COMEX or gold surpasses $4700, institutions: the double play of gold stocks and Davis may continue

Comment l’évaluation à faible PER des sociétés aurifères peut-elle soutenir l’attente d’un doublement de Davis ?

Récemment, l’or a montré des signes de reprise après une correction, l’or COMEX est revenu à 4700 dollars , le fonds ETF d’actions aurifères Yongying (517520), le gestionnaire Liu Tingyu a déclaré qu’après avoir poussé à l’extrême la transaction basée sur la contraction de la politique monétaire, l’or pourrait commencer à négocier dans un contexte de stagflation et de faiblesse du crédit dollar à l’avenir. La valeur d’investissement à long terme de l’or et des actions aurifères ainsi que leur logique n’ont pas de changement évident, et dans le contexte de la démondialisation et de l’accélération de la dédollarisation, la valeur de l’allocation à long terme de l’or se trouve encore renforcée, et les ajustements à court terme ont plutôt amélioré le rapport coût-efficacité de l’investissement dans l’or et les actions aurifères.

Les performances globales du troisième trimestre des actions aurifères ont globalement répondu aux attentes, et le doublement de Davis en 2026 pourrait continuer. Yongying Fund a indiqué que, selon l’indice des actions aurifères de la Bourse de Shanghai et Shenzhen, les dix principales composantes devraient voir leur bénéfice net attribuable aux actionnaires augmenter en moyenne d’environ 86 % d’ici 2025, ce qui est conforme aux attentes du marché, poursuivant la forte croissance des dernières années (88 % pour le rapport annuel 2024, 84 % pour celui de 2023). Cette tendance de forte croissance est due à la hausse du centre de prix de l’or, combinée à l’expansion active des capacités des sociétés minières aurifères entraînant une augmentation simultanée du volume et du prix, basée sur la tendance du prix de l’or en 2026 et les indications d’expansion de nombreuses sociétés minières domestiques, et cette logique pourrait continuer à se réaliser à l’avenir. Au 27 mars, en supposant un prix de l’or à 4500 dollars l’once, le PER moyen des principales sociétés minières aurifères en 2026 serait seulement de 10 à 16 fois, alors que le centre de valorisation historique des sociétés minières aurifères est d’environ 20 fois, laissant encore une marge significative pour une correction de la valorisation. En résumé, les actions aurifères pourraient continuer à bénéficier d’un doublement de la performance et de la valorisation dans la logique de Davis, ce qui rend leur opportunité d’investissement encore plus intéressante.

Les opinions ne sont données qu’à titre de référence et ne constituent pas une recommandation d’investissement.

Avertissement de risque : Les fonds comportent des risques, l’investissement doit être prudent. Avant de prendre une décision d’investissement, veuillez lire attentivement les documents juridiques du produit, comprendre pleinement les caractéristiques de risque et de rendement du fonds et du produit, prendre en compte votre capacité de tolérance au risque, et faire preuve de prudence dans la prise de décision.