Croissance négative continue, le solde des prêts hypothécaires personnels des six grandes banques a diminué de 19k de yuans en 3 ans

Question AI · Quelles sont les signaux économiques reflétés par la baisse continue du solde des prêts hypothécaires depuis trois ans ?

En tant que principal acteur du marché financier immobilier, les six grandes banques d’État sont les principaux acteurs du marché des prêts hypothécaires personnels, représentant plus de 75 % parmi les 42 banques cotées.

Selon les statistiques de First Financial, en 2025, le total du solde des prêts hypothécaires personnels des six grandes banques d’État s’élève à 250k de yuans, en baisse d’environ 2,7 % par rapport à l’année précédente, poursuivant la tendance de croissance négative depuis 2023. À la fin de l’année dernière, le solde des prêts hypothécaires de ces banques avait déjà diminué de 18.8k de yuans par rapport à son sommet de 2022.

« La réduction du solde des prêts hypothécaires personnels est essentiellement une conséquence naturelle et une manifestation objective du processus d’ajustement du cycle immobilier », analyse Xue Hongyan, chercheur associé à la Bank of Suzhou. Cela reflète à la fois la faiblesse de la demande de nouveaux prêts hypothécaires et la perte de prêts existants.

Moins de 18.8k de yuans au sommet

Selon les données de Wind compilées par First Financial, en 2025, le total du solde des prêts hypothécaires personnels des six grandes banques d’État atteint 250.7k de yuans, en baisse de 693.1B de yuans par rapport à 2024, soit une baisse de 2,69 %. En termes de pourcentage, la baisse de 2025 par rapport à 2024 s’élève à 2,52 %, légèrement plus importante.

Depuis 2020, la taille des prêts hypothécaires des six grandes banques a connu un cycle de « croissance rapide - ralentissement - croissance négative continue ». Entre 2020 et 2021, la croissance du volume des prêts hypothécaires est restée à deux chiffres, marquant la fin de l’époque de hausse unilatérale du marché immobilier.

2022 a été un tournant important, cette année-là, la dynamique de croissance du secteur immobilier s’est nettement affaiblie, avec un ralentissement rapide du taux de croissance des prêts hypothécaires des six grandes banques à 1,78 %, atteignant un sommet historique proche de 270k de yuans.

De 2023 à 2025, avec l’entrée du secteur immobilier dans une phase d’ajustement profond, le volume des prêts hypothécaires des six grandes banques a connu une croissance négative pendant trois années consécutives, avec un ralentissement chaque année, respectivement de -1,92 %, -2,52 % et -2,69 %. L’année dernière, le solde des prêts hypothécaires de ces banques était inférieur de 18.8k de yuans à son sommet de 2022.

« La réduction du solde des prêts hypothécaires personnels est essentiellement une conséquence naturelle et une manifestation objective du processus d’ajustement du cycle immobilier », analyse Xue Hongyan. Derrière cette réduction, d’une part, la demande de nouveaux prêts hypothécaires est faible, le marché immobilier continuant à se réajuster, ce qui entraîne une baisse notable de la superficie et du chiffre d’affaires des ventes de biens immobiliers, la volonté d’achat des résidents s’affaiblit, et le montant des nouveaux prêts à moyen et long terme reste bas ; d’autre part, les banques renforcent la gestion des risques, augmentent les critères d’approbation, et dans certaines régions à prix élevé, le taux d’endettement des résidents est déjà élevé, ce qui limite la nouvelle émission de prêts.

« Deuxièmement, la perte accélérée des prêts existants, certains résidents choisissant de rembourser anticipativement pour réduire leur charge d’intérêts lors d’une période de baisse des taux d’intérêt ; troisièmement, le remboursement normal du principal et des intérêts, où la partie du principal remboursée chaque mois dans le cadre du paiement hypothécaire, peut également faire baisser naturellement le solde lorsque les nouveaux prêts ne suffisent pas à couvrir. » explique-t-il.

L’analyste de Dongwu Securities, Li Yong, pense que le marché immobilier chinois est actuellement dans une étape clé de transition entre les nouvelles et anciennes dynamiques, cherchant un nouvel équilibre dynamique. Entre la fin 2025 et le début 2026, le contexte du marché présente de nouvelles caractéristiques : d’une part, la baisse synchronisée des taux d’intérêt des prêts hypothécaires existants et des prêts du fonds de logement, qui a réduit le coût d’achat pour les résidents à un niveau historiquement bas ; d’autre part, la confiance du marché doit encore être renforcée par des politiques précises, efficaces et durables.

Le taux de défaut des prêts hypothécaires des deux grandes banques dépasse 1 %

En ce qui concerne la taille des prêts hypothécaires de chaque banque, l’année dernière, la China Construction Bank, avec près de 59.9k de yuans, est restée en tête. Lors de la présentation des résultats de 2025, le président de la China Construction Bank, Zhang Yi, a déclaré que la banque avait saisi les opportunités structurelles du marché immobilier, en appliquant des politiques différenciées selon les villes, en améliorant les stratégies pour l’ancien et le neuf, en soutenant la réforme du système de vente de biens immobiliers et du fonds de logement, consolidant ainsi sa compétitivité sur le marché des services financiers pour l’habitat personnel.

La Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), avec 58.8k de yuans, se classe en deuxième position. D’après les données passées, le total des prêts hypothécaires personnels de la China Construction Bank et de la ICBC représente environ 36 % à 37 % des 42 banques cotées.

Ensuite, la Agricultural Bank of China et la Bank of China, avec respectivement 48.2k et 45.7k de yuans en prêts hypothécaires personnels l’année dernière ; tandis que la Postal Savings Bank et la Bank of Communications ont des volumes plus faibles, respectivement 23.7k et 14.4k de yuans.

En termes de taux de croissance, en 2025, le volume des prêts hypothécaires des six grandes banques a tous connu une croissance négative, mais avec des différences. La plus faible baisse concerne la Postal Savings Bank (-0,37 %) ; suivie par la Bank of Communications (-1,65 %) et la Bank of China (-1,89 %), dont la baisse reste inférieure à 2 %. Les baisses plus importantes, comme celles de la ICBC (-3,41 %), de la Agricultural Bank (-3,38 %) et de la China Construction Bank (-3,18 %), dépassent toutes 3 %, indiquant une plus grande correction pour les banques de premier plan. Notamment, la ICBC a vu son volume de prêts hypothécaires personnel diminuer de plus de 200 milliards de yuans en glissement annuel.

Concernant le taux de défaut, sous l’impact de la conjoncture macroéconomique et du cycle de baisse du secteur immobilier, le taux de défaut des prêts hypothécaires a généralement augmenté dans le secteur bancaire.

L’année dernière, sauf pour la Bank of China dont le taux de défaut des prêts hypothécaires a légèrement diminué de 0,01 point de pourcentage, les autres cinq grandes banques publiques ont vu leur taux augmenter dans une certaine mesure. La Bank of Communications et la ICBC ont tous deux vu leur taux augmenter de 0,43 point de pourcentage et 0,33 point de pourcentage, dépassant toutes deux 1 %, atteignant 1,01 % et 1,06 %.

Lors de la réunion de performance de 2025, de nombreux dirigeants de banques cotées ont évoqué la situation de la distribution des prêts hypothécaires, la gestion des défauts et les stratégies de distribution pour cette année.

La direction de la Bank of China a indiqué qu’en 2024, la banque avait contribué à stabiliser le marché immobilier, avec un volume de prêts hypothécaires personnels supérieur à 500 milliards de yuans. Cette année, elle prévoit d’étendre de manière stable ses activités de prêts hypothécaires personnels et de prêts à la consommation hors immobilier, en favorisant la synergie entre produits, clientèle et scénarios pour construire un écosystème de consommation complet.

Le vice-président de la Bank of Communications, Zhou Wanfeng, a mentionné que lors du premier trimestre de l’année dernière, le marché immobilier connaissait une petite reprise, avec une croissance des prêts hypothécaires, mais que le premier trimestre de cette année, le marché immobilier étant encore en profonde correction, les remboursements de prêts hypothécaires de la banque étaient supérieurs aux nouveaux prêts, avec une croissance négative. Cependant, il a également indiqué qu’à partir de mars, le volume des nouvelles demandes de prêts hypothécaires avait nettement augmenté. Que ce soit par rapport aux deux premiers trimestres de l’année dernière ou au troisième et quatrième trimestre, on observe une croissance d’environ 15 %.

Zhou Wanfeng pense que cela constitue un signe de stabilisation du marché immobilier. Il croit qu’avec cette tendance, les prêts hypothécaires de cette année pourraient progressivement sortir de la croissance négative pour atteindre une croissance positive, stimulant ainsi la croissance attendue des prêts de détail.