Du développeur à l'opérateur : China Resources Vientiane Life déclare la direction de la transformation de l'industrie avec un rapport de performance

Produit|China Visitor Network

Vérification|Li Xiaoyan

Le 30 mars, China Resources Mixc Lifestyle (01209.HK) a tenu sa conférence annuelle sur les résultats 2025, avec la participation de tous les membres du conseil d’administration, dont le président Li Xin, le directeur exécutif et PDG Yu Linkang, ainsi que la direction, pour dévoiler pleinement les résultats opérationnels annuels, la trajectoire de transformation stratégique et les plans de développement futurs. En tant que leader dans le domaine des services de qualité de vie urbaine en Chine, China Resources Mixc Lifestyle a fixé pour 2025 l’objectif stratégique de devenir un « fournisseur de services de qualité de vie urbaine de classe mondiale », en adoptant une stratégie à double moteur basée sur la « croissance interne + croissance externe », et en suivant la politique opérationnelle de « revenus rentables et flux de trésorerie positifs », dans un contexte de différenciation de la consommation et de transformation sectorielle, pour présenter un bilan solide en tête du secteur.

Les données montrent qu’en 2025, China Resources Mixc Lifestyle a réalisé un chiffre d’affaires de 18.02B de yuans, en hausse de 5,1 % ; le bénéfice net principal s’élève à 3,95 milliards de yuans, en augmentation de 13,7 %, surpassant nettement la moyenne du secteur. La qualité des profits continue de s’améliorer, le conseil d’administration ayant décidé de distribuer un dividende final de 0,509 yuan par action, ainsi qu’un dividende spécial final de 0,341 yuan par action, portant le dividende annuel par action à 1,731 yuan, en hausse de 12,7 % par rapport à l’année précédente, et réalisant une distribution de 100 % du bénéfice net principal pendant trois années consécutives, pour une rémunération stable des actionnaires et une valorisation à long terme.

En ce qui concerne les segments d’activité, les trois grands axes travaillent en synergie, avec des résultats d’optimisation structurelle évidents. La voie commerciale, moteur principal de croissance, a généré un chiffre d’affaires de 6.91B de yuans, en hausse de 10,1 %, en tête de la croissance globale, illustrant une forte vitalité opérationnelle ; la voie immobilière s’est développée de manière stable, avec un chiffre d’affaires de 10.85B de yuans, en hausse de 1,1 %, avec une amélioration à la fois de la taille et de la qualité du service ; le secteur de l’écosystème a connu une croissance explosive, avec un chiffre d’affaires de 269 millions de yuans, en augmentation de 72,2 %, devenant un nouveau point de croissance, montrant le potentiel énorme d’une collaboration diversifiée entre activités.

En 2025, China Resources Mixc Lifestyle a clairement affirmé que « l’immobilier commercial revient à l’essence du commerce », la direction soulignant que le secteur se détache progressivement de ses attributs immobiliers pour se tourner vers une concurrence de marché centrée sur la gestion de marque, l’intégration des canaux et la gestion lean, avec pour perspective que les grandes entreprises accélèrent l’intégration des ressources grâce à leurs avantages globaux, renforçant la concentration et la finesse du secteur. Cette orientation stratégique constitue le guide principal de la gestion annuelle de l’entreprise, permettant à la voie commerciale de réaliser des percées globales en termes de taille, de qualité et d’innovation.

Le secteur des centres commerciaux continue de consolider sa position de leader en matière de « force globale dans l’industrie ». À la fin de 2025, l’entreprise a ouvert 14 nouveaux centres commerciaux dans l’année, portant le total à 135 projets en exploitation, avec une présence dans les principales villes et zones à potentiel à l’échelle nationale. La supériorité en termes de qualité s’est encore renforcée : parmi ces 135 projets, 54 ont enregistré un chiffre d’affaires au détail en tête du marché local, et 105 figurent parmi les trois premiers du marché local, avec une part de marché en constante concentration vers les leaders.

Les performances opérationnelles ont connu une croissance forte, surpassant largement la croissance du commerce de détail en ligne et hors ligne. Les centres commerciaux en activité ont réalisé un chiffre d’affaires de 266B de yuans, en hausse de 23,7 %, dont les projets haut de gamme ont enregistré une croissance de 18,5 %, et les projets non haut de gamme de 26,9 %, correspondant à la tendance de différenciation de la consommation, avec une stabilité de la consommation haut de gamme et une montée en gamme de la consommation de masse. Les revenus locatifs des propriétaires ont atteint 30,7 milliards de yuans, en hausse de 16,9 %, avec une amélioration du taux de marge opérationnelle de 0,6 point de pourcentage à 65,7 %, traduisant une efficacité opérationnelle en constante progression.

L’expansion par des partenaires tiers, tant en volume qu’en qualité, devient plus précise dans sa stratégie. En 2025, l’entreprise a signé 12 nouveaux projets de centres commerciaux tiers dans des villes clés, avec une superficie moyenne GFA supérieure à 100k m², dont 5 projets en stock en exploitation ou en construction, renforçant le modèle « une ville, plusieurs hubs » ou « plusieurs villes, plusieurs hubs ». À la fin de l’année, 72 projets n’avaient pas encore ouvert, comprenant 32 projets de la société mère et 40 projets tiers, constituant une réserve solide pour le développement à grande échelle et de haute qualité de la gestion commerciale à l’avenir.

Les parcours produits continuent d’être optimisés, avec une diversification des scénarios d’innovation. La société a construit un système à « quatre axes » : « luxe exceptionnel, flagship urbain, vie de qualité, innovation de pointe », avec des règles de gestion et des standards opérationnels clairs pour chaque axe, permettant une implantation précise. L’année dernière, elle a réussi à pénétrer des segments comme les outlets et le commerce aéroportuaire, avec des projets différenciés tels que le centre commercial BinHai à Wanzhou ou le MIXC AIR à Xi’an, enrichissant le portefeuille tout en élargissant la frontière commerciale.

Le secteur des bureaux connaît une reprise simultanée, avec une efficacité opérationnelle en hausse régulière. Bénéficiant de la reprise du marché des espaces de bureau, le taux d’occupation des bureaux gérés a augmenté de 3,6 points de pourcentage pour atteindre 77,2 %, avec une nouvelle surface louée de 277k m², en hausse de 19 %. À la fin de l’année, 233 projets de services immobiliers étaient en gestion, couvrant 18,15 millions de m² ; 250 projets en contrat, pour une superficie contractuelle de 22,52 millions de m². Grâce à l’intégration de la « location + gestion + propriété », l’entreprise renforce sa compétitivité centrale dans l’exploitation des espaces de bureau.

Le secteur immobilier, positionné comme « opérateur d’espace urbain », s’appuie sur un service de haute qualité pour renforcer ses bases de développement, en favorisant la croissance interne et externe. En 2025, la superficie gérée a atteint 426 millions de m², en hausse de 3,2 %, et la superficie sous contrat s’élève à 464 millions de m², avec une croissance continue. Le chiffre d’affaires annuel du secteur immobilier s’élève à 100k de yuans, en hausse de 1,1 %, avec une marge brute sur les services de base augmentant de 1,2 point à 15,2 %, grâce à une gestion des coûts et une efficacité profitables en constante amélioration.

Le secteur communautaire se concentre intensément sur la satisfaction client, maintenant une position de leader dans l’industrie. Par le biais de l’activité « Année du service de marque », il a renforcé la qualité des services de base, la gestion communautaire et la gestion de la communauté, atteignant un indice de satisfaction client de 92,71 points, en hausse de 0,95 point. Grâce au « plan Run Cheng », 69 nouveaux projets résidentiels haut de gamme ont été lancés, avec un taux de rétention des projets existants proche de 100 %, réalisant une croissance simultanée de la taille et de la réputation.

Les points forts de l’exploitation urbaine se multiplient, avec une capacité opérationnelle en chaîne constamment renforcée. En se concentrant sur la « planification, consultation, recrutement, opération » tout au long de la chaîne, la société a amélioré le modèle de gestion intégrée de la zone de Longgang à Wenzhou, et a lancé un nouveau paradigme d’exploitation urbaine intégrée à Shunde, Foshan, avec plusieurs projets comme le centre civique de Longgang à Wenzhou, le sentier vert de Xili Lake à Shenzhen, ou l’hôpital de cancérologie du Liaoning. Le chiffre d’affaires annuel de l’activité urbaine a atteint 2,04 milliards de yuans, en hausse de 12,0 %, avec un taux de recouvrement de 92,6 %, un taux de recouvrement des créances de 86,5 %, et une efficacité opérationnelle et une qualité de revenus en nette amélioration.

L’écosystème connaît une croissance explosive, devenant un pilier clé de l’innovation de l’entreprise. En 2025, le chiffre d’affaires de l’écosystème s’élève à 269 millions de yuans, en hausse de 72,2 %, couvrant des domaines variés comme les services intelligents et la coopération intersectorielle, en s’appuyant sur les scénarios et ressources de l’entreprise pour continuer à exploiter la valeur des espaces, alimentant les flux vers les secteurs commercial et immobilier, créant des synergies.

Le programme de membres premium accélère son intégration, avec une valeur écologique profondément libérée. La société a finalisé l’acquisition de « China Resources Tong » et l’intégration des ressources membres, clarifiant le mode opératoire « points + consommation », permettant de revenir à la rentabilité. À la fin de l’année, le nombre total de membres a dépassé 83 millions, en hausse de 36 %, avec 65 millions de membres commerciaux, en hausse de 32 %, et une augmentation de plus de 30 % des membres actifs et récurrents. Le total des points de « Vanke Star » a atteint 1,31 milliard de yuans, en hausse de 27,2 %, avec une augmentation de 41,7 % du nombre de transactions intersectorielles, faisant du système de membres un lien central pour connecter les différentes activités, renforcer la fidélité et la conversion des consommateurs.

L’intelligence technologique devient le moteur principal de l’amélioration de la qualité et de l’efficacité. La société poursuit le développement des « cinq transformations », déployant une plateforme d’application de l’IA d’entreprise, déployant un système d’analyse de flux client basé sur l’IA dans la voie commerciale, et un système de gestion intelligente pour la gestion immobilière, avec une mise en œuvre à grande échelle, permettant la surveillance à distance, l’inspection et la gestion des transferts d’équipements. La valorisation des données est remarquable : la plateforme « One Point, Ten Thousand Mixc » a dépassé 10 milliards de yuans de chiffre d’affaires en ligne ; les résultats en matière de réduction de la consommation énergétique sont significatifs, avec une baisse annuelle moyenne de plus de 17 % dans sept centres commerciaux pilotes.

La pratique ESG continue de s’approfondir, illustrant la responsabilité sociale de l’entreprise. La société a conclu un partenariat stratégique avec Kering pour le développement durable, lancé un projet pilote de magasins zéro carbone ; elle a pris en charge deux nouvelles opérations de Hope Town de China Resources, portant le total à 12 ; 40 villes ont bénéficié de « stations de chaleur humaine », touchant 400k personnes, et 26 projets de communautés sans déchets ont été réalisés dans 21 villes. La première participation à la divulgation du rapport climatique CDP a été évaluée B, positionnant l’entreprise en tête du secteur immobilier en matière de services, et elle a co-réalisé avec des institutions du secteur la norme de calcul de la consommation d’énergie et des émissions de carbone dans les centres commerciaux, comblant une lacune sectorielle, renforçant l’impact ESG et la capacité de développement durable.

L’année 2026 marque le début du « quinzième plan » et constitue une étape clé pour que China Resources Mixc Lifestyle consolide ses résultats et entre dans une nouvelle phase de développement de haute qualité. La direction a clairement indiqué que l’entreprise saisirait les opportunités stratégiques, approfondirait le modèle intégré « gestion commerciale, gestion immobilière, grande fidélité », et se concentrerait sur trois axes principaux :

Premier axe : optimiser la structure en combinant taille et qualité. La voie commerciale continuera à approfondir ses investissements dans les zones clés, à renforcer la « concentration » dans les villes de premier et deuxième rang, à privilégier l’entrée dans des villes de troisième rang à fort potentiel démographique et industriel, pour créer des projets urbains de premier plan ; contrôler strictement la qualité des projets, en favorisant la croissance simultanée de l’expansion par des partenaires tiers et de la rénovation des projets existants, pour assurer que la croissance de la taille ne dilue pas la qualité opérationnelle.

Deuxième axe : approfondir l’amélioration de l’efficacité opérationnelle, revenir à l’essence du commerce. Continuer à optimiser les standards opérationnels des quatre grands axes, renforcer la gestion lean, et transformer la croissance de la voie commerciale d’une croissance par la taille à une croissance par l’efficacité ; pour le secteur des bureaux, s’appuyer sur la reprise du marché, améliorer encore le taux d’occupation et la rentabilité locative, et consolider l’avantage dans l’exploitation des espaces de bureau.

Troisième axe : renforcer la synergie écologique et l’intelligence technologique, bâtir une barrière concurrentielle. Continuer à développer l’écosystème des grands membres, approfondir la coopération intersectorielle, libérer la valeur de l’économie de plateforme ; accélérer la mise en œuvre de l’IA, du big data et d’autres technologies, étendre les scénarios d’application intelligente, et promouvoir la valorisation des données ; pratiquer la philosophie ESG, en utilisant le vert et le bas carbone, ainsi que le développement durable, pour alimenter la croissance à long terme.

Malgré de solides performances en 2025, China Resources Mixc Lifestyle fait face à des défis doubles dans le secteur. D’un côté, la tendance à la différenciation de la consommation se poursuit, la concurrence commerciale dans certaines régions s’intensifie, et la pression sur l’exploitation des scénarios de consommation de masse se fait sentir ; de l’autre, le secteur est encore en pleine transformation, avec une atténuation de l’attribut immobilier, ce qui exige une gestion commerciale et des coûts encore plus raffinés.

Pour faire face à ces défis, l’entreprise a anticipé ses stratégies. En construisant un système de produits multi-axes pour couvrir précisément différents scénarios de consommation, elle contrecarre les risques de volatilité d’un seul axe ; en renforçant la gestion lean, en optimisant la structure des coûts, et en améliorant l’efficacité opérationnelle, elle assure la stabilité de la rentabilité ; en augmentant ses investissements dans la technologie et l’ESG, elle vise à améliorer l’efficacité par la transformation numérique, et à renforcer la résilience de la marque par un développement durable, pour améliorer globalement sa capacité à résister aux cycles.

En 2025, China Resources Mixc Lifestyle, avec ses performances solides, sa transformation stratégique claire et sa dynamique de croissance robuste, s’est affirmée comme un leader dans la vague de transformation du secteur, prouvant que « revenir à l’essence du commerce » est la direction clé du développement sectoriel. Sur le nouveau départ du « quinzième plan », l’entreprise poursuivra sa démarche de long terme, centrée sur un développement de haute qualité, en utilisant la gestion lean, la technologie et la synergie écologique comme leviers, pour continuer à renforcer sa compétitivité, et avancer résolument vers l’objectif de devenir un « fournisseur de services de qualité de vie urbaine de classe mondiale », contribuant ainsi à la transformation du secteur et à l’amélioration de la qualité urbaine.