La synergie entre actifs et passifs ne cesse de se renforcer ! La valeur des nouvelles affaires de China Life en 2025 et le bénéfice net attribuable aux actionnaires ont tous deux connu une croissance solide sur une base de référence élevée.

(Source : Beijing Business Daily)

Le soir du 25 mars, China Life Insurance Company Limited (ci-après « China Life », code boursier : 601628.SH, 2628.HK) a publié son rapport annuel 2025.

En 2025, face à une situation intérieure et extérieure de plus en plus complexe et changeante, China Life a approfondi la pratique du long-termisme, en suivant la pensée centrale des « Trois Persistances », « Trois Améliorations » et « Trois Percées », renforçant continuellement la gestion des actifs et des passifs, approfondissant la coordination omnicanale, accélérant la réforme des domaines clés, avec plusieurs indicateurs clés atteignant des records historiques, maintenant toujours une position de leader à la fois en termes de taille et de valeur, livrant un bilan brillant alliant vitesse et qualité, structure et efficacité, développement et sécurité, réalisant la clôture réussie du « Quatorzième Cinq Ans ». En 2025, la société a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 154.08B de yuans, en forte croissance de 44,1 % sur une base de référence élevée ; la valeur intrinsèque s’élevait à 14.7k de yuans, restant en tête du secteur.

Le développement des affaires atteint de nouveaux sommets. En 2025, la prime brute totale de China Life a pour la première fois dépassé 116.21B de yuans, atteignant 7298,87 milliards, en hausse de 8,7 %, dépassant de plus de mille milliards la première année du « Quatorzième Cinq Ans ». La prime de première année pour les contrats à terme s’élevait à 52.2B, restant en tête du secteur ; ses avantages compétitifs à long terme sont consolidés, la prime de première année à dix ans et plus s’élevait à 521,97 milliards, représentant 44,92 % de la prime de première année ; parmi eux, la prime de première année à dix ans et plus via le canal individuel représentait plus de 58 % de la prime de première année du canal individuel. La réforme du système de marketing se poursuit, la transformation des canaux libère de la vitalité. Au 31 décembre 2025, le total de la force de vente de la société s’élevait à 638k personnes, maintenant la première place dans le secteur, avec un niveau professionnel, spécialisé et jeune en constante amélioration.

Une structure commerciale diversifiée et équilibrée. La société construit une profondeur stratégique forte, en coordonnant le développement de la synergie omnicanale, en approfondissant l’offre de produits et la diversité des formes de développement, avec une répartition équilibrée des nouvelles primes en assurance vie, assurance annuités et assurance santé, respectivement 31,75 %, 32,11 % et 31,23 %, réalisant un développement équilibré, avec un avantage concurrentiel accru et une résilience renforcée. En réponse aux changements du contexte des taux d’intérêt du marché, la société a efficacement mis en œuvre un ensemble de politiques, la rigidité des coûts liés aux nouvelles affaires a diminué de manière stable pendant trois années consécutives. La transformation de la structure commerciale progresse bien, avec une croissance forte des affaires à rendement variable, représentant près de 50 % des primes de première année, la transformation structurelle se poursuit avec succès.

L’efficacité opérationnelle s’améliore de façon stable. Axée sur la valeur et l’efficacité, la valeur des nouvelles affaires en 2025 a connu une croissance rapide, augmentant de 35,7 % en glissement annuel, atteignant 638k de yuans, toujours en tête du secteur. La réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité sont renforcées, la gestion fine est optimisée, l’efficacité des investissements en termes de coûts et de résultats s’améliore notablement. La répartition dynamique des actifs principaux est optimisée, les revenus d’investissement ont fortement augmenté, atteignant un record récent, avec un revenu total de 45.75B de yuans, en hausse de 794,43 milliards par rapport à l’année précédente, soit une augmentation de 25,8 %, le rendement global des investissements atteignant 6,09 %, en hausse de 59 points de base par rapport à la même période de l’année précédente.

La force globale continue de s’accroître. Au 31 décembre 2025, les actifs totaux de China Life s’élevaient à 387.69B de yuans, et les actifs d’investissement à 79.44B, ayant franchi chacun trois fois la barre des 10 000 milliards durant la « Quatorzième Cinq Ans » ; les fonds propres attribuables aux actionnaires de la société mère atteignaient 75.9k de yuans, en hausse de 16,8 % ; le ratio de solvabilité global était de 174,01 %, et le ratio de solvabilité de base de 128,77 %, maintenant un niveau suffisant ; la société détient 327 millions de polices d’assurance vie en vigueur. La capitalisation boursière, ainsi que le montant des réserves pour l’assurance vie et l’assurance santé, figurent parmi les plus élevés au monde parmi les compagnies d’assurance vie.

China Life intègre la gestion des actifs et des passifs dans tous les aspects de la gestion opérationnelle, approfondissant sans cesse la coordination entre actifs et passifs.

De plus, China Life déploie une synergie omnicanale, formant un modèle de développement à multiples pôles, avec des avantages concurrentiels encore plus marqués. Le canal individuel maintient sa position fondamentale, continuant à jouer un rôle moteur dans la création de valeur ; le canal bancaire et assurance-vie contribue efficacement à la stratégie de développement, avec une croissance forte de la valeur de taille ; le canal groupe renforce la qualité et l’efficacité, améliorant la rentabilité opérationnelle ; la taille du portefeuille d’assurance santé réglementée et la participation aux assurances médicales commerciales urbaines atteignent des records historiques ; l’assurance en ligne connaît une croissance rapide.

Au cours de l’année écoulée, la société a reçu plusieurs distinctions, notamment le 15e « Prix Jin Zihong » pour l’excellence des sociétés cotées, la première place parmi les « 50 meilleures compagnies d’assurance vie mondiales » selon Standard & Poor’s, et une note de risque globale de catégorie A depuis 30 trimestres consécutifs, dont 8 trimestres consécutifs en AAA, la note ESG MSCI) ayant été portée à AA, la position de leader mondial en gestion durable. Par ailleurs, la société valorise le partage des résultats de développement de haute qualité avec les investisseurs, le conseil d’administration proposant une distribution de dividendes en espèces de 6,18 yuans par 10 actions à la fin de 2025 (taxes comprises), portant le total annuel de dividendes à 8,56 yuans par 10 actions (taxes comprises), pour un total de 74.2k de yuans, en hausse de 31,7 % par rapport à l’année précédente.

Renforcer le rôle des canaux principaux

Les indicateurs du canal individuel continuent de s’améliorer

En approfondissant le développement de haute qualité, le canal individuel maintient une orientation axée sur la valeur, avec un développement global stable et des indicateurs en constante amélioration. La transformation et la montée en gamme du canal s’accélèrent, la structure des affaires devient plus diversifiée.

En 2025, la prime brute du canal individuel s’élevait à 24.2B de yuans, en hausse de 4,3 % ; la prime de renouvellement représentait 442.29B, en hausse de 7,9 %. La prime de première année pour les contrats à terme s’élevait à 89.17B, la prime de première année à dix ans et plus à 521,48 milliards, représentant 58,48 % de la prime de première année du canal individuel, la structure des affaires s’améliore continuellement, la capacité de développement durable se renforce. La société favorise le développement de produits à rendement variable, la croissance rapide de l’assurance dividendes en 2025 a porté la part de cette catégorie dans la prime de première année à près de 60 %, devenant un pilier important des nouvelles primes. Les produits principaux renforcent progressivement leur orientation vers la vente à moyen et long terme, avec une diversification accrue des modes de paiement et de durée. La prime de première année et la structure des affaires du canal individuel sont plus équilibrées et diversifiées. La valeur des nouvelles affaires pour le canal individuel s’élevait à 52.15B de yuans, en hausse de 25,5 %.

Le canal individuel poursuit une orientation de développement de haute qualité, en avançant prudemment dans la réforme du système de marketing, en consolidant la gestion de l’équipe, en renforçant la formation et la croissance, en optimisant la structure de l’équipe, en améliorant la solidité de la force de vente, avec une transformation vers plus de professionnalisme, de spécialisation et de jeunesse. Au 31 décembre 2025, la force de vente individuelle comptait 587k personnes, la première dans le secteur, dont 371k agents de marketing et 216k agents de distribution ; la qualité de l’équipe s’améliore, avec une croissance de 40 % des nouvelles recrues, renforçant la vitalité de la force de vente.

Exercer efficacement un rôle stratégique

La valeur des nouvelles affaires en assurance-vie en banque et assurance-vie se renforce

En poursuivant une orientation vers le développement de haute qualité, China Life continue à renforcer la gestion de la rentabilité, en répondant aux besoins de transmission de patrimoine et de gestion de patrimoine, tout en soutenant le développement de la nouvelle productivité et de l’autonomie technologique de haut niveau.

En 2025, les taux d’intérêt du marché obligataire ont fluctué légèrement à la baisse, avec un élargissement de l’écart de taux à long terme ; le marché boursier a affiché une performance solide, avec une différenciation claire. En respectant la gestion dynamique des actifs et des passifs, ainsi que les principes d’investissement à long terme, de valorisation et de prudence, China Life a continuellement amélioré ses capacités professionnelles en investissement, en optimisant la répartition des grands types d’actifs, renforçant la stabilité des rendements à long terme. En matière de revenus fixes, la société ajuste la stratégie de répartition et de sélection des produits pour maintenir une position stable. En actions, elle favorise l’entrée de fonds à moyen et long terme, en saisissant les opportunités du marché, en augmentant résolument ses investissements en actions liées à la nouvelle productivité, avec une allocation en actions cotées en bourse dépassant 39.3B de yuans, en hausse de plus de 450 milliards par rapport au début de l’année. En investissements alternatifs, la société se concentre sur des acteurs de qualité et des actifs clés, innovant dans ses modes d’investissement et renforçant ses placements prospectifs. La répartition des actifs reste prudente, la qualité globale des actifs étant excellente.

Au 31 décembre 2025, la société détenait 74 237,05 milliards de yuans d’actifs d’investissement, en hausse de 12,3 % par rapport à la fin 2024. La proportion de placements en obligations, dépôts à terme et produits financiers de type dette est restée stable, tandis que la part des actions et des fonds (hors fonds monétaires) est passée de 12,18 % fin 2024 à 16,89 %, principalement parce que la société a saisi les opportunités du marché pour augmenter résolument ses investissements en actions, avec une croissance notable de cette catégorie.

En 2025, China Life a réalisé un revenu total d’investissement de 587k de yuans, en hausse de 794,43 milliards par rapport à 2024 ; le rendement global des investissements s’élevait à 6,09 %, en hausse de 59 points de base par rapport à la même période de l’année précédente.

Une capacité d’adaptation rapide à la demande du marché

L’offre « plurielle » en constante expansion

En favorisant l’innovation dans la diversification de l’offre de produits dans le contexte du nouveau développement, China Life perçoit rapidement l’évolution des besoins du marché, optimise la structure de l’offre, et améliore continuellement le système de services produits. En 2025, la société a lancé plus de 170 produits pour répondre aux besoins croissants de développement économique, social et de protection assurantielle de la population.

En appliquant la stratégie nationale, en améliorant la protection sociale, China Life met en œuvre activement les « Dix Articles » du nouveau plan national, en se concentrant sur la gestion financière et le service à la population. En assurance retraite commerciale, pour répondre aux besoins de pension des personnes âgées et de préparation à la vieillesse des jeunes, la société renforce l’offre de produits tels que les assurances annuités, les autres assurances de rente et les assurances vie à couverture complète, enrichissant ainsi le système de pensions individuelles pour couvrir tout le cycle de vie. En assurance santé, elle étend la couverture, approfondit la segmentation des populations, et promeut la fusion entre la protection santé et les services de santé, en développant des produits comme l’assurance longue incapacité, l’indemnisation pour soins, l’assurance maladies mère-enfant, l’assurance pour fractures accidentelles chez les personnes âgées, et d’autres produits de santé innovants. La société élargit également la portée des responsabilités et des services, intégrant de nouveaux médicaments et dispositifs médicaux dans la couverture. En assurance universelle, elle étend la couverture aux populations rurales, aux nouveaux citadins, aux travailleurs de petites entreprises, aux personnes âgées et aux enfants, en lançant des produits spécifiques pour la revitalisation rurale, les aides à domicile, la sécurité pour les seniors, la série « Belt and Road » et autres produits pour répondre aux besoins différenciés et personnalisés.

Renforcer l’offre de produits diversifiés, en assurant une gestion efficace des actifs et des passifs. China Life maintient une orientation globale vers une offre diversifiée, en élargissant la connotation de cette diversification, et en renforçant la gestion coordonnée des actifs et des passifs. Face à la diversification des besoins en protection assurantielle selon les groupes et régions, la société intègre ses produits dans des scénarios de gestion de patrimoine, de réserve pour la retraite, d’éducation des enfants, de soins médicaux, pour une couverture précise des besoins, améliorant ainsi la disponibilité et l’adaptabilité des fonctions de garantie. En respectant la gestion coordonnée des actifs et des passifs, en liant le taux d’intérêt prévisionnel au marché et en ajustant dynamiquement, la société enrichit continuellement ses produits à rendement variable, en faisant évoluer et en optimisant la structure, pour mieux répondre aux besoins variés et différenciés des clients.

En 2025, l’assurance commerciale en assurance-vie et en annuités se maintient en tête du secteur, notamment avec le développement de la pension individuelle, contribuant à la sécurité de la vieillesse. La prime d’assurance santé atteint 371k de yuans, en croissance effective de 0,9 %. La société soutient activement la revitalisation rurale, avec 242 millions de personnes assurées en assurance agricole, offrant une couverture de risques de 30 000 milliards de yuans.

Développer l’écosystème financier intégré

Construire un écosystème de services de santé et de soins de qualité

En respectant la philosophie « centré sur le client », China Life promeut activement la construction d’un écosystème « assurance + services », pour renforcer le développement principal.

En exploitant pleinement les avantages de la synergie entre les trois grands secteurs d’activité : assurance, investissement et banque, autour du concept « China Life, une vie, une protection », la société enrichit continuellement son système de produits et services financiers intégrés, en développant la coopération entre assurances, banques et investissements, pour offrir aux clients une gamme complète de services financiers de haute qualité, couvrant la protection, la gestion de patrimoine, la santé et la retraite tout au long du cycle de vie.

En 2025, la société a collaboré à la vente de 216k de primes d’assurance de China Life Property & Casualty, avec une croissance de 12,3 % en nombre de polices, construisant un mode de protection « assurance vie + assurance dommages », en exploitant ses avantages produits pour étendre les scénarios de marketing diversifiés ; en créant des scénarios de services « Xin Xu Bao » et « An Xin Fu » en partenariat avec la Banque Guangfa, en menant des activités clients telles que « Petit Financier », « Journée Ouverte Guangfa » et « Expérience Financière Globale » ; en développant la vente conjointe avec China Life Pension Company ; en approfondissant la coopération avec China Life Asset Management et China Life Investment, en s’appuyant sur ses avantages en assurance et investissement pour promouvoir la synergie.

Poursuivre la construction d’un écosystème de santé et de soins à grande échelle. En 2025, China Life progresse dans la construction de son système de services de santé et de soins, en se concentrant sur les produits d’aide à la vie en établissement, à domicile et les services de santé, en enrichissant l’offre de services, pour bâtir un écosystème de services de santé et de soins caractéristique de China Life.

Dans le domaine « assurance + retraite », la société adhère à la philosophie « rassurer les seniors, rassurer leurs enfants », en utilisant ses fonds d’assurance à long terme et stables pour déployer des produits de résidence pour seniors, tels que les communautés CCRC, les appartements de retraite en centre-ville et les voyages de soins, avec 20 projets dans 16 villes d’ici fin 2025, et le lancement de 4 premiers produits de résidence de voyage « Suixin Ju ». Elle explore également la construction d’un système de services à domicile pour répondre aux divers besoins de retraite, soutenant le développement principal de l’assurance. Dans « assurance + santé », la société intègre ressources internes et externes, enrichit continuellement l’offre de services de santé, en proposant des services de gestion de santé liés aux demandes de consultation, de réadaptation, etc., pour offrir une gamme variée de droits. Elle optimise en permanence la gestion des processus de services de santé et le contrôle des étapes clés, améliorant le niveau numérique des services de santé et de soins, avec une croissance de 8,8 % du volume d’inscriptions sur la plateforme de soins et de soins de santé d’ici fin 2025 par rapport à 2024.

Construire un système d’intelligence numérique pour une boucle fermée

L’intelligence numérique et la double impulsion insufflent une dynamique à la haute qualité

En respectant la direction centrale de la technologie au service de l’assurance, China Life construit un système d’autonomisation numérique en boucle fermée couvrant toute la gestion opérationnelle, en approfondissant la gouvernance des données, en libérant pleinement le potentiel des éléments de données, en augmentant la capacité de calcul propre, en déployant des capacités d’application de grands modèles via des bases de connaissances, des agents intelligents, des robots IA, etc., pour continuer à injecter une dynamique puissante dans le développement de haute qualité. En se connectant activement à la stratégie nationale « Intelligence artificielle + », la société construit un système complet de capacités IA, couvrant tous les aspects de la gestion opérationnelle ; en créant un espace de données « milliards de données – milliers de caractéristiques – centaines de balises », sélectionné comme pilote national pour le développement innovant de l’espace de données fiable en 2025 ; en remportant deux années consécutives de prix d’excellence dans le concours « Éléments de données × », en participant activement à la normalisation de l’industrie, en fournissant continuellement des innovations technologiques pour l’industrie, en affirmant son influence dans le secteur par sa puissance technologique.

Améliorer la capacité de service. L’écosystème de service intelligent centré sur le client se renouvelle, avec des recommandations plus précises et une interaction vocale plus fluide. La gestion des sinistres intelligents continue d’évoluer, représentant plus de 75 % des dossiers traités par l’intelligence, avec des délais de traitement en tête du secteur ; en 2025, plus de 5,3 millions de sinistres en paiement direct via une plateforme unique, avec 680k demandes de sinistres détectées et signalées automatiquement ; la connexion directe des données permet un paiement instantané, sans documents, en quelques secondes.

Stimuler la qualité et l’efficacité. Création d’un nouveau paradigme d’assistance à la programmation par IA, avec 30 % de code assisté par IA. L’utilisation de grands modèles pour renforcer la professionnalisation et la personnalisation des agents, améliorant l’efficacité de la prise de contact avec les clients, avec une augmentation de plus de 15 % du nombre de visites annuelles. La refonte des processus d’assurance groupe et d’assurance-vie en banque, avec une automatisation accrue. La promotion de l’automatisation par IA des opérations humaines, avec un taux d’opération des souscripteurs numériques supérieur à 24 %, un taux de vérification automatique des services de gestion à 99 %, et une extension continue des scénarios sans intervention humaine, avec certains processus entièrement automatisés à plus de 60 %.

Renforcer la prévention des risques. Grâce à l’IA anti-fraude, anti-blanchiment, anti-mislead, et à la surveillance globale des risques, la détection précise et la blocage en temps réel des risques sont assurés. La mise en place d’auditeurs numériques, avec des applications intelligentes multi-scénarios pour renforcer la supervision. La protection des données clients est renforcée, en construisant un bouclier de confiance pour la circulation des données, avec la certification ISO27701 du système de gestion de la vie privée, garantissant un niveau de sécurité conforme aux standards internationaux.

Un service « China Life, un bon service » plus tangible et accessible

Une grande protection des consommateurs pour une consommation plus sereine

En respectant la valeur centrée sur le peuple, China Life améliore la capacité de service à tous les points de contact, innove dans les modes de service, et protège efficacement les droits légitimes des consommateurs. En 2025, plus de 3 milliards de personnes ont été servies, en s’efforçant de bâtir la marque « China Life, un bon service » caractérisée par simplicité, qualité et chaleur, avec une évaluation de la protection des consommateurs toujours en tête du secteur, assurant une base solide pour le développement de haute qualité de l’entreprise.

Plus de commodité dans les points de contact. Le réseau numérique « online + offline » continue de s’étendre, avec la mise à jour de l’application « China Life Insurance », optimisant l’expérience de service « accès direct en un clic en ligne », avec 170 millions d’utilisateurs ; le service client aérien « Cloud Counter » répond efficacement aux demandes, avec un taux de réponse élevé. Le mode « Respect des aînés » de l’application est continuellement amélioré, avec une déclaration vocale intelligente sans saisie, et une capacité accrue du centre d’assistance 95519 et des agents virtuels, améliorant significativement l’efficacité du service. Près de 2500 agences physiques à travers le pays rendent le service plus tangible et accessible.

La chaleur du service témoigne de la sincérité. En combinant les caractéristiques des groupes cibles, la société crée des scénarios de service riches. Pour répondre aux besoins urgents de fonds pour les clients atteints de maladies graves, un canal prioritaire « Indemnisation en un jour » a été mis en place, avec 230k clients servis ; des activités thématiques pour les parents, le bien-être personnel, la santé, et les clients VIP ont mobilisé 58,31 millions de participants ; le projet de bienfaisance artistique « Retour à la Montagne » pour l’éducation des jeunes a touché 20 provinces, contribuant à la revitalisation rurale ; des services sans obstacle pour les personnes âgées ont été fournis à 27,78 millions de personnes. En tant que principal rédacteur, la société a participé à l’élaboration de la norme sectorielle « Normes de service pour les clients âgés des institutions d’assurance », apportant sa contribution à la normalisation.

Le travail de protection des consommateurs porte sa mission. La stratégie « Grande protection des consommateurs » est continuellement approfondie, avec une gestion appropriée, une classification des produits et des canaux de vente, et un mécanisme de gestion de la protection des consommateurs. Plus de 20 millions de voix de clients ont été entendues en 2025, la qualité du service restant en tête du secteur. La société construit un nouvel écosystème d’éducation financière, innovant avec des activités « Cours de compagnonnage pour les aînés » en présentiel, des vidéos thématiques, etc., pour une communication scénarisée et ludique. En 2025, la campagne de sensibilisation a touché un nombre de consommateurs en hausse de 31,4 % par rapport à l’année précédente.

Avancer sur le nouveau parcours du « Quinzième Cinq Ans »

Accélérer la construction d’une compagnie d’assurance vie chinoise de classe mondiale

Pendant la période du « Quatorzième Cinq Ans », sous l’orientation des spirituels du 20e Congrès du Parti et des réunions plénières successives, ainsi que du Conseil national pour le travail financier, le secteur de l’assurance voit ses fonctions de « amortisseur » économique et de « stabilisateur » social renforcées. En cette année inaugurale du « Quinzième Cinq Ans », la Chine met en œuvre une politique macroéconomique plus proactive, continue à élargir la demande intérieure, à optimiser l’offre, à améliorer la croissance de l’offre nouvelle et à dynamiser le stock existant, en adaptant le développement de la nouvelle productivité à la situation locale, en approfondissant la construction d’un marché unifié national, pour assurer une croissance qualitative et une croissance quantitative raisonnable, consolidant ainsi une base économique solide pour le développement du secteur.

Par ailleurs, la « prévention des risques, le renforcement de la régulation, la promotion d’un développement de haute qualité » restent la ligne directrice du développement sectoriel. La régulation continue d’améliorer le cadre politique autour des « Cinq Articles » financiers, du développement de haute qualité, de la gestion des actifs et passifs, et de la gestion opérationnelle normative ; la réforme du système de marketing personnel, la mise en œuvre approfondie de la « déclaration et opération unifiées », la dynamique de l’ajustement du taux d’intérêt prévisionnel des produits, tout cela guide la transformation sectorielle vers un développement durable et sain.

China Life indique qu’en 2026, elle maintiendra le thème du développement de haute qualité, en respectant la ligne de travail « stabilité dans la progression », en suivant la pensée centrale des « Trois Persistances », « Trois Améliorations » et « Trois Percées », en se concentrant sur la transformation numérique, la modernisation de la gestion, la synergie omnicanale, la gestion client, le renforcement des capacités d’investissement, pour approfondir la réforme, réaliser des percées, faire progresser le service national, renforcer la position de leader, assurer une croissance stable de la taille et de la valeur, optimiser la structure commerciale, développer de nouvelles dynamiques, renforcer la sécurité du développement, et accélérer la construction d’une compagnie d’assurance vie chinoise de classe mondiale, innovante, fonctionnelle, sûre et durable, contribuant à la modernisation à la chinoise.