Les ventes de (NASDAQ:DUOL) de Duolingo au T4 CY2025 dépassent les estimations mais le cours chute de 22,5%

Les ventes de Duolingo (NASDAQ:DUOL) au T4 CY2025 dépassent les estimations mais le cours chute de 22,5%

Kayode Omotosho

Ven, 27 février 2026 à 6:32 AM GMT+9 4 min de lecture

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L’application d’apprentissage des langues Duolingo (NASDAQ:DUOL) a dépassé les attentes de revenus de Wall Street au T4 CY2025, avec une croissance des ventes de 35 % en glissement annuel à 282,9 millions de dollars. En revanche, la prévision de revenus pour le trimestre suivant de 288,5 millions de dollars était moins impressionnante, étant inférieure de 0,9 % aux estimations des analystes.

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Duolingo (DUOL) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 282,9 millions de dollars contre des estimations d’analystes de 275,9 millions de dollars (croissance de 35 % en glissement annuel, dépassement de 2,5 %)

**EBITDA ajusté :** 84,35 millions de dollars contre des estimations d’analystes de 78,24 millions de dollars (marge de 29,8 %, dépassement de 7,8 %)

**Prévision de revenus pour le Q1 CY2026** est de 288,5 millions de dollars au point médian, en dessous des estimations d’analystes de 291,2 millions de dollars

**Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026** est de $302 millions au point médian, en dessous des estimations d’analystes de $385 millions

**Marge opérationnelle :** 15,4 %, contre 6,6 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 33,1 %, contre 28,5 % au trimestre précédent

**Utilisateurs actifs mensuels :** 133,1 millions, en hausse de 16,4 millions en glissement annuel

**Capitalisation boursière :** 5,16 milliards de dollars

Vue d’ensemble de l’entreprise

Fondée par un professeur d’informatique de Carnegie Mellon et son doctorant, Duolingo (NASDAQ:DUOL) est une application mobile aidant les gens à apprendre de nouvelles langues.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Une entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais beaucoup de celles qui durent croissent pendant des années. Au cours des trois dernières années, Duolingo a connu une croissance de ses ventes de 41,1 % en taux de croissance annuel composé. Sa croissance a dépassé celle de la moyenne des entreprises internet grand public et montre que ses offres résonnent avec les clients, un excellent point de départ pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Duolingo

Ce trimestre, Duolingo a enregistré une croissance annuelle de ses revenus de 35 %, et ses 282,9 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 2,5 %. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une augmentation de 25 % en glissement annuel des ventes pour le trimestre suivant.

En regardant plus loin, les analystes de la vente anticipent une croissance des revenus de 21,4 % sur les 12 prochains mois, ce qui marque un ralentissement par rapport aux trois dernières années. Cependant, cette projection est louable et indique que le marché voit du succès dans ses produits et services.

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La suite de l’histoire  

Utilisateurs actifs mensuels

Croissance des utilisateurs

En tant qu’application basée sur un abonnement, Duolingo génère une croissance de ses revenus en élargissant à la fois sa base d’abonnés et la dépense moyenne de chaque abonné au fil du temps.

Au cours des deux dernières années, le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de Duolingo, un indicateur clé de performance pour l’entreprise, a augmenté de 677 % en glissement annuel pour atteindre 133,1 millions au dernier trimestre. Ce taux de croissance est parmi les plus rapides de toutes les entreprises internet grand public et indique que ses offres ont une traction significative.

Utilisateurs actifs mensuels de Duolingo

Au T4, Duolingo a ajouté 16,4 millions d’utilisateurs actifs mensuels, ce qui représente une croissance de 14,1 % en glissement annuel. La publication trimestrielle était inférieure à celle de ses deux dernières années, ce qui suggère que ses nouvelles initiatives n’accélèrent pas encore la croissance des utilisateurs.

Revenu par utilisateur

Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) est un indicateur critique à suivre car il mesure combien dépense en moyenne l’utilisateur. L’ARPU est aussi un indicateur clé de la valeur de ses utilisateurs (et peut évoluer dans le temps).

L’ARPU de Duolingo a diminué au cours des deux dernières années, avec une baisse annuelle moyenne de 26,8 %. Ce n’est pas idéal, mais l’augmentation du nombre d’utilisateurs actifs mensuels est plus pertinente pour évaluer le potentiel à long terme de l’entreprise. Nous surveillerons cela de près ; si Duolingo tente d’augmenter l’ARPU en adoptant une approche plus agressive de monétisation, il n’est pas certain que la croissance des utilisateurs puisse continuer au rythme actuel.

ARPU de Duolingo

Ce trimestre, l’ARPU de Duolingo s’est établi à 2,13 dollars. Il a augmenté de 18,4 % en glissement annuel, plus vite que ses utilisateurs actifs mensuels.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Duolingo

Nous avons été impressionnés par la façon dont Duolingo a largement dépassé les attentes des analystes en EBITDA ce trimestre. Nous sommes également heureux qu’il ait augmenté son nombre d’utilisateurs. En revanche, ses prévisions de revenus pour l’année complète ont été manquées et ses prévisions d’EBITDA pour l’année entière ont été inférieures aux estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a chuté de 22,5 % pour atteindre 91,61 dollars immédiatement après la publication.

Duolingo n’a pas montré sa meilleure facette ce trimestre, mais cela crée-t-il une opportunité d’acheter l’action dès maintenant ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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