Le rapport de Castle Labs indique que le marché des cryptomonnaies passe de la « loterie » à l’« investissement » et que les fonds se concentrent de plus en plus sur les projets de premier plan dotés de véritables revenus issus de protocoles ainsi que de mécanismes de retour de valeur aux détenteurs de tokens. Le rapport précise qu’au sein des plus de 5700 protocoles recensés dans DeFiLlama, seuls environ 200 protocoles ont généré des revenus supérieurs à 100 000 dollars au cours des 30 derniers jours, soit une part d’environ 3,5 %. Il indique également que seuls environ 50 protocoles disposent d’un mécanisme clair de retour de revenus aux détenteurs, ce qui représente moins de 1 %. Par ailleurs, parmi environ 118 principaux projets TGE prévus pour 2025, 84,7 % ont chuté en dessous de leur valorisation d’émission, avec une baisse médiane de 71 %.