Bilan des salaires moyens des principales sociétés de courtage : tendance à la hausse collective, China Securities Corporation en tête avec un salaire annuel de 810k yuan

AI · Stratégie de réduction des effectifs et d’amélioration de l’efficacité : comment les sociétés de courtage peuvent-elles augmenter leur production par employé ?

Jusqu’à présent, plusieurs sociétés de courtage ont publié leurs rapports annuels pour 2025. En tant qu’indicateur clé de l’activité du marché des capitaux, les données sur la rémunération des courtiers sont à nouveau au centre de l’attention du marché.

En combinant les données de Wind et des annonces des entreprises, la société financière de Nandu Bay a analysé plusieurs institutions de premier plan telles que CITIC Securities, China International Capital Corporation, GF Securities, Huatai Securities, Shenwan Hongyuan, CITIC Construction Investment, China Merchants Securities, Orient Securities, China Galaxy, et a constaté qu’avec la reprise des échanges sur le marché et l’optimisation continue de la structure des activités, la rémunération moyenne par employé des principaux courtiers affiche une croissance globale en glissement annuel, la majorité des institutions ayant enregistré une croissance à deux chiffres, et le niveau global de rémunération du secteur retrouvant une tendance à la hausse.

**Croissance de la rémunération moyenne par employé chez les principaux courtiers
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CITIC Securities en tête avec 81,28 milliers d’euros

En 2025, la dynamique d’activité du marché A-share s’est renforcée, la réforme du marché des capitaux s’est poursuivie, et les principales lignes d’activité des sociétés de courtage ont connu une période de récupération, ce qui s’est directement traduit par une augmentation des rémunérations des employés. Selon les résultats statistiques, la rémunération moyenne par employé des principaux courtiers cotés a connu une croissance positive en glissement annuel, témoignant d’une forte reprise de la conjoncture salariale dans le secteur.

En termes de total des rémunérations, la taille des dépenses globales en rémunération des principaux courtiers continue de s’élargir. CITIC Securities, avec un total de plus de 812.8k de yuans, occupe la première place du secteur, soutenue par une grande activité et un effectif important ; China International Capital Corporation dépasse 21.78B de yuans, GF Securities dépasse 11.54B, tous deux restant dans la fourchette des centaines de milliards. Shenwan Hongyuan, Huatai Securities, China Merchants Securities ont également des totaux élevés, reflétant une augmentation continue de l’investissement en ressources humaines dans le secteur.

En termes de rémunération moyenne par employé, CITIC Securities reste en tête, avec 81,28 milliers d’euros, étant la seule institution parmi les principaux courtiers à dépasser 80 000 euros, confirmant sa position de leader dans le secteur.

China International Capital Corporation suit de près avec 79,93 milliers d’euros, à seulement un pas du seuil de 80 000 euros, conservant une forte compétitivité dans le peloton de tête. GF Securities affiche également une rémunération moyenne remarquable, atteignant 77,25 milliers d’euros, se classant troisième. Globalement, la formation « CITIC — CICC — GF » constitue la première ligne de rémunération, avec une moyenne autour de 80 000 euros, creusant l’écart avec les autres grandes institutions.

En termes de taux de croissance, les principaux courtiers présentent une différenciation notable, plusieurs ayant enregistré une croissance à deux chiffres. China International Capital Corporation en tête avec une croissance de 24,40 %, est le leader en termes de rythme de croissance ; GF Securities affiche également une croissance remarquable de 18,67 %, suivie de China Merchants Securities avec 18,21 %. De plus, CITIC Construction Investment et China Galaxy ont également vu leur croissance de rémunération par employé atteindre respectivement 16,98 % et 13,65 %, témoignant d’une rapide récupération.

Il est à noter que plusieurs grands courtiers ont vu leur rémunération moyenne par employé augmenter à deux chiffres. Cependant, l’ampleur de cette croissance reste généralement inférieure à celle de la croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

Par ailleurs, certains grands courtiers ont connu une croissance plus modérée de leur rémunération moyenne par employé. Prenons l’exemple de CITIC Securities : en 2025, leur bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 10.66B de yuans, en hausse de 38,58 %, mais la croissance de la rémunération moyenne par employé n’est que de 4,23 %. Les institutions de plus grande taille comme CITIC Securities ont une croissance plus douce, maintenant une croissance stable, ce qui reflète une gestion plus prudente de la rémunération, privilégiant la stabilité à long terme et la maîtrise des coûts.

**Optimisation continue de la structure du personnel
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L’amélioration de la qualité et de l’efficacité, une tendance commune

En réponse à la hausse des niveaux de rémunération, en 2025, la majorité des principaux courtiers ont maintenu une taille d’effectif stable, sans expansion effrénée, en réalisant des ajustements pour améliorer l’efficacité par employé.

En regardant la variation du nombre d’employés, des différences notables apparaissent entre les principaux courtiers. CITIC Securities a maintenu un effectif stable, avec une augmentation marginale de seulement 42 employés par rapport à l’année précédente, témoignant d’une gestion stable. Orient Securities, en revanche, a connu une croissance significative, avec 843 employés supplémentaires par rapport à la fin 2024.

En dehors de ces deux sociétés, les autres huit principaux courtiers ont également ajusté et optimisé leur structure de personnel. Huatai Securities a réduit ses effectifs de 1453 employés, tandis que China Galaxy, CITIC Construction Investment, GF Securities, CICC, et Orient Securities ont ajusté leur effectif global entre 300 et 500 employés.

Dans un contexte où la croissance des dépenses en rémunération est modérée et où le nombre d’employés diminue légèrement, la rémunération moyenne par employé augmente naturellement, ce qui confirme que les principaux courtiers poursuivent une stratégie de « réduction des effectifs pour augmenter l’efficacité, amélioration des postes ».

Globalement, la gestion du personnel des principaux courtiers en 2025 devient plus claire : premièrement, contrôler le volume total pour éviter une expansion désordonnée et la pression sur les coûts ; deuxièmement, optimiser la structure en se concentrant sur la banque d’investissement, la recherche, la fintech, la gestion de patrimoine, etc. ; troisièmement, augmenter la productivité par employé en modernisant les activités et en accélérant la transformation numérique, permettant à moins de personnel de générer une valeur plus élevée.

Ce modèle de « personnel stable, rémunération en hausse » marque une transition du secteur des valeurs mobilières, qui passait d’une expansion extensive basée sur la masse à un développement de haute qualité reposant sur la compétence professionnelle et la technologie.

**Reprise de l’activité du marché
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Une performance améliorée consolide la base des rémunérations

En 2025, la croissance globale des rémunérations dans le secteur des valeurs mobilières s’explique principalement par une forte reprise des performances opérationnelles. La hausse du volume des transactions, la normalisation des activités d’investissement bancaire, l’expansion des actifs sous gestion, et la demande accrue pour les services institutionnels ont tous contribué à une amélioration générale des revenus et des profits, soutenant ainsi le versement des rémunérations.

En ce qui concerne les principaux indices boursiers, malgré une certaine divergence, la tendance est globalement positive : le Shanghai Composite a augmenté de 18 %, le Shenzhen Component de 30 %, et le ChiNext de 50 %. La confiance du marché étant active, le volume total des transactions sur A-share a dépassé 400 trillions de yuans en 2025, avec un volume quotidien moyen de 1,73 trillion de yuans, atteignant de nouveaux records, soit une croissance de 63 % par rapport à 2024.

De plus, la taille des investisseurs institutionnels continue de croître : en 2025, la nouvelle souscription de fonds publics s’élève à 1,17 trillion de parts, avec une augmentation du patrimoine net, et à la fin de l’année, la valeur totale des ETF dépasse 6 trillions de yuans. Par ailleurs, les investisseurs individuels restent actifs : en 2025, le nombre de nouveaux comptes A-share ouverts à la Bourse de Shanghai atteint 27,436 millions, en hausse de 9,8 %, et le solde des marges de financement et de prêt sur le marché A atteint 2,54 trillions de yuans, en augmentation de 0,68 trillion par rapport à la fin 2024.

Sur le marché IPO, la reprise a permis une croissance de 96 % du volume de financement, atteignant 131,8 milliards de yuans. Par ailleurs, dans le contexte de la réévaluation des actifs chinois et du regain d’intérêt pour les IPO en territoire chinois, le marché des IPO à Hong Kong a connu une forte croissance, avec une augmentation de 226 % du financement à 36,8 milliards de dollars américains, et un volume de transactions quotidien en hausse de 90 %, atteignant 2 498 milliards HKD.

Dans ce contexte, les revenus de courtage et d’investissement ont connu une croissance significative, et les activités d’investissement ont également connu une amélioration marginale, contribuant à une croissance notable des bénéfices globaux du secteur, ce qui a également soutenu la croissance de la rémunération par employé.

Par ailleurs, la transformation numérique influence profondément la structure des rémunérations : ces dernières années, les principaux courtiers ont accru leurs investissements dans les technologies de l’information, le big data, l’intelligence artificielle, etc., ce qui a entraîné une forte demande pour les talents en développement technologique, en recherche d’algorithmes, en architecture des systèmes, avec des niveaux de rémunération élevés et une croissance rapide, devenant un moteur important de la hausse de la rémunération moyenne. La différence de rémunération entre les activités traditionnelles et émergentes s’accentue, illustrant la transition vers un secteur axé sur la technologie et la spécialisation.

Notes :

1. La méthode de calcul du total des rémunérations utilisée dans cet article est la suivante : (paiements aux employés + paiements en espèces aux employés + rémunérations dues en fin de période - rémunérations dues en début de période) / [(nombre d’employés au début + nombre d’employés à la fin) / 2].

2. Guotai Haitong Securities a finalisé une fusion sous contrôle non conjoint le 14 mars 2025. Les données comparables pour 2025 dans ses états financiers proviennent des données financières de Guotai Junan, et il manque des données valides sur la rémunération due aux employés en 2024, donc elles ne sont pas incluses dans ce calcul.