, Nord-Asie, Océanie) s’élève à 27,7 milliards d’euros, en hausse de 13,2 %. Ausnutria (01717.HK) a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 7,49 milliards de RMB, en hausse de 1,2 %. La société Mengniu Dairy (02319.HK) a indiqué lors de sa réunion de résultats que ses activités de lait en poudre ont connu une croissance à deux chiffres. Bright Dairy (600597.SH) a enregistré un revenu de 8,5 milliards de RMB provenant d’autres produits laitiers, et hors revenus de New Lite, le chiffre d’affaires domestique de lait en poudre et de fromage s’élève à environ 900 millions de RMB, doublant par rapport à l’année précédente.

Cependant, selon des sources, la croissance des performances des grandes entreprises de cette vague provient principalement d’une amélioration de la structure des produits ou d’une augmentation de leur part de marché, plutôt que d’une reprise sectorielle. Depuis 2025, les grandes entreprises laitières accélèrent la compétition sur la formule, poussant vers le haut la gamme des produits. Les résultats financiers montrent qu’avec l’itération technologique des formules et la validation clinique, la part de marché du lait en poudre pour bébés ultra-premium de Jianhe est passée de 15,6 % début 2025 à 19,5 % à la fin du quatrième trimestre. La direction de Danone a également indiqué lors de la réunion de résultats que cette croissance provient de la stratégie continue de montée en gamme et de l’expansion du marché.

La croissance d’Ausnutria est plutôt particulière, principalement due à une croissance rapide de ses activités à l’étranger. En 2025, le chiffre d’affaires de la marque de lait d’agneau Jabe’ait à l’international a augmenté de 50,7 %, atteignant environ 970 millions de RMB, avec des marchés au Moyen-Orient, dans la CEI et en Amérique du Nord en hausse respective de 65,5 %, 40,1 % et 39,5 %.

Il est à noter qu’en 2025, le nombre de naissances a de nouveau chuté rapidement à 7,92 millions, et le nombre d’enfants de 0 à 3 ans est passé d’environ 41,9 millions en 2020 à 26,5 millions en 2025. La baisse démographique entraîne un recul du marché du lait en poudre pour bébés, et la compétition entre les entreprises laitières s’intensifie en 2026.

He Kanghui, responsable de la gestion du lait en poudre à petites molécules chez Bright, confie à First Financial que, en 2025, l’entreprise a vendu plus de 2 millions de pots, en hausse de 35 %, et que la pression concurrentielle cette année sera bien plus forte qu’en 2024. En général, les segments de lait en poudre de stade 1, 2 et 3 représentent chacun 50 % du marché. Par conséquent, compte tenu de la situation des naissances, la question de comment conquérir efficacement des parts de marché cette année devient encore plus cruciale.

Lors d’un récent entretien avec des investisseurs, la direction de Danone a indiqué que la structure des nouveau-nés en Chine évoluait. Face à une concurrence acharnée sur le marché existant, la priorité de l’entreprise est de gagner davantage de parts. Actuellement, il existe environ 500 marques de lait en poudre en Chine, un marché plus dispersé que dans le reste du monde, offrant des opportunités d’intégration et de montée en gamme supplémentaires.

Selon des sources, après la douleur d’une précédente guerre des prix, la nouvelle vague de compétition dans le secteur du lait en poudre se concentre désormais sur la technologie, la formule et le modèle, plutôt que sur la marque ou le prix. Par exemple, fin 2025, la société Feihe de Chine a lancé le premier système mondial de traçabilité des matières premières fraîches pour le lait en poudre, permettant aux consommateurs de scanner pour voir les informations de production du lactosérum et de la lactoferrine, et de différencier ses produits par la fraîcheur des matières premières, créant ainsi un avantage différentiel. Danone a également indiqué qu’elle envisage d’introduire davantage de lait en poudre avec des formules avancées sur le marché chinois.

L’analyste indépendant Song Liang pense que, actuellement, la hausse des coûts de production et la réduction de la taille du marché indiquent que la profonde restructuration du secteur n’est pas encore terminée. À l’avenir, avec l’intensification de la concurrence, la différenciation et la concentration du marché s’accéléreront encore.

La concurrence homogène dans les compléments pour bébés et enfants reste à résoudre

Avec le recul du marché du lait en poudre pour bébés, de plus en plus d’entreprises se tournent vers le secteur des produits nutritionnels et des compléments de santé. Selon les résultats financiers de 2025, les investissements dans ce domaine par les différentes entreprises laitières se sont encore renforcés.

Auparavant, des entreprises comme Yili, Feihe, Jianhe ont acquis des marques de compléments de santé matures ou créé de nouvelles divisions pour se positionner sur ce marché, avec des premiers résultats. En 2025, la marque mondiale de compléments de santé Swisse de Jianhe a dépassé 1 milliard de dollars, avec une croissance de 13,3 % en Chine ; la division de compléments d’Ausnutria a augmenté de 5,2 % ; et les autres produits laitiers et compléments nutritionnels de Feihe ont respectivement généré 2,06 milliards de RMB et 180 millions de RMB, en croissance de 36,1 % et 6 %.

Ces deux dernières années, les principales marques de lait en poudre nationales et internationales ont également intensifié leurs investissements dans les produits nutritionnels et les compléments. Cependant, selon les données de Huiyuan Bang, plateforme de services pour la maternité et la petite enfance, en 2025, les ventes par magasin de produits nutritionnels dans les magasins de maternité et de bébé ont légèrement diminué, avec un taux de pénétration stable, et une croissance stagnante.

Dans certains magasins pour bébés et maternité à Pékin, on trouve une grande variété de produits nutritionnels et de compléments, mais la majorité concerne des probiotiques, du calcium, de la lactoferrine ou du DHA, avec peu de différenciation entre produits et marques, rendant difficile pour les consommateurs de juger de leur qualité.

Cao Tianwei, directeur général de Zhongying Shangqing, indique que le problème de l’homogénéité des produits nutritionnels est de plus en plus évident. La gamme de produits nutritionnels pour bébés est limitée, ce qui limite la concurrence à un espace restreint. Contrairement à la nécessité immédiate de lait en poudre, les produits nutritionnels requièrent des capacités opérationnelles plus élevées, et certains acteurs manquent d’initiative ou d’expérience pour innover. De plus, beaucoup de produits sont sous mode de sous-traitance, et certains proviennent des mêmes usines, ce qui rend difficile la différenciation.

Song Liang met également en garde contre la faible coût de la sous-traitance, qui entraîne une forte homogénéité et une transparence des prix, ce qui n’est pas un mode de développement sain. À l’avenir, avec la poursuite de l’innovation par des entreprises de premier plan dotées de capacités technologiques solides, la différenciation entre entreprises deviendra plus marquée, et la concurrence s’engagera dans une logique plus rationnelle.