Les six grandes banques se disputent la marge d'intérêt nette, la Banque Postale restant en tête avec 1,66 %

Notre journal (chinatimes.net.cn) journaliste Lu Mengxue Beijing rapporte

Le 30 mars, les six grandes banques d’État ont publié toutes leurs rapports financiers pour 2025. En tant que “quille” du secteur bancaire, face à la réduction des bénéfices au profit de l’économie réelle, ces six banques ont réalisé en 2025 un chiffre d’affaires total de 36k de yuans, avec un bénéfice net supérieur à 14.4k de yuans.

En tant qu’indicateur clé de la rentabilité bancaire, la marge nette d’intérêt des six grandes banques a montré en 2025 une tendance à la convergence marginale de la baisse, avec une stabilisation par rapport au trimestre précédent. Bien qu’encore en baisse, grâce à l’optimisation de la structure du crédit, à une gestion fine du coût des passifs, et à l’expansion des revenus hors intérêts, la tendance à la baisse de la marge nette d’intérêt s’est nettement atténuée.

En regardant 2026, avec l’échéance concentrée des dépôts à terme à haut rendement, la fin de la revalorisation des prêts existants, et la poursuite de la baisse du coût des passifs interbancaires, les six banques anticipent généralement une réduction significative de la baisse annuelle de leur marge nette d’intérêt.

La réduction de la marge nette d’intérêt se stabilise, signes évidents de consolidation

Les résultats financiers montrent qu’en 2025, le chiffre d’affaires et le bénéfice net des six banques ont tous deux connu une croissance “double positive”, mais sous l’effet de la baisse du taux de référence du marché des prêts (LPR), de la revalorisation des prêts existants et de l’intensification de la concurrence pour les dépôts, la marge nette d’intérêt des six banques est toujours en tendance à la baisse.

Plus précisément, la Banque Postal de Chine maintient un avantage relatif, avec une marge d’intérêt de 1,66 %, en tête des six banques ; la Banque de Construction affiche une marge nette d’intérêt de 1,34 %, tandis que les autres banques ont toutes une marge inférieure à 1,3 %, à savoir : la Banque Agricole à 1,28 %, la Banque Industrielle et Commerciale à 1,28 %, la Banque de Chine à 1,26 %, et la Banque de la Circulation à 1,20 %.

Concernant la baisse, toutes les banques ont vu leur marge nette d’intérêt diminuer par rapport à 2024, la Banque de Circulation ayant réduit la plus petite de 7 points de base. Fait notable, bien que toujours en contraction, la baisse de 2025 est globalement en train de se stabiliser par rapport à celle de 2024. La Banque de Chine et la Banque Industrielle et Commerciale ont vu leur marge diminuer de 5 points de base par rapport à 2024 ; la Banque Agricole et la Banque de Construction ont respectivement réduit leur baisse de 4 et 2 points de base.

En réalité, depuis le second semestre 2025, le marché anticipe une stabilisation de la marge nette d’intérêt des six banques. Selon les données de fin d’année, la marge nette d’intérêt de la Banque Industrielle et Commerciale et de la Banque de Circulation est restée stable par rapport à la fin du troisième trimestre 2025 ; la marge de la Banque de Construction et de la Banque Postale de Chine a également vu sa baisse contenue entre 0,01 et 0,02 point de pourcentage par rapport au troisième trimestre 2025, ce qui indique une tendance à la stabilisation plus claire.

Yuan Shuai, co-fondateur du salon de la nouvelle productivité et de la nouvelle qualité de ZhiPai, a analysé pour le journal Huaxia Times que la réduction de la marge nette d’intérêt pourrait comprimer l’espace de revenu d’intérêts des banques. Si la baisse de cette marge est importante et que d’autres activités ne compensent pas, le chiffre d’affaires sera affecté.

Dans ce contexte de ralentissement de la baisse de la marge nette d’intérêt, le revenu net d’intérêts des six banques en 2025 s’améliore également. La Banque Circulaire continue de voir ses revenus d’intérêts augmenter, avec une croissance annuelle de 1,91 %. La baisse de la marge nette d’intérêt de la Banque Industrielle et Commerciale, de la Banque de Construction et de la Banque de Chine s’est respectivement réduite de 3,12, 7,54 et 5,76 points de pourcentage par rapport à 2024.

Contrebalancer la pression de la contraction de la marge

L’amélioration marginale de la marge nette d’intérêt n’est pas un hasard. Selon les résultats financiers et les déclarations lors des conférences de résultats, renforcer la gestion bilatérale des actifs et des passifs, stabiliser la base de revenus d’intérêts, et augmenter la contribution des revenus hors intérêts sont au cœur de la stratégie des six banques pour faire face à la pression sur la marge.

Le directeur financier de la Banque de Construction, Sheng Liu Rong, a déclaré lors de la conférence de résultats que la principale raison de la réduction de la baisse de la marge nette d’intérêt en 2025 était triple : premièrement, la revalorisation progressive des prêts existants a réduit la pression à la baisse du rendement des prêts ; deuxièmement, l’échéance des dépôts à terme à coût élevé, combinée à la mise en œuvre du mécanisme d’autodiscipline des taux d’intérêt interbancaires, a entraîné une forte baisse des taux d’intérêt payés ; troisièmement, l’optimisation proactive de la structure des actifs et passifs, en réduisant les dépôts à intérêt élevé et en développant les dépôts interbancaires à faible coût.

Selon les informations recueillies, du côté des actifs, la Banque de Construction a augmenté la proportion d’investissements financiers à rendement élevé, cette catégorie représentant 1,66 point de pourcentage de plus dans les actifs générant des intérêts en 2025 ; du côté des passifs, la banque gère efficacement la segmentation et la tarification des clients, en réduisant la taille des dépôts à intérêt élevé, tout en développant des dépôts interbancaires à moindre coût. Sheng Liu Rong souligne que la gestion efficace du coût des passifs a joué un rôle crucial dans la stabilisation de la marge.

En ce qui concerne les revenus issus des activités intermédiaires, en 2025, tous les six banques ont maintenu une croissance positive de leurs revenus de commissions et de frais, avec notamment la Banque Agricole enregistrant une croissance de 16,57 %, et la Banque Postale de Chine de 16,15 %, deux des banques à la croissance la plus rapide. La part de ces revenus dans le chiffre d’affaires total a augmenté pour cinq des six grandes banques par rapport à 2024.

Le vice-président de la Banque Agricole, Lin Li, a indiqué qu’en 2025, les revenus de gestion de patrimoine de la banque ont atteint 35,7 milliards de yuans, avec des frais de gestion de patrimoine de 25,1 milliards, devenant un nouveau moteur de croissance. La forte croissance des revenus de commissions et de frais en 2025 est principalement due à l’augmentation des revenus issus de la gestion de produits financiers et de la distribution de fonds, avec une croissance de 87,8 % pour les activités de distribution.

Le directeur des affaires de détail de la Banque Postale, Liang Shidong, a déclaré que la stratégie de la banque est de renforcer la croissance des activités intermédiaires tout en consolidant la première courbe de croissance, la gestion de patrimoine étant une composante clé de la seconde courbe. En 2024, la banque a connu un développement rapide de ses activités de gestion de patrimoine, avec une croissance de 26 % du nombre de clients privés. De plus, en maintenant ses avantages en assurance, la banque a vu ses revenus hors assurance augmenter de plus de 38 %, représentant plus de la moitié de ses revenus de distribution, en hausse de 14 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

“En 2025, dans un contexte d’environnement intérieur et extérieur complexe et d’incertitude croissante, les six banques ont présenté un bilan globalement stable en qualité d’actifs, avec une division claire de la pression sur la rentabilité”, a déclaré Dong Xiemiao, économiste en chef de Zhaolian. Globalement, la rentabilité des grandes banques commerciales a été affectée par un environnement de faibles taux d’intérêt, la contraction de la marge nette d’intérêt étant un défi commun.

Le point d’inflexion de la marge approche

Un responsable de la Banque Populaire de Chine a déclaré lors d’une conférence de presse que, en 2026, de gros dépôts à terme de trois et cinq ans seront revalorisés. Selon un rapport de China International Capital Corporation, la taille des dépôts à terme des ménages arrivant à échéance en 2026 est estimée à environ 750k de yuans. Avec la poursuite de la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts, plusieurs grandes banques publiques ont également répondu lors de leurs résultats à la question de la revalorisation en masse des dépôts à terme arrivant à échéance.

Le vice-président de la Banque de Circulation, Zhou Wanfeng, a indiqué lors de la conférence de résultats que, ces dernières années, le secteur bancaire a généralement rencontré un décalage entre la revalorisation des dépôts et celle des prêts, mais avec la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts en ligne et la revalorisation de nombreux dépôts à terme arrivant à échéance, le coût de rémunération des dépôts va nettement diminuer. La Banque de Circulation a vu ses dépôts à terme arrivant à échéance augmenter par rapport à l’an dernier, avec une forte concentration au premier trimestre, ce qui renforcera l’effet de la revalorisation des dépôts sur l’ensemble de l’année.

La vice-présidente de la Banque de Chine, Yang Jun, a également indiqué qu’à partir de la seconde moitié de 2025, la taille des dépôts à terme arrivant à échéance à la Banque de Chine a augmenté. Étant donné que les taux d’intérêt actuels sont inférieurs à ceux d’il y a trois ans, cette revalorisation entraînera une baisse des taux d’intérêt payés sur les dépôts, ce qui aura un effet positif sur la stabilité de la marge d’intérêt de la banque.

En regardant la tendance de la marge nette d’intérêt en 2026, les six banques pensent généralement que la stabilisation marginale pourrait se poursuivre.

Le vice-président de la Banque Industrielle et Commerciale, Yao Mingde, prévoit que la marge nette d’intérêt du secteur bancaire en 2026 pourrait suivre une trajectoire en “L”. Bien que la tendance à la baisse à court terme ne soit pas encore inversée, les facteurs favorables à une amélioration de la marge s’accumulent, et la stabilisation marginale pourrait continuer.

Il a notamment mentionné qu’au cours des deux premiers mois, les taux d’intérêt pour les nouveaux prêts aux entreprises et aux particuliers ont déjà montré des signes de stabilisation, avec une baisse de seulement 2 points de base par rapport à l’an dernier, contre 18 points de base l’an dernier, ce qui indique une réduction significative de la baisse. Sans modifications majeures des taux LPR et des taux en ligne, il est prévu que le revenu net d’intérêts de la Banque Industrielle et Commerciale en 2026 redeviendra positif, marquant un tournant, et que la baisse de la marge nette d’intérêt sera plus limitée qu’en 2025.

Le président de la Banque Agricole, Wang Zhiheng, a également répondu que le revenu net d’intérêts pourrait connaître un tournant positif dès le premier trimestre. Il a indiqué qu’à partir des deux premiers mois de 2026, l’activité de la banque continue de bien se porter, avec une augmentation de 1,1 trillion de yuans des prêts, en croissance par rapport à l’an dernier, et une tendance claire à la stabilisation de la marge d’intérêt, ce qui constitue une base solide pour la croissance des bénéfices de la banque.

Responsable : Feng Yingzi Chef de rédaction : Zhang Zhiwei