Les leaders mondiaux de la chimie augmentent leurs prix, comment analyser le marché de la chimie ?

问AI · Comment les entreprises chinoises de la chimie peuvent-elles saisir les opportunités de parts de marché mondiales ?

Récemment, les investisseurs attentifs ont peut-être remarqué fréquemment dans les actualités un phénomène : les géants de la chimie à l’étranger, augmentent régulièrement leurs prix !

Par exemple, de fin février à début mars, des grands groupes chimiques internationaux tels que BASF, Huntsman, Dow, Covestro ont annoncé collectivement une hausse des prix de leurs produits MDI (une matière première importante pour les polyuréthanes) en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique et même en Amérique du Nord, avec une augmentation de 200 euros ou 200-300 dollars par tonne.

Beaucoup d’amis pourraient demander : L’augmentation des prix par les grands groupes chimiques étrangers est-elle liée à la chimie en A-share ? C’est précisément le cœur de notre discussion : Dans le contexte géopolitique mondial complexe actuel, la hausse des prix par les géants de la chimie à l’étranger offre aux entreprises chimiques nationales une double opportunité d’augmentation de profitabilité et d’expansion de parts de marché.

1. Pourquoi les géants étrangers augmentent-ils leurs prix ? Parce qu’ils font face à un double choc de “coûts en hausse + rupture de la chaîne d’approvisionnement”

La hausse des prix de ces géants étrangers n’est pas due à une demande très forte, mais à la pression combinée des coûts et de la chaîne d’approvisionnement.

(1) La “pénurie de gaz” en Europe

Depuis que le conflit a entraîné une coupure du gaz naturel russe, le coût de l’énergie pour les entreprises chimiques européennes est resté élevé. Le gaz naturel n’est pas seulement un carburant, mais aussi une matière première essentielle pour la chimie. L’aggravation du conflit au Moyen-Orient a aggravé la crise énergétique en Europe. Des géants comme Huntsman ont vu leurs profits dans le secteur des polyuréthanes chuter de 40 % en 2025, et l’entreprise a même enregistré une perte de près de 300 millions de dollars sur l’année. Les coûts étant trop élevés, sans augmentation des prix, ils ne peuvent que subir des pertes ou même fermer des usines.

(2) La crise du “goulot d’étranglement” du détroit d’Hormuz

Le Moyen-Orient, non seulement producteur de pétrole, est aussi un important exportateur de produits chimiques (comme le GPL, les engrais). La perturbation de la navigation dans le détroit d’Hormuz a non seulement fait grimper le prix mondial du pétrole brut, mais aussi empêché l’approvisionnement en matières premières pour les grands groupes chimiques étrangers, ainsi que l’exportation de leurs produits. Des géants comme BASF, Dow ont même réduit ou suspendu leur production en raison de force majeure.

En résumé, les entreprises chimiques étrangères font face actuellement à un double choc : “coûts en hausse + rupture de la chaîne d’approvisionnement”, ce qui les oblige à augmenter leurs prix ou à quitter le marché.

2. Pourquoi cela représente-t-il une opportunité pour la chimie chinoise ?

Les “crises” des géants étrangers sont en réalité des “opportunités” pour les entreprises chinoises. Cette perturbation de l’offre dans la chimie mondiale profite aux leaders nationaux.

(1) Les entreprises chimiques chinoises ont un avantage en termes de coûts

Alors que les entreprises européennes se préoccupent du coût élevé du gaz naturel, que possédons-nous en Chine ? Nous disposons de charbon à prix relativement bas, d’une électricité peu coûteuse (y compris l’électricité verte), et d’un réseau ferroviaire extrêmement développé et peu cher.

Si les prix du pétrole et du gaz restent élevés pendant longtemps, le coût de production des entreprises étrangères augmentera considérablement, tandis que l’avantage en termes de coûts globaux des entreprises chinoises deviendra très évident. C’est comme si tout le monde vendait le même produit, et que le coût de l’un était de 80 yuans, alors que le vôtre n’est que de 50 yuans. Cet écart de profit et cette capacité de négociation deviennent alors très avantageux.

(2) La sortie des capacités étrangères, la “prise de terrain” par les entreprises chinoises

Les capacités énergivores en Europe (comme MDI, vitamines, etc.) ferment rapidement en raison de pertes financières ; les industries chimiques du Japon et de la Corée du Sud ferment aussi des installations en continu. La perturbation de l’offre est bien plus importante que la fluctuation de la demande. Même si la demande mondiale diminue de 5 %, une réduction de 10 % de l’offre étrangère maintient un marché tendu.

Actuellement, la part des revenus mondiaux de l’industrie chimique chinoise atteint 46 %, et la capacité de production est encore plus élevée. Selon le “Facts & Figures 2025” publié par le Cefic (Conseil européen de la chimie), en 2024, la Chine représentait 46 % du chiffre d’affaires mondial de la chimie en valeur nominale, contre 13 % pour l’Union européenne. La part de marché que les entreprises étrangères pourraient perdre sera probablement captée par les leaders chinois, qui disposent d’économies d’échelle et d’avantages en coûts.

Pour les investisseurs souhaitant saisir la tendance d’augmentation de la part de marché mondiale de l’industrie chimique chinoise, mais qui ont du mal à analyser en détail chaque action, ils peuvent suivre l’indice de l’industrie pétrochimique de la Chine (H11057.CSI). Cet indice se concentre sur la chimie de base, le pétrole et la pétrochimie, et regroupe des géants comme les “trois grands” (CNPC, Sinopec, CNOOC) ainsi que des leaders comme Wanhua Chemical, Hualu Hengsheng. Il permet de capter la tendance haussière du secteur pétrochimique. Le plus grand ETF lié à cet indice est l’ETF secteur chimie E Fund (516570, fonds à capital variable : 020104/020105), avec une dernière capitalisation de 2,33 milliards de yuans (au 31 mars 2026), un outil de choix pour investir dans la tendance de la chimie.