Le premier jour d'avril, les trois principaux indices A-shares ont tous augmenté.

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● Rédacteur Wu Yuhua

Le 1er avril marque le premier jour de négociation d’avril et du deuxième trimestre, avec une hausse générale des trois principaux indices du marché A, plusieurs secteurs comme CRO, médicaments innovants, modules optiques, puces optiques étant actifs, le indice du marché entrepreneurial augmentant de près de 2 %. Près de 4 500 actions du marché A ont augmenté, plus de 60 actions ayant atteint leur limite haute. La volume de transactions a légèrement augmenté, le montant total étant de 2,02 billions de yuans. Sur le plan des capitaux, l’optimisme est de retour, les fonds principaux des marchés de Shanghai et Shenzhen ayant enregistré un flux net supérieur à 7 milliards de yuans, le flux net des fonds principaux du CSI 300 dépassant 3 milliards de yuans.

Les analystes estiment que, à court terme, le marché pourrait osciller à la hausse, mais la reprise ne sera pas immédiate, nécessitant une augmentation continue du volume de transactions comme soutien. À moyen terme, les actifs chinois présentent une stabilité interne, ce qui pourrait attirer un flux continu de capitaux. En avril, il faut se concentrer sur la structuration des allocations, en découvrant des opportunités à moyen terme avec un potentiel de croissance et des performances stables dans un contexte d’incertitude.

Près de 4 500 actions en hausse

Le 1er avril, après une ouverture en hausse, les trois principaux indices du marché A ont oscillé, le Shanghai Composite et le Shenzhen Component ayant tous deux augmenté de plus de 1 % à l’ouverture, le indice du marché entrepreneurial augmentant de plus de 2 %. À la clôture, le Shanghai Composite, le Shenzhen Composite, le ChiNext, le Sci-Tech Innovation Board et le CSI 50 ont respectivement augmenté de 1,46 %, 1,70 %, 1,96 %, 3,44 % et 2,39 %, le Shanghai Composite clôturant à 3948,55 points.

Les grandes et petites capitalisations ont progressé conjointement, le indice Shanghai 50 et le CSI 300 ayant respectivement augmenté de 1,86 % et 1,71 %, tandis que le CSI 1000, le CSI 2000 et l’indice micro-cap de Wind ont augmenté de 1,89 %, 2,06 % et 1,03 %.

Le volume de transactions du marché A a légèrement augmenté, atteignant 20.2k de yuans, en hausse de 20.2k par rapport au jour précédent, avec un volume de 18.9B pour la Bourse de Shanghai et 1 115,238 milliards pour celle de Shenzhen. Sur l’ensemble du marché, 4 495 actions ont progressé, 65 ayant atteint leur limite haute, 887 ont reculé, 14 ayant atteint leur limite basse.

Du point de vue du marché, les secteurs CRO, médicaments innovants, modules optiques et puces optiques ont été actifs, tandis que les secteurs de la redistribution, hydroélectricité et lithium ont connu des ajustements. Parmi les industries de premier niveau de Shenyin & Wanguo, la pharmacie, la communication et les médias ont été en tête, avec des hausses respectives de 3,99 %, 3,36 % et 2,94 %, plusieurs autres industries comme l’électronique, les soins de beauté et la mécanique ayant également augmenté de plus de 2 %. Seuls les secteurs des services publics, du charbon et du pétrole/pétrochimie ont reculé, avec des baisses respectives de 0,52 %, 0,19 % et 0,13 %.

Dans le secteur pharmaceutique en tête, LiNuo Pharma, Aidi Pharma, Guangsheng Tang, Ruizhi Medicine ont tous atteint leur limite haute avec 20 %, Huiyu Pharmaceutical-W a augmenté de plus de 17 %, Yifang Biology-U de plus de 16 %, Chengda Pharma de plus de 15 %, et plusieurs autres comme Yibai Pharma (en défense), Peking University Medicine, Rundu Shares, Anglikang, Jiuan Medical, Kailai Ying ont également atteint leur limite haute.

Concernant la raison de la reprise du marché, le gestionnaire de fonds Cheng Liang de San Shi Du Capital a indiqué que la détente des risques géopolitiques, la Banque centrale qui maintient une politique monétaire accommodante, et les performances supérieures aux attentes des leaders pharmaceutiques, ainsi que l’accélération de l’exportation de médicaments innovants, ont stimulé l’optimisme des investisseurs ; l’état d’esprit du marché s’est amélioré, les capitaux revenant des secteurs à forte valorisation vers des secteurs de qualité à bas prix, la confiance dans l’achat se rétablissant progressivement.

L’optimisme des capitaux se renforce

Du point de vue des capitaux, lors du premier jour de négociation d’avril, l’optimisme est de retour, avec un flux net de plus de 7 milliards de yuans dans les fonds principaux des marchés de Shanghai et Shenzhen, contre une sortie nette de 493,60 milliards de yuans la veille ; le flux net dans le CSI 300 dépasse 3 milliards de yuans, contre une sortie de 151,54 milliards la veille.

Plus précisément, selon Wind, le 1er avril, le flux net des fonds principaux des deux marchés s’élève à 15.15B de yuans, dont 7.19B pour le CSI 300. Sur ces deux marchés, 2 545 actions ont enregistré un flux net positif, 2 637 un flux net négatif.

Au niveau sectoriel, 18 industries de premier niveau selon Shenyin & Wanguo ont enregistré un flux net positif, notamment la communication, la biotechnologie médicale et l’électronique, avec respectivement 3.43B, 5.03B et 4.1B de yuans. Parmi les 13 industries en déclin, celles de l’équipement électrique, de la chimie de base et de l’automobile ont enregistré les plus fortes sorties, respectivement 2.59B, 5.58B et 1.34B de yuans.

En ce qui concerne les actions, le 1er avril, Tianfu Communication, Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng, GCL Energy et China Merchants Steamship ont enregistré les plus fortes entrées de capitaux, respectivement 1.36B, 1,133 milliard, 753 millions, 731 millions et 587 millions de yuans. À l’inverse, Sunlight Power, BYD, Demingli, EVE Energy (en défense), Pingtan Development ont enregistré les plus fortes sorties, respectivement 1.13B, 2.86B, 817 millions, 686 millions et 616 millions de yuans. On remarque que, notamment dans le secteur des télécommunications avec Tianfu Communication et Zhongji Xuchuang, les actions ont bénéficié d’un flux de capitaux significatif.

Focus sur la performance avec certitude

Selon Wind, au 1er avril, le PER (Price Earnings Ratio) de Wind All A est de 22,86 fois, celui du CSI 300 de 14,12 fois.

Pour le marché A, Li Lifen, vice-directeur de l’Institut de recherche de Huaxi Securities et analyste en chef stratégique, a indiqué qu’après le conflit géopolitique mondial récent, les actifs en RMB ont montré une stabilité dans le marché mondial. Avant que la situation géopolitique ne devienne claire et que l’approvisionnement en pétrole ne se rétablisse, la tolérance au risque des investisseurs ne pourra pas s’améliorer fondamentalement, il faut donc suivre de près l’évolution de la situation géopolitique et le volume des transactions boursières.

« Le marché actuel oscille autour du conflit géopolitique, le principal indice n’a pas encore été désensibilisé aux facteurs géopolitiques ou au prix du pétrole, qui reste un indicateur clé de la performance des actifs », a déclaré Chen Gang, stratège en chef chez Dongwu Securities. « La tendance globale pourrait présenter un schéma de « négociations intermittentes et de luttes répétées », et l’état d’esprit du marché fluctuer également. »

Cheng Liang pense que, à court terme, le marché pourrait osciller à la hausse, mais la reprise ne sera pas immédiate, nécessitant une augmentation continue du volume. À moyen terme, une croissance lente est envisageable, dans un contexte de reprise économique faible et de soutien politique, avec une valorisation susceptible de se réparer à moyen terme.

« À moyen terme, les actifs chinois présentent une stabilité interne, ce qui pourrait attirer un flux continu de capitaux », a déclaré Zhang Yusheng, stratège en chef chez Everbright Securities. En regardant avril, le marché pourrait connaître un point d’inflexion potentiel basé sur trois aspects : premièrement, des résultats d’entreprises supérieurs aux attentes, une amélioration inattendue des fondamentaux pouvant soutenir la hausse du marché ; deuxièmement, l’entrée de capitaux à moyen et long terme, car la politique continue de soutenir ces flux, et la correction précédente pourrait à nouveau déclencher l’entrée de capitaux à moyen et long terme, soutenant la reprise du marché ; troisièmement, la détente des risques externes, qui constitue l’un des moteurs potentiels de la hausse, bien que la prévisibilité soit limitée.

Concernant la répartition des investissements, Chen Gang indique qu’en avril, il faut se concentrer sur la structuration des allocations, en évitant les secteurs à valorisation élevée ou avec un cycle de réalisation long, et en découvrant des opportunités à moyen terme avec un potentiel de croissance et des performances stables dans un contexte d’incertitude.

Zhang Yusheng recommande de prêter attention aux industries susceptibles de bénéficier de la hausse des prix des matières premières, telles que les ressources, la consommation essentielle, la haute technologie, et les investissements publics. De plus, les secteurs avec une croissance rapide au bilan annuel et au premier trimestre méritent une attention particulière, principalement dans les ressources et la technologie.