Cessez-le-feu au Moyen-Orient, les portefeuilles mondiaux commencent à se redresser

Comment l’effondrement des prix du pétrole peut-il atténuer la pression sur la chaîne d’approvisionnement mondiale ?

Le pas vers le précipice a reculé.

Trump, qui menaçait encore l’Iran de “l’anéantissement de toute la civilisation”, a ensuite annoncé un cessez-le-feu de deux semaines.

En une nuit, tout a changé. Une série de signaux de paix se sont succédé, la tripartite États-Unis-Israël-Iran a accepté un cessez-le-feu temporaire, l’Iran a publié un plan de paix en dix points, les négociations entre l’Iran et les États-Unis sont prévues pour le 10 avril, et l’Iran a promis — un cessez-le-feu permettra une navigation sécurisée dans le détroit d’Ormuz pendant deux semaines.

L’information a été comme une injection d’énergie, activant instantanément les marchés financiers mondiaux. Le 8 avril, les marchés boursiers du Japon et de la Corée du Sud ont connu une forte reprise, l’indice Nikkei 225 a bondi de plus de 5 %, et l’indice Kospi de Corée du Sud a dépassé brièvement 6 %, déclenchant un mécanisme de suspension des échanges. Les trois principaux indices chinois ont ouvert en forte hausse, le Shanghai Composite a augmenté de 1,03 %, le Shenzhen Composite de 2,36 %, et le CAC de la Bourse de croissance de 3,07 %.

C’était la reprise tant attendue. En mars, l’indice KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 19,1 %, sa plus forte baisse mensuelle depuis la crise financière de 2008 ; le Nikkei 225 a subi une chute de 13,23 %, sa pire performance depuis le début de la pandémie en 2020. La dépendance élevée à l’importation d’énergie des marchés japonais et sud-coréen en a fait les victimes directes des conflits au Moyen-Orient.

Selon Luo Zhiheng, économiste en chef de Yuekai Securities et directeur de l’institut de recherche, la situation de guerre s’est partiellement apaisée, ce qui a d’une part renforcé la confiance du marché, et d’autre part, la réduction du choc sur l’offre de pétrole a diminué les anticipations d’inflation, ce qui a également réduit les attentes de resserrement monétaire antérieures, favorisant ainsi les marchés financiers et l’or. Par ailleurs, le marché avait été fortement survendu en peu de temps, et lorsque la situation s’est apaisée, une reprise a également été observée.

Au cours du mois écoulé, les missiles du Moyen-Orient n’ont pas seulement frappé le Golfe Persique, mais ont aussi ciblé précisément le portefeuille des investisseurs mondiaux. La fermeture du détroit d’Ormuz, qui transporte environ un cinquième du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondiaux par voie maritime, a provoqué un blocage, faisant grimper le prix du pétrole brut de 70 dollars à près de 120 dollars le baril, avec une hausse mensuelle de plus de 60 % du Brent, atteignant la plus forte augmentation depuis 1988. La flambée des prix du pétrole a directement augmenté le coût de production et de vie des populations mondiales.

Le cas le plus absurde est celui où même les sacs en plastique sont devenus rares. En Corée du Sud, en raison de l’interruption de l’approvisionnement en naphte, principal matériau pour les sacs poubelles, le prix du polyéthylène a explosé. Dans des villes comme Séoul et Busan, les supermarchés ont affiché des “limites d’achat pour les sacs poubelles”.

Des scènes similaires se jouent dans de nombreux endroits à travers le monde. Un simple sac en plastique est devenu le symbole vivant de la rupture de la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Luo Zhiheng pense qu’après le choc sur l’offre mondiale de pétrole, les produits industriels et de consommation dépendant du pétrole comme énergie et matière première ont également connu une hausse de prix évidente, et dans des cas extrêmes, des industries entières pourraient cesser leur production, ce qui aurait un impact négatif sur les consommateurs, notamment dans certains pays : d’une part, le prix des produits en plastique et autres biens de consommation augmente, augmentant le coût de la vie ; d’autre part, les consommateurs sont contraints de réduire leur utilisation de voitures à essence, ce qui diminue leur confort quotidien.

Le cessez-le-feu temporaire et l’engagement à assurer la navigation ont inversé les attentes du marché. L’aversion au risque a rapidement diminué, le contrat à terme WTI a brièvement chuté de plus de 19 %, passant sous la barre des 100 dollars le baril. Le Brent a également chuté de plus de 16 %.

Luo Zhiheng indique que cette détente a permis une hausse des prix des actifs, augmentant ainsi le revenu patrimonial des ménages, tout en réduisant le coût de la vie accru par la hausse précédente des prix du pétrole.

Pour le monde entier, cela signifie le début d’une “arrêt de l’hémorragie” financière. Mais il faut rester lucide : il ne s’agit que d’un cessez-le-feu temporaire. Si les négociations échouent ou si la navigation dans le détroit n’est pas totalement sécurisée, la flambée des prix du pétrole pourrait reprendre, la chaîne d’approvisionnement se briser à nouveau, et les portefeuilles mondiaux seraient à nouveau soumis à une nouvelle “tempête”.

Mais même deux semaines, c’est précieux. Les missiles qui tombent détruisent des bâtiments, déchirent la chaîne d’approvisionnement, vident les portefeuilles des gens ; la paix qui revient répare le marché, relance l’économie, et protège la vie quotidienne de chaque famille.

Bien que la Chine et l’Iran prétendent tous deux avoir gagné, en réalité, le conflit prolongé n’a de vainqueur pour personne. La paix reste la plus grande victoire. Dans les deux prochaines semaines, le monde entier sera attentif à la table des négociations, en attendant de bonnes nouvelles.

“Studio Sanlihe”