Le cours de l'action ne fait pas d'effort, 40k nouveaux investisseurs de la Shanghai Pudong Development Bank ont rencontré des problèmes

Pourquoi le prix des actions baisse-t-il contre toute attente alors que la performance de la Banque Pudong s’améliore ?

« La Banque Pudong et la Banque CITIC ont toutes deux rejoint le « club des 10 000 milliards », mais leur destin diffère. Cette année, leurs cours ont évolué de manière totalement opposée. Au cours des deux premiers mois, la Banque Pudong a attiré 38.5k nouveaux investisseurs, avec une chute proche de 20 %, ce qui est vraiment une mauvaise passe.** »**

Fin décembre 2025, le nombre d’actionnaires de la Banque Pudong était de 122.3k, et à la fin février cette année, il a atteint 160.8k, ce qui signifie qu’en deux mois en 2026, 38.5k nouveaux investisseurs ont rejoint la banque.

Cependant, ces investisseurs optimistes ont été rapidement déçus dès leur entrée sur le marché.

Rapport annuel 2025 de la Banque Pudong

En 2026, le prix de l’action de la Banque Pudong a continué de baisser, et à la clôture d’aujourd’hui (7 avril), il a chuté de près de 20 %, la capitalisation boursière ayant évaporé 80 milliards.

En 2025, la Banque Pudong et la Banque CITIC ont joint leurs forces pour entrer dans le « club des 100k », devenant avec la Banque China Merchants et la Banque Industrial & Commercial of China les « quatre chevaux de trait » des banques commerciales.

Mais leur destin diffère.

Cette année, le cours de l’action de la Banque CITIC a augmenté de 7,79 %, tandis que parmi les six grandes banques et neuf banques cotées en A-share, la baisse de la Banque Pudong a été la plus sévère.

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Les actifs totaux dépassent 10 000 milliards

Pour le dire simplement, la performance de la Banque Pudong en 2025 n’était pas mauvaise, avec une croissance à la fois du chiffre d’affaires et du bénéfice net, notamment un bénéfice net attribuable aux actionnaires en croissance à deux chiffres.

En 2025, le chiffre d’affaires de la Banque Pudong s’élevait à 38.5k, en hausse de 1,88 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 122.3k, en hausse de 10,52 %, maintenant deux années consécutives une croissance à deux chiffres.

Dans un contexte de baisse générale de la marge d’intérêt, cette croissance du bénéfice net de la banque Pudong est remarquable.

En 2025, la marge nette d’intérêt de la banque Pudong était de 1,42 %, stable par rapport à 2024 et au premier semestre 2025. Le rendement moyen des actifs (ROA) était de 0,52 %, en hausse de 0,02 point de pourcentage par rapport à 2024. Le rendement moyen des fonds propres (ROE) était de 6,76 %, en augmentation de 0,48 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Concernant la qualité des actifs, en 2025, le taux de prêts non performants (NPL) était de 1,26 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à 2024, atteignant le meilleur niveau depuis 2015 ; le ratio de couverture des provisions était de 200,72 %, en hausse de 13,76 points de pourcentage par rapport à 2024, le meilleur niveau depuis 2016.

À la fin de 2025, la Banque Pudong disposait d’un total d’actifs de 160.8k, en hausse de 6,55 %, avec un total de prêts de 38.5k, en augmentation de 5,8 %, et un total de dépôts de 100k, en hausse de 8,48 %.

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Revenus nets issus des commissions et des frais

Continuent de diminuer

En termes de composition du revenu, en 2025, le revenu net d’intérêts s’élevait à 173.96B, en hausse de 5,03 %, tandis que le revenu net des commissions et frais était de 227,25 milliards, en baisse de 0,4 %. Cela fait maintenant cinq années consécutives que le revenu net des commissions et frais de la Banque Pudong diminue.

Comparé à la CITIC Bank (+5,58 %), la China Merchants Bank (+4,39 %) et la Industrial Bank (+7,45 %), la croissance de ce revenu en 2025 n’est pas très impressionnante pour la Banque Pudong.

L’augmentation de la contribution des revenus issus des activités intermédiaires est une expérience essentielle pour les banques commerciales nationales et internationales afin de traverser les cycles économiques.

L’année dernière, le rendement moyen des prêts et avances de la Banque Pudong était de 3,35 %, celui des prêts aux entreprises de 3,15 %, et celui des prêts de détail de 3,99 %.

Le taux moyen d’intérêt payé par les clients était de 1,59 %, avec une moyenne de 1,52 % pour les clients entreprises et de 1,74 % pour les clients particuliers.

Rapport annuel 2025 de la Banque Pudong

À la fin de la période de reporting, la gestion des actifs sous gestion (AUM) personnels de la Banque Pudong s’élevait à 100.8k, en hausse de 20,26 % par rapport à la fin de l’année précédente ; le total des produits de gestion de patrimoine de Pudong Bank s’élevait à 57k, en hausse de 15,31 %. Le solde des cartes de crédit et de découvert s’élevait à 389,3 milliards, en augmentation de 55.8k, soit 5,16 %.

Selon le plan de distribution des bénéfices publié par la Banque Pudong pour 2025, chaque action a distribué un dividende en espèces de 0,42 yuan, pour un total de 120.48B de yuan, avec un taux de distribution en dividendes en espèces de 30,22 %. Sur cette base, le rendement en dividendes de la Banque Pudong s’établit à 4,91 %, ce qui est moyen parmi les banques cotées.