La société China Everbright Bank a fait une erreur dans son rapport annuel, mais le plus gênant est à venir...

Question AI · Comment la contraction de la marge nette d’intérêt impacte-t-elle la rentabilité de la Banque Everbright ?

La manœuvre brillante de la Banque Everbright, encore une fois, montre que le monde n’est qu’un grand théâtre de fortune.

Récemment, la Banque Everbright a publié son rapport de performance pour 2025. En comparant les états financiers A-shares et H-shares, de nombreux chiffres ne correspondent pas, comme si les données avaient été falsifiées après avoir bu de l’alcool frelaté.

Par exemple, la taille des actifs de la succursale de Shanghai indique 443,1 milliards sur l’A-shares, mais seulement 39.5B sur les H-shares, une différence de dix fois. Les données de la succursale de Shenzhen ont été attribuées à celle de Shijiazhuang. De plus, plusieurs autres succursales ont également des incohérences dans leurs chiffres.

Ce genre d’erreur dans les données laisse beaucoup d’investisseurs perplexes. Certains plaisantent : « Les états financiers ont probablement été générés par IA, puis piégés par l’illusion de l’IA. »

Après cette gaffe, la Banque Everbright a publié deux communiqués pour corriger rapidement les données.

Cela révèle en réalité un problème : ils n’ont même pas effectué la vérification la plus basique en interne, alors comment le marché peut-il croire en leur gestion ?

Le jour de la publication du rapport, le cours de l’action de la Banque Everbright a chuté de 2,13 %, et jusqu’au 7 avril, il est toujours en baisse, ce qui montre que le capital émet des doutes.

Plus que les erreurs de données, ce qui vaut la peine d’être regardé, c’est le bilan concret, qui est décevant — en 2025, le chiffre d’affaires s’élève à 126,31 milliards de yuans, en baisse de 6,72 % d’une année sur l’autre, et le bénéfice net à 38,82 milliards, en baisse de 6,88 %. Liu Yan, vice-président de la Banque Everbright, a donné trois raisons pour cette baisse de performance :

Réduction de la marge nette d’intérêt ; baisse ponctuelle des autres revenus ; équilibrer développement et sécurité.

En termes simples : moins d’intérêts gagnés ; pas assez de profits sur les investissements et les cartes de crédit ; et il faut dépenser pour couvrir les risques.

Ces trois problèmes existent aussi dans d’autres banques, mais ceux de Everbright sont plus graves.

Chacun leur tour.

Le vieux fond de la marge d’intérêt ne tient plus

Commençons par la marge nette d’intérêt.

La méthode la plus ancienne pour une banque de gagner de l’argent consiste à emprunter à faible taux et à prêter à un taux élevé. La différence entre ces deux taux constitue le profit, appelé marge nette d’intérêt.

Fin 2025, la marge nette d’intérêt de la Banque Everbright n’est que de 1,4 %, en baisse de 0,14 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Le revenu d’intérêts annuel s’élève à 92.1B de yuans, en baisse de 4,72 %.

Pourquoi la marge nette d’intérêt diminue-t-elle ? Regardons deux séries de données.

En 2025, le rendement des prêts de la Banque Everbright est tombé à 3,60 %, en baisse de 0,62 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Aujourd’hui, beaucoup de particuliers et d’entreprises sont prudents pour emprunter, et pour attirer des clients, les banques doivent baisser leurs taux. Si elles ne le font pas, leurs concurrents le feront, et les clients partiront. La rentabilité des prêts diminue donc en général.

Le taux d’intérêt payé sur les dépôts a chuté à 1,81 %, en baisse de 0,37 point de pourcentage, une baisse légèrement inférieure à celle du rendement des prêts. Les gens ne sont pas idiots : si la banque fixe un taux de dépôt trop bas, ils transfèrent leur argent ailleurs. La banque doit donc offrir des taux plus élevés pour stabiliser ses dépôts.

Certains disent que la banque peut compenser en augmentant la rentabilité de ses actifs. Mais en réalité, il n’y a qu’un nombre limité de clients de qualité, et tout le monde se bat pour eux. Si le taux augmente un peu, les clients vont chez la concurrence. La compétition entre banques est féroce, surtout pour les banques à capitaux mixtes, qui n’ont pas l’avantage des réseaux des grandes banques publiques ni la protection locale des banques commerciales urbaines, elles ne peuvent que jouer sur les prix.

Bien sûr, en laissant de côté le contexte global, la faiblesse de l’expérience de la Banque Everbright en matière de prêts et de dépôts contribue aussi à la baisse de ses résultats.

Voyons d’abord les prêts. Pour savoir comment se passe l’expérience de prêt chez Everbright, il suffit de consulter la plateforme Black Cat Complaint.

En avril 2025, un utilisateur a contracté un prêt automobile auprès de la succursale d Qingdao de la Banque Everbright. Le prêt s’élève à 62 000 yuans, avec un remboursement mensuel de 2 385 yuans, dont environ 1 600 de principal et 230 d’intérêts. Mais ce n’est pas tout : chaque mois, il doit payer 545,6 yuans d’assurance, ce qui totalise 9 275,2 yuans en 17 mois, soit un taux d’intérêt global supérieur à 22 %.

L’utilisateur demande simplement : « Annulez les frais d’assurance, et remboursez les plus de 9 000 yuans déjà payés. »

La réponse de la banque Everbright sur la plateforme est « Veuillez déposer une plainte via le canal officiel », puis plus rien. C’est le modèle de réponse standard de la banque sur Black Cat.

Une autre personne a eu une expérience encore pire. En mai 2025, elle a emprunté 100k yuans via Meituan dans la succursale de Longyan, avec un taux annuel de 18 %. À l’époque, le LPR à un an était de 3,45 %, et la limite de protection judiciaire était de 13,8 %, donc 18 % était clairement excessif. Malgré plusieurs remboursements anticipés, la banque a continué à calculer des intérêts sur le montant total. Le contrat comprenait 12 échéances, mais au final, 13 mois d’intérêts ont été comptabilisés, et la différence n’a pas été remboursée.

Quant aux dépôts, les épargnants de la Banque Everbright se plaignent aussi.

Certains disent qu’après trois ans, leur taux d’intérêt est inférieur à celui d’un an chez d’autres banques. D’autres se plaignent que leur conseiller financier leur téléphone pour leur vendre des assurances, des fonds ou des dépôts structurés, mais qu’ils reçoivent un traitement différent pour un simple dépôt à terme. Certains constatent que les taux de dépôt changent sans préavis, en découvrant leur baisse en consultant leur compte.

Globalement, la marge nette d’intérêt ne peut pas être résolue à court terme. Toute l’industrie endure. Ceux qui tiennent le coup pourront survivre au prochain cycle. La capacité de la Banque Everbright à tenir dépend de ses réserves. Selon ses résultats de l’année dernière, ses réserves ne sont pas très solides.

Quelqu’un demande si, si les intérêts de ses activités principales ont diminué, d’autres activités secondaires peuvent compenser ?

La réponse est : non seulement elles ne compensent pas, mais elles tirent aussi la performance vers le bas.

Les revenus secondaires ne compensent pas

Les autres revenus de la Banque Everbright se divisent en deux grandes catégories : d’un côté, l’investissement, principalement l’achat d’obligations ; de l’autre, les cartes de crédit, avec les frais d’étalement et de transaction.

Mais ces deux activités secondaires sont très incertaines, dépendant du ciel et des gens.

Commençons par l’investissement.

En 2024, le marché obligataire voit ses taux baisser. La valeur des obligations détenues par la banque augmente, ce qui génère des gains latents, et Everbright a réalisé pas mal de profits dans ce domaine.

En 2025, Everbright a vendu pour 100k de yuans d’obligations, ce qui est une bonne performance. Mais elle détient encore des obligations non vendues, dont la valeur a diminué de 15.4B de yuans en raison de la hausse des taux d’intérêt. Au total, ses revenus d’investissement ont diminué de 5,7 milliards par rapport à l’année précédente.

Passons aux cartes de crédit.

Ces dernières années, les banques ont beaucoup émis de cartes de crédit, en faisant la promotion partout. Offres de bienvenue, cashback, etc. Les banques ont gagné énormément sur les frais d’étalement. À cette époque, la carte de crédit était la vache à lait des banques.

Aujourd’hui, avec l’incertitude économique, beaucoup de gens ont peur de dépenser à crédit. Le volume des transactions diminue, le solde des paiements échelonnés aussi, et les revenus de frais chutent. En 2025, le revenu de la carte de crédit Everbright s’élève à 4.37B de yuans, en baisse de 18,86 %.

Le pire, c’est la montée des impayés. Les cartes émises il y a quelques années commencent à être en retard de paiement. Beaucoup ne peuvent plus rembourser. La banque doit dépenser pour recouvrer, et si elle ne peut pas, elle doit provisionner pour pertes sur créances. Cela réduit encore ses profits. La carte de crédit n’est plus une machine à faire de l’argent, mais un poids lourd.

En 2021, la Banque Everbright a reçu 18 532 plaintes, ce qui la place parmi les trois premières banques à capitaux mixtes. Plus grave encore, la CBIRC a rapporté en 2022 que la banque ne comptabilisait pas correctement les plaintes, et que ses chiffres annuels étaient bien inférieurs à la réalité.

En fouillant sur Black Cat Complaint, on voit que les plaintes contre Everbright pour les cartes de crédit sont nombreuses.

Un utilisateur a utilisé sa carte Everbright pendant 6 ans, et a été appelé pour faire un étalement, sans qu’on lui indique le taux annuel ni le montant total des intérêts. En vérifiant ses relevés, il a découvert que les intérêts s’élevaient à plus de 50 000 yuans. Il a demandé à la banque les enregistrements ou le contrat, mais celle-ci a mis deux mois à les fournir, en affirmant qu’ils avaient été clairement communiqués à l’époque.

Un autre utilisateur, avec un principal de 43 000 yuans, ne cesse de faire des paiements minimum, et ses intérêts ont dépassé le principal. Il a contacté le service client, mais n’a reçu aucune réponse, juste un message pour le repousser.

Il y a aussi le piège de l’étalement automatique. Certains utilisateurs ignorent qu’ils sont automatiquement étalés en 12 fois, avec des frais. Même pour 50 yuans de dépense, ils sont facturés en 12 fois. D’autres ont été induits en erreur pour des étalements sur plus de 60 mois, avec plus de 20k yuans de frais, que la banque refuse de rembourser en invoquant le « service d’étalement ».

Ce n’est pas seulement un mauvais service, c’est une attitude peu honorable.

Liu Yan a déclaré lors de la réunion de performance que les revenus issus des cartes de crédit sont sous pression à court terme. Qu’est-ce que cela veut dire ? C’est une façon habile de dire qu’on ne sait pas combien de temps cela durera.

Objectivement, l’activité d’investissement suit un cycle de marché, et celle des cartes de crédit a ses propres caractéristiques sectorielles. Mais le problème, c’est que la banque ne peut pas tout rejeter sur le contexte global. La qualité du service, la transparence des étalements, l’efficacité du traitement des plaintes, tout cela devrait pouvoir être contrôlé. Or, face à tant de plaintes, elle préfère cacher ces données dans ses rapports annuels.

C’est comme si l’autruche enterrant sa tête dans le sable.

Après avoir expliqué combien elle gagne moins, parlons maintenant de combien elle dépense en plus.

Le coût de la croissance et de la sécurité

Ce que la Banque Everbright appelle « équilibrer développement et sécurité » signifie en réalité investir dans deux choses :

Premièrement, constituer des réserves pour couvrir les pertes potentielles. Deuxièmement, contrôler les activités à haut risque, et transformer le modèle d’affaires.

Commençons par la première. Qu’est-ce que la gestion des risques ? C’est anticiper que certains prêts ne seront pas remboursés. La banque doit provisionner à l’avance pour ces pertes. Cet argent est directement déduit du profit. Plus la banque prête, plus elle risque de pertes, et plus elle doit constituer de réserves.

La baisse du bénéfice net de la Banque Everbright en 2025 s’explique en partie par une perte de 36,4 milliards de yuans liée aux dépréciations de crédit. Mais ce n’est pas une vraie perte, c’est une provision anticipée pour des pertes futures.

Fin 2025, le taux de prêts non performants de la banque a augmenté à 1,27 %, avec un montant de créances douteuses de 26.9B de yuans, en hausse de 3,03 % par rapport à l’année précédente.

Les prêts les plus risqués concernent le secteur immobilier. En 2025, le montant des prêts non performants liés à l’immobilier s’élève à 7,7 milliards, représentant 15,18 % de toutes les créances douteuses, le secteur le plus exposé. Le directeur des risques, Ma Bo, a reconnu lors de la réunion que les prêts à la consommation, notamment dans le secteur immobilier, présentent un risque élevé.

Passons à la deuxième. En clair, accélérer la liquidation des risques existants et ajuster la structure des activités.

Concernant la carte de crédit, Everbright a activement géré ses actifs douteux, transférant près de 20 milliards de créances via des ABS et la plateforme de la CBRC. Pour les prêts, la banque accélère la vente d’actifs liés à l’immobilier, et oriente ses prêts vers des secteurs comme la technologie, l’écologie, le financement inclusif et la fabrication.

La transformation est la bonne voie, mais elle a un coût : la baisse des revenus. Autrefois, les prêts immobiliers rapportaient beaucoup, mais maintenant, ils rapportent moins. Les prêts à la consommation avec des frais élevés ont été abandonnés. Tout cela réduit les revenus.

Il y a aussi des problèmes de conformité. En 2025, la Banque Everbright a reçu plusieurs dizaines d’amendes réglementaires, pour un montant total de plusieurs millions de yuans. Les principales infractions concernent le détournement de fonds, la non-transparence des frais d’étalement de crédit, et d’autres vieux problèmes qui reviennent.

La Banque Everbright privilégie la sécurité à long terme, mais les investisseurs regardent surtout ses résultats et son cours en bourse cette année. La baisse des deux entraîne une insatisfaction, et les investisseurs vendent leurs actions. La chute du cours rend le financement plus difficile, créant un cercle vicieux.

Conclusion

Les erreurs dans les données annuelles, la baisse des résultats, tout cela montre que le bilan de la Banque Everbright pour 2025 n’est pas reluisant.

La contraction de la marge nette d’intérêt est due au contexte global, mais la faiblesse dans l’investissement et la carte de crédit résulte aussi de leur capacité et de leur chance, et la gestion de la sécurité coûte de l’argent. Ces trois facteurs combinés expliquent pourquoi la banque ne parvient pas à faire de profits.

Les jours de la banque ne reviendront pas comme avant. Autrefois, avec des taux élevés, la marge était large, et prêter suffisait à faire du profit. Maintenant, avec des taux bas, la marge est mince, et il faut aussi faire face aux pertes potentielles. Ceux qui comprennent vite la situation et se transforment en premier pourront survivre.