Le secteur des jeux a fortement rebondi en tête du marché, les institutions : recommandent d'investir dans le secteur des jeux à faible valorisation, à forte prospérité, et pouvant être abordé du côté gauche.

Pourquoi la stabilité de l’approbation des licences de jeux AI a-t-elle déclenché la reprise du secteur du jeu ?

Le 1er avril, le secteur du jeu en baisse précédemment (deuxième niveau de Shenwan) a connu une forte reprise, menant la hausse du marché, avec une augmentation de plus de 4 %, toutes les actions étant en hausse. Parmi elles, Shunwang Technology a augmenté de près de 10 %, avec également des hausses pour Perfect World, Giant Network, Century Huatong, Kaiying Network, Glacier Network, etc.

Auparavant, l’Administration nationale de la presse et de la publication a publié les informations sur l’approbation des jeux en ligne nationaux pour mars 2026, avec 130 jeux approuvés.

Wanlian Securities indique qu’en mars, le nombre de licences de jeux délivrées a légèrement diminué, restant stable par rapport à la même période l’an dernier, couvrant plusieurs types de produits et de fabricants renommés. Dans l’ensemble, 133 licences de jeux ont été approuvées en mars, en baisse de 13 % par rapport à février (152), mais quasiment stable par rapport à mars de l’année dernière (134). Parmi elles, 130 licences de jeux domestiques ont été approuvées en mars 2026, incluant Kaiying Network «传世群英传», Lanfei Interactive «大鹅农场», Tencent «粒粒的小人国», Xinghui Games «庆余年：南庆大亨», Zhongqingbao «我的勇者：末影城», 37 Interactive «小头盔大冒险», Youka Network «镇魂街王者归来», etc. ; 3 licences de jeux importés ont été approuvées, comprenant Kuanyu Network «斗阵骑士», Qingyu You «劫后公司» et Chenyu Technology «神泣：纷争».

Wanlian Securities indique que, bien que le nombre de licences de jeux délivrées en mars 2026 ait diminué, il reste stable par rapport à la même période l’an dernier, couvrant divers genres. Dans l’ensemble, les principaux fabricants continuent de voir leurs produits approuvés, ce qui maintient une tendance de libération continue de l’offre, et le secteur reste en bonne santé. Il est conseillé de suivre les fabricants leaders qui disposent d’un riche stock de produits, d’une forte capacité de R&D et d’une diversification thématique.

CITIC Securities prévoit que la délivrance de licences de jeux en ligne restera largement flexible, et que la tendance à la commercialisation de l’IA et des IP entraînera une nouvelle période de croissance des performances dans le secteur du jeu. Il est conseillé de sélectionner des cibles selon trois dimensions : 1) les entreprises performantes et à forte distribution de dividendes : se concentrer sur des sociétés de jeux solides avec des fondamentaux stables et capables de distribuer des dividendes ; 2) les nouvelles technologies et tendances de consommation : l’IA améliorant la R&D et l’efficacité opérationnelle des jeux, l’exploration de nouveaux modes d’interaction pour les applications 2C, en privilégiant les entreprises avec des capacités technologiques et d’innovation ; 3) les cibles de contenu de qualité en environnement de régulation souple : une offre stable de licences de jeux favorisant le lancement de nouveaux produits, en recommandant des entreprises avec un avantage en contenu et en cycle de produit.

Guosheng Securities indique qu’il est conseillé d’investir dans le secteur du jeu avec une faible valorisation et un fort cycle de croissance, en adoptant une stratégie de positionnement à gauche. Ils précisent également que la situation actuelle justifie une attention particulière, avec une logique centrale de faible valorisation + forte croissance : 1) performances élevées au Q1 et pour l’année complète : Giant Network, Century Huatong, Xindong Company ; 2) lancement de nouveaux produits / réserves clés : 37 Interactive, Perfect World. Sur le plan industriel, Tencent a lancé le nouveau IP «洛克王国» (Roc Kingdom), avec plus de 15 millions de nouveaux inscrits en 13 heures, atteignant le sommet des ventes, confirmant notre logique précédente de « forte rentabilité et croissance excessive du secteur des jeux à bon rapport qualité-prix » ; pour l’avenir, en avril, d’autres nouveautés comme «王者荣耀世界» (King of Glory World) et «异环» (Yihuan) sont attendues, assurant une offre abondante.