1.5 milliards de revenus en record : la revanche de Youyou Food est-elle uniquement grâce à Sam ?

Question AI · Comment Youyou Food peut-elle réaliser une percée de revenus grâce à la transformation de ses canaux ?

Produit | China Visitor Network

Vérification | Li Xiaoyan

« La première actionnaire de poulet aux piments marinés » Youyou Food a récemment publié ses résultats annuels pour 2025 : cette entreprise ancienne, spécialisée dans le secteur du poulet aux piments marinés depuis près de trente ans, traverse une transformation profonde de l’intérieur. Selon le rapport annuel, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 1.59B de yuans, en hausse de 34,39 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 186 millions de yuans, en hausse de 17,94 % ; un bénéfice par action de 0,43 yuan, en hausse de 16,22 %. Le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation a atteint 401 millions de yuans, en augmentation significative de 75,47 %, améliorant notablement la situation de la trésorerie. C’est la première fois que la taille du chiffre d’affaires de l’entreprise dépasse la barre des 1,5 milliard de yuans, le record précédent étant de 1,22 milliard en 2021.

La principale force motrice de cette croissance exceptionnelle provient d’une percée complète du côté des canaux. Au cours de l’année écoulée, l’industrie des snacks de loisir a connu une reconfiguration sans précédent de ses canaux. Le système traditionnel de distribution s’est accéléré dans sa déconstruction sous l’impact de nouveaux formats tels que les snacks en gros, la grande distribution par abonnement, et le commerce en direct via le streaming. Le marché des snacks est passé d’une compétition centrée sur « le canal est roi » à une compétition multidimensionnelle axée sur « la scène est gagnante ». En 2025, le nombre de magasins dans l’industrie des snacks en gros en Chine a augmenté de plus de 30 % pour atteindre 56k, avec une taille totale de canal estimée à 223,4 milliards de yuans, et un taux de croissance annuel composé sur cinq ans de 77,9 %. La transformation des canaux de Youyou Food s’inscrit précisément dans ce rythme.

En juillet 2024, l’entreprise a réussi à pénétrer le système de Sam’s Club, où son nouveau produit de pattes de canard désossées est rapidement devenu un succès, avec des ventes mensuelles dépassant parfois 30 millions de yuans. La stratégie de sélection de produits de Sam’s Club suit le principe « SPU large, SKU étroit », en choisissant, du point de vue du gestionnaire de produits, une combinaison de produits « différenciés, de haute qualité, à bon rapport qualité-prix ». Youyou Food, grâce à son expérience dans la technique de marinade en bain, a réussi à franchir cette étape exigeante de sélection. Par la suite, l’entreprise a intensifié ses efforts pour développer de nouveaux canaux, en déployant de manière globale la grande distribution par abonnement, les snacks en gros et le streaming en direct, construisant ainsi un système de « quatre roues motrices » combinant canaux traditionnels, supermarchés par abonnement, snacks en gros et commerce en ligne. En 2025, le revenu des canaux hors ligne atteindra 56k de yuans, en hausse de 34,35 %, dont la région du Sud-Est bénéficiera particulièrement de la croissance des nouveaux canaux, avec une augmentation de 90,4 % pour atteindre 936 millions de yuans, devenant la région contribuant le plus à la croissance annuelle. Les canaux en ligne ont également affiché de belles performances, avec une croissance de 42,7 % pour atteindre 96 millions de yuans. Les snacks en gros et les supermarchés par abonnement sont devenus les « moteurs principaux » de la croissance des performances des marques de snacks de loisir.

En tant que leader national dans la catégorie du poulet aux piments marinés, Youyou Food s’appuie principalement sur sa gamme de produits de poulet aux piments marinés, tout en couvrant une diversification de catégories telles que la peau de porc cristallisée, le bambou aux piments marinés, le tofu séché, etc. En 2025, le revenu des produits avicoles (principalement le poulet aux piments marinés) atteindra 1.48B de yuans, en hausse de 41,14 %, représentant plus de 86 % du chiffre d’affaires total, avec une dépendance marquée à un seul produit. Il est à noter que, dans le rapport annuel 2025, l’entreprise a modifié sa méthode de divulgation des données du poulet aux piments marinés, en regroupant les produits en grandes catégories telles que produits carnés (volaille, bétail), produits végétaux, etc., au lieu de détailler les données de chaque produit. Ce changement coïncide avec la révélation lors de l’émission « 3·15 » de CCTV en 2025, concernant la pratique de blanchiment des poulets, ou avec l’environnement d’opinion du secteur. D’un point de vue de la transformation sectorielle, cette modification cache une logique produit plus profonde : si le poulet aux piments marinés reste une vache à lait, il doit faire face à la pression de la tendance à la santé et aux risques liés à l’opinion publique. La croissance basée sur une seule catégorie devient difficile à maintenir. La clé de la percée de Youyou Food réside dans la transformation des canaux pour stimuler la mise à niveau des produits, en utilisant de nouveaux canaux pour s’adapter à de nouvelles catégories, et en utilisant ces catégories pour répondre à de nouvelles demandes.

Actuellement, la reconstruction des canaux du marché des snacks de loisir n’est pas encore terminée. La configuration des deux géants du marché des snacks en gros est fixée, avec plus de 56k magasins, mais la rentabilité par magasin diminue, et le délai de récupération pour les franchisés s’allonge, ce qui pousse l’industrie à passer d’une « compétition de taille » à une « compétition d’efficacité ». Par ailleurs, des canaux comme Sam’s Club continuent d’accélérer leur expansion, avec une prévision de plus de 60 magasins en Chine d’ici la fin 2025, leur positionnement « haute qualité, bon rapport qualité-prix » pouvant encore s’étendre. Youyou Food a pris une position de premier plan dans cette vague de transformation des canaux, accumulant un avantage de premier arrivé. Cependant, la concurrence dans ces nouveaux canaux s’intensifie — les controverses sur la sélection de produits chez Sam’s, la guerre des prix dans les canaux en gros — ce qui pourrait continuer à comprimer la marge des marques présentes.

À long terme, le défi fondamental pour Youyou Food reste du côté des produits. Le poulet aux piments marinés, en tant que catégorie classique avec une base de consommateurs massive, voit plus de 70 % de ses acheteurs âgés de 15 à 35 ans, ce qui lui confère une forte vitalité. Mais sous l’effet de la montée en gamme de la consommation et de la tendance à la santé, comment faire pour que cette vieille marque de poulet aux piments marinés retrouve une nouvelle vitalité ? Comment consolider la base du poulet aux piments marinés tout en accélérant la cultivation d’une seconde courbe de croissance ? Ces questions détermineront directement le plafond du développement de cette vieille marque de poulet aux piments marinés dans la prochaine décennie.