Dépassant de plus de 10 % en mars : la solidité des banques s’impose ! Les six grandes banques publiques affichent, à l’unisson, une hausse à la fois de leurs revenus et de leurs bénéfices nets ; la Banque de Chine et la Banque agricole progressent malgré tout de plus de 3 %

Le jour de clôture de mars, les trois principaux indices A-share ont tous clôturé en baisse, les banques ont résisté à la baisse avec une forte hausse, et de nombreuses actions ont affiché des gains. La Banque de Chine et la Banque Agricole ont augmenté de plus de 3 %, la Banque Pudong, la Banque de Construction, la Banque Huaxia et 4 autres actions ont augmenté de plus de 1 %, l’ETF bancaire de milliards de yuan Huabao (512800) a brièvement dépassé 1 % en prix intrajournalier, atteignant près de la ligne médiane de six mois, clôturant en hausse de 0,88 %.

En rétrospective de la performance depuis mars, les risques géopolitiques au Moyen-Orient ont continuellement perturbé le sentiment du marché, le secteur bancaire a souvent affiché des performances contraires au marché. L’indice bancaire de la China Securities Index a augmenté de 3,83 % ce mois-ci, le plus haut parmi tous les indices secondaires de l’indice CSI, tandis que l’indice Shanghai Composite, le ChiNext et l’indice de Shenzhen ont respectivement chuté de 6,51 %, 3,79 % et 7,02 %, le secteur bancaire ayant surperformé l’indice Shanghai de 10,34 %.

Note : La variation de l’indice bancaire CSI sur les cinq dernières années complètes est : 2025, +6,79 % ; 2024, +34,71 % ; 2023, -7,27 % ; 2022, -8,78 % ; 2021, -4,41 %. La composition des actions constitutives de l’indice est ajustée selon les règles de compilation de l’indice, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

De plus, représenté par les six grandes banques d’État, la performance stable du secteur bancaire a également renforcé la confiance des investisseurs. Selon les annonces, les six grandes banques d’État (Industrial, Agriculture, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications, Postal Savings Bank) ont réalisé une croissance simultanée de leurs revenus et bénéfices nets en 2025, avec des indicateurs clés en amélioration trimestre après trimestre. En outre, ces banques ont continué à distribuer de gros dividendes, avec un montant total prévu supérieur à 400 milliards de yuans pour l’année.

Guosheng Securities indique qu’à l’heure actuelle, avec encore des incertitudes géopolitiques, il reste important d’ajuster la position en réduisant la taille des positions ou en augmentant la proportion de positions défensives à faible volatilité, notamment dans des banques ou autres secteurs avec une relative certitude en termes de modèle de profit et de rendement en dividendes.

Concernant la logique du marché à venir, Galaxy Securities indique que la demande de protection à court terme profite à la valorisation du secteur bancaire, tandis que la reprise future dépendra davantage de l’amélioration des fondamentaux, avec un potentiel de libération supplémentaire de la flexibilité des résultats en 2026. Dans un environnement de faibles taux d’intérêt et d’afflux accéléré de fonds à moyen et long terme, la propriété de dividendes élevés et de valorisations faibles du secteur bancaire continue d’attirer les fonds à long terme tels que les fonds de gestion de risques, accélérant la reconstruction des évaluations.

L’ETF bancaire (512800) et ses fonds liés (Classe A : 240019 ; Classe C : 006697) suivent passivement l’indice CSI Bank, comprenant 42 banques cotées en A-shares, constituant un outil d’investissement efficace pour suivre la tendance globale du secteur bancaire. La dernière taille de l’ETF bancaire (512800) est proche de 12 milliards de yuans, avec un volume moyen quotidien supérieur à 800 millions de yuans depuis 2025, ce qui en fait le plus grand et le plus liquide parmi les 10 ETF du secteur bancaire en A-shares !

Source des données : Bourses de Shanghai et Shenzhen, etc.

Source des opinions institutionnelles : Guosheng Securities, « Perspectives stratégiques d’avril et recommandations de valeurs clés : équilibrer la défense à faible volatilité et la certitude des résultats » (31 mars 2026).

Note sur les frais d’ETF : Lors de l’achat ou du rachat de parts de fonds, les agences de souscription ou de rachat peuvent facturer une commission ne dépassant pas 0,5 %, incluant les frais liés à la bourse, à l’enregistrement, etc. Note sur les frais des fonds liés : La commission d’achat du fonds lié Huabao CSI Bank ETF (Classe A) est de 1000 yuans par ordre pour un montant d’achat de 2 millions de yuans ou plus, 0,6 % pour 1 à 2 millions, 1 % en dessous de 1 million ; les frais de rachat sont de 1,5 % si la détention est inférieure à 7 jours, 0,5 % pour 7 à 180 jours, 0,25 % pour 180 jours à 1 an, et 0 % au-delà d’un an. Aucun frais de service de vente n’est facturé. La classe C du fonds n’applique pas de frais d’achat, mais des frais de rachat de 1,5 % pour une détention inférieure à 7 jours, et 0 % au-delà, avec un frais de service de 0,4 %.

Avertissement sur les risques : L’ETF bancaire suit passivement l’indice CSI Bank, dont la date de base est le 31 décembre 2004, publié le 15 juillet 2013. La composition des actions constitutives est ajustée selon les règles de l’indice, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les actions listées ne sont présentées qu’à titre d’illustration, leur description ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement, ni une indication de la position ou des transactions de tout fonds géré par la société. Le niveau de risque évalué par le gestionnaire du fonds est R3 – Risque modéré, adapté aux investisseurs équilibrés (C3) et plus. Toute information mentionnée dans ce document (y compris, mais sans s’y limiter, les actions, commentaires, prévisions, graphiques, indicateurs, théories, toute forme d’expression) est fournie à titre de référence, et l’investisseur est responsable de toute décision d’investissement autonome. De plus, aucune des opinions, analyses ou prévisions dans ce document ne constitue un conseil d’investissement pour le lecteur, ni ne peut être tenu responsable des pertes directes ou indirectes résultant de l’utilisation de son contenu. L’investissement dans des fonds comporte des risques, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, et la performance d’autres fonds gérés par le gestionnaire ne constitue pas une garantie. Investir dans des fonds doit être fait avec prudence.