Le prix de la fibre optique nue en Europe a bondi de 159 % en glissement annuel ; Huiyuan Communications enchaîne une troisième hausse, Changfei Optics enregistre à nouveau un plus haut historique.

（Source : Caixin）

          Le rapport de Guotai Haitong estime que la part des besoins en fibres optiques au sein des centres de données alimentés par l’IA et dans les scénarios DCI (interconnexion des centres de données) pourrait bondir, passant de moins de 5 % en 2024 à 35 % en 2027, entraînant une hausse continue de la demande mondiale en fibres optiques.            

Le 7 avril, le secteur des fibres optiques a de nouveau fortement progressé. Huayuan Communication (000586.SZ) a enchaîné trois séances consécutives de hausse (3 “plafonds”), Tongding Interconnection (002491.SZ) et Huamai Technology (603042.SH) ont atteint la limite de hausse, Hengtong Optoelectronics (600487.SH) et Changfei Fiber Optic (601869.SH) ont gagné plus de 4 % et ont continué d’établir des records historiques. Tongguang Cables (300265.SZ), Zhongtian Technology (600522.SH) et Changyingtong (688143.SH) ont également affiché des hausses en tête du classement.

Sur le plan de l’actualité, l’industrie des fibres optiques connaît une vague d’augmentation des prix. Le dernier rapport de UBS, s’appuyant sur les données de l’institut de recherche CRU, indique que le prix de la fibre optique nue G652.D en Europe a atteint 7,94 euros par kilomètre en mars (environ 9,1 dollars), soit une hausse de 136 % par rapport à janvier, et une hausse de 159 % en glissement annuel.

China Galaxy souligne qu’au niveau de l’offre, le principal moteur de cette hausse des prix est le goulot d’étranglement des capacités de production des préformes de fibres optiques : les préformes représentent environ 70 % des profits de la chaîne industrielle, avec des barrières technologiques élevées et un cycle d’extension pouvant aller jusqu’à 18 à 24 mois. Par ailleurs, après l’épisode de guerre des prix sur la période précédente et l’assainissement de l’offre, les capacités supplémentaires restent limitées, ce qui rend difficile l’adaptation de l’offre à la croissance de la demande. À l’heure actuelle, les capacités mondiales de préformes de fibres optiques approchent déjà d’une pleine utilisation. Sous contrainte de capacité, les fabricants orientent progressivement les ressources en préformes vers des fibres optiques spéciales offrant une valeur ajoutée plus élevée, telles que G.657.A2( pour drones), G.654.E( pour centres de données d’IA), etc., ce qui évince une partie de la capacité de production des fibres G.652.D ordinaires et aggrave la pénurie structurelle. Sur le marché offshore, des géants comme Corning et Fujikura rencontrent également des problèmes liés à des cycles d’extension longs ; à court terme, l’écart d’offre ne pourra pas être comblé.

De manière globale, au cours de la prochaine période, il est possible que les prix des câbles et des fibres optiques de différents modèles continuent d’augmenter. En outre, les profits générés par la hausse des prix pourraient également venir alimenter la recherche et le développement de technologies de pointe telles que les fibres à cœur creux, formant ainsi un cercle vertueux.

China Galaxy recommande que la hausse des prix des câbles et des fibres optiques soit principalement tirée par trois nouvelles demandes émergentes : d’abord, la demande d’interconnexion induite par la construction à grande échelle de centres de données alimentés par l’IA ; ensuite, l’expansion rapide de scénarios d’application spécifiques comme les drones à fibres optiques ; enfin, la poursuite de l’expansion du marché des infrastructures à l’étranger, qui soutient la demande à l’export. Ces demandes ont un caractère “massif”, et la structure des produits évolue vers davantage de haut de gamme et de spécialisation : l’industrie des fibres optiques pourrait ainsi entrer dans une nouvelle phase de transformation structurelle. Il est recommandé de suivre les principaux fabricants de câbles et de fibres optiques, dont Changfei Fiber Optic, Hengtong Optoelectronics, Zhongtian Technology, FiberHome, et Tongding Interconnection.

Le rapport de Guotai Haitong estime que la part des besoins en fibres optiques dans les centres de données alimentés par l’IA et dans les scénarios DCI (interconnexion des centres de données) pourrait bondir, passant de moins de 5 % en 2024 à 35 % en 2027, entraînant une hausse continue de la demande mondiale en fibres optiques. La demande pour la G.654.E, les fibres à cœur creux, les fibres multicœurs et les fibres multimodales haute densité devrait croître rapidement.

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