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#Gate广场四月发帖挑战 CryptoQuant analyst Darkfost指出,尽管地缘局势与宏观不确定性仍令风险资产承压,但市场中“偏向持有”的行为正在回升。链上数据显示,长期持有者(LTH)持有的 BTC 供应量开始逐步增加,意味着当前进入 LTH 类别的 BTC 数量已超过 LTH 的卖出量。需要注意的是,该指标基于 UTXO 统计,并不一定代表 LTH 主动加仓,而是部分在约 6 个月前形成且未被花费的 UTXO 从短期持有者(STH)自然转入 LTH。
数据方面,该指标在 11 月底一度降至约 -674k BTC(30 日均值),目前已回到正值区间,平均约 +308k BTC 进入 LTH 供应。历史上,此类转向曾多次领先于价格改善,但报告也强调,熊市中也可能出现类似反转,仍需持续观察其延续性。