Le retournement des performances de la banque de Zhengzhou sous un autre aspect : le ratio de fonds propres et la marge nette d'intérêt en baisse continue, avec une instabilité constante de la direction

《Observations du commerce dans le port》Wang Lu

Sur la performance de 2025, la Banque de Zhengzhou a livré un bilan mitigé : d’un côté, les revenus et les profits, la croissance des actifs ainsi que le taux des créances douteuses sont relativement bons ; de l’autre, le ratio d’adéquation des fonds propres, la marge nette d’intérêt et la marge d’intérêt nette continuent de reculer.

Dans le même temps, l’ancien président n’a aussi exercé ses fonctions qu’un an avant de quitter brusquement son poste ; la stabilité de la haute direction de la Banque de Zhengzhou suscite donc quelque inquiétude.

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Amélioration de la performance en 2025

D’après le rapport annuel, à la fin 2025, l’envergure des actifs de la Banque de Zhengzhou (groupe) s’établissait à 7436,74 milliards de RMB, soit une hausse de 673,09 milliards de RMB par rapport au début de l’année, ce qui représente une progression de 9,95 % ; le montant total des prêts se chiffrait à 4102,64 milliards de RMB, en hausse de 225,73 milliards de RMB par rapport au début de l’année, soit +5,82 % ; le montant total des dépôts atteignait 4630,75 milliards de RMB, en hausse de 585,37 milliards de RMB par rapport au début de l’année, soit +14,47 %.

Au titre de l’exercice 2025 (période couverte par le rapport), la société a réalisé un bénéfice net de 19,09 milliards de RMB, en hausse de 2,44 % ; les revenus d’exploitation s’élevaient à 129,21 milliards de RMB, en hausse de 0,34 %. Le ratio des prêts non performants s’établissait à 1,71 %, en baisse de 0,08 point de pourcentage par rapport au début de l’année ; le taux de couverture des provisions s’élevait à 185,81 %, en hausse de 2,82 points de pourcentage par rapport au début de l’année.

Au regard de la performance des années précédentes, la Banque de Zhengzhou n’est pas en soi mauvaise sur 2025, surtout si l’on considère la croissance négative des revenus en 2023 et en 2024. En revanche, si l’on observe sur une période plus longue, la performance en matière de revenus et de profits de 2025 de la Banque de Zhengzhou reste inférieure à celle de 2019.

Durant la période couverte par le rapport, la Banque de Zhengzhou a réalisé un revenu net d’intérêts de 108,64 milliards de RMB, en hausse de 5,00 milliards de RMB d’une année sur l’autre, soit +4,82 %, représentant 84,08 % des revenus d’exploitation. Parmi eux : l’ajustement de l’échelle des opérations a entraîné une hausse du revenu net d’intérêts de 7,67 milliards de RMB ; les variations de taux de rendement ou de taux de coût ont réduit le revenu net d’intérêts de 2,67 milliards de RMB.

Par ailleurs, la société a enregistré des revenus d’intérêts de 237,05 milliards de RMB, en hausse de 3,49 milliards de RMB (+1,49 %) d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de la taille des actifs générateurs d’intérêts. Les revenus autres que d’intérêts s’élevaient à 20,57 milliards de RMB, en baisse de 4,56 milliards de RMB (-18,13 %) par rapport à la même période de l’année précédente, et représentaient 15,92 % des revenus d’exploitation. Parmi eux : le revenu net des commissions et des frais s’établissait à 4,06 milliards de RMB, en baisse de 0,66 milliard de RMB ; les autres revenus non liés aux intérêts s’élevaient à 16,51 milliards de RMB, en baisse de 3,90 milliards de RMB.

En outre, le revenu net des commissions et des frais atteignait 4,06 milliards de RMB, en baisse de 0,66 milliard de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, soit -13,95 %. Cela s’explique principalement par la baisse, durant la période couverte par le rapport, des commissions liées aux produits de gestion de patrimoine, à la gestion de fonds, à la souscription et à l’acceptation de titres, ainsi qu’aux activités de titres.

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Le ratio d’adéquation des fonds propres et la marge d’intérêt nette continuent de baisser

Il convient de prêter attention au fait que, pour le secteur bancaire, le ratio d’adéquation des fonds propres et la marge d’intérêt nette — deux indicateurs essentiels — continuent également de reculer pour la Banque de Zhengzhou.

En 2025, le ratio d’adéquation des fonds propres, le ratio de fonds propres de niveau 1 et le ratio de fonds propres de base de niveau 1 de la banque se situaient respectivement à 11,71 %, 10,44 % et 8,45 %. En 2024, ces ratios s’établissaient respectivement à 12,06 %, 10,81 % et 8,76 %.

D’après les informations disponibles, depuis 2021, le ratio d’adéquation des fonds propres de la société a continué de baisser.

Durant la période couverte par le rapport, la marge nette d’intérêt de la banque s’établissait à 1,54 %, en baisse de 0,09 point de pourcentage par rapport à l’année précédente ; le taux de rendement net des intérêts s’établissait à 1,61 %, en baisse de 0,11 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La baisse de la marge nette d’intérêt et du taux de rendement net des intérêts s’explique principalement par la baisse des taux du marché, l’ajustement des taux des prêts immobiliers et la revalorisation du LPR.

De 2021 à 2024, la marge nette d’intérêt de la Banque de Zhengzhou s’établissait respectivement à 2,24 %, 2,18 %, 2,00 % et 1,63 %, tandis que le taux de rendement net des intérêts s’établissait respectivement à 2,31 %, 2,27 %, 2,08 % et 1,72 %.

Selon des acteurs du secteur de la finance, ces dernières années, la baisse — liée notamment aux ajustements de politiques tels que les taux des prêts immobiliers —, combinée à une concurrence très vive entre banques commerciales, a fait peser sur le secteur une pression générale à la baisse de la marge d’intérêt nette.

Dans un rapport de stratégie d’investissement pour le secteur bancaire publié le 18 mars par Huayuan Securities pour 2026, il est indiqué que la pression sur la marge d’intérêt provient principalement du côté des actifs. Pour les encours de crédits, comme le LPR a continué d’être abaissé ces dernières années, le rendement est affecté par les facteurs de revalorisation ; pour les nouveaux prêts, les taux de financement restent à un niveau bas, et la tendance à la stabilisation puis à la réparation du rendement des prêts reste à observer. Par ailleurs, les rendements des obligations, des billets et des produits de gestion d’actifs continuent également de baisser. Dans un contexte de “pénurie d’actifs” (asset shortage), la concurrence des banques pour les actifs de haute qualité et à rendement élevé s’intensifie, ce qui comprime davantage l’espace permettant d’augmenter les taux des prêts.

Huayuan Securities estime que certaines banques cotées pourraient stabiliser ou redresser leur marge d’intérêt nette. Bien que, sur les trois premiers trimestres de 2025, la marge d’intérêt nette globale des banques cotées ait diminué, la baisse s’est atténuée par rapport aux périodes précédentes, et certaines banques ont commencé à se stabiliser ou à remonter légèrement. La reprise de la marge d’intérêt provient principalement de la réduction du coût côté passifs. Après plusieurs baisses des taux d’intérêt des dépôts, avec l’échéance progressive des dépôts à taux élevé, de nombreux clients conservent encore leurs dépôts ; en plus, grâce à la conduite par les banques d’évaluations plus strictes pour les dépôts à terme à intérêt élevé, l’amélioration du côté “prix des dépôts” et les ajustements structurels soutiennent efficacement l’amélioration du coût des passifs.

Dans son rapport annuel, la Banque de Zhengzhou indique qu’elle va surveiller de près et évaluer en continu l’impact des politiques macroéconomiques, du fonctionnement économique et financier ainsi que des conditions météorologiques extrêmes sur ses activités, et qu’elle prendra des mesures proactives afin de maintenir la stabilité de sa situation financière et de ses résultats opérationnels. Par ailleurs, elle continuera à suivre les secteurs et les entreprises les plus susceptibles d’être affectés par les fluctuations du cycle économique, renforcera la prévention et le contrôle des risques dans les domaines prioritaires, respectera le développement de haute qualité, misant sur l’innovation, le développement fondé sur une dynamique interne, ainsi que le développement différencié et caractéristique, et optimisera en permanence la structure actifs-passifs afin d’obtenir un développement équilibré continu en termes d’échelle, de rentabilité et de gestion des risques.

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Turbulence persistante de la haute direction

Au-delà de la performance, la turbulence persistante au sein de la haute direction de la Banque de Zhengzhou attire également l’attention.

Le 12 février de cette année, la Banque de Zhengzhou a publié une annonce indiquant que le conseil d’administration avait reçu la lettre de démission de Mme Li Hong. Elle démissionnait, pour des raisons personnelles, des postes d’administratrice exécutive et de présidente de la banque, ainsi que de ceux de présidente et de membre de la commission de gestion des risques du conseil d’administration, et de présidente et de membre de la commission du conseil d’administration chargée de la protection des droits des consommateurs. La durée du mandat initial de l’administratrice exécutive Li Hong devait prendre fin à la date d’expiration du huitième mandat du conseil d’administration de la banque ; conformément aux dispositions pertinentes, sa révocation prend effet à compter de la date de réception, par le conseil d’administration, de sa lettre de démission. Après son départ, Mme Li Hong ne continuera à occuper aucun poste au sein de la banque ni au sein de ses filiales contrôlées.

En fait, Mme Li Hong, en tant que présidente, n’a exercé ses fonctions que pendant 1 an et 3 mois.

Le 27 novembre 2024, la sixième réunion extraordinaire du septième conseil d’administration de la Banque de Zhengzhou (2024) a examiné et adopté la “proposition relative à la nomination de Mme Li Hong en qualité de présidente de la Banque de Zhengzhou (Co., Ltd.)”. Il a été décidé de nommer Mme Li Hong en qualité de présidente, sous réserve que ses qualifications d’exercice soient approuvées par la Administration nationale de réglementation financière et de surveillance (Henan).

D’après les informations disponibles, Mme Li Hong est née en octobre 1970. Elle est titulaire d’une licence en économie (spécialité comptabilité financière) de l’University Renmin de Chine, et d’un master en administration des affaires des cadres supérieurs (MBA) de l’Université d’études étrangères et de commerce extérieur. Depuis 2008, Mme Li Hong travaille à la Beijing Branch de la China Post Savings Bank, pendant 16 ans ; elle a notamment occupé les fonctions de directrice générale du département de planification financière, de responsable senior, de membre du comité du Parti, de vice-présidente, et de présidente du syndicat. Elle a également supervisé des tâches principales en première ligne et en “arrière-plan avant et arrière” portant sur les segments d’affaires de l’entreprise, le marché interbancaire et l’activité d’intermédiaire financier, la gestion des risques, l’approbation des crédits, la conformité juridique, la gestion opérationnelle, la gestion finance et comptabilité (comptes de trésorerie/capital et gestion financière), ainsi que le bureau.

Dans son rapport annuel, la Banque de Zhengzhou indique que Mme Li Hong a démissionné des postes d’administratrice exécutive et de présidente pour des raisons personnelles nécessitant une nouvelle répartition de son temps et de ses efforts.

Le rapport annuel révèle également qu’en 2025, plusieurs autres cadres supérieurs ont également quitté leurs fonctions : le vice-président Fu Chunjiao a démissionné le 24 janvier pour des raisons liées au travail ; le 12 février, Liu Jiuqing a démissionné de son poste d’assistant du président pour des raisons personnelles ; le 25 mars, Guo Zhibin a démissionné de son poste de vice-président pour des raisons de santé ; le 27 mars, Sun Haigang a démissionné de son poste de vice-président pour des ajustements liés au travail, et Li Lei a démissionné de son poste d’assistant du président pour des ajustements liés au travail. (Produit par Harbour Finance)

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