Shenhuo Co., Ltd. a vu son bénéfice net diminuer de 7 % en 2025, et prévoit une production de charbon commercial de 6,95 millions de tonnes en 2026.

Le 24 mars, Shenhuo Co. a publié son rapport annuel 2025, indiquant que l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 5.6B de yuans en 2025, en hausse de 7,47 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 1.26B de yuans, en baisse de 7 %. Le bénéfice par action de base s’élève à 1,81 yuan, en baisse de 6,22 % par rapport à l’année précédente.

De toute évidence, en 2025, Shenhuo Co. a connu une « augmentation du chiffre d’affaires sans croissance du bénéfice », poursuivant la tendance de 2024. À cette époque, le chiffre d’affaires client a augmenté de 1,99 %, tandis que le bénéfice net attribuable à la société mère a chuté de 27,07 %.

Le rapport annuel montre que la baisse du bénéfice net est principalement due à l’activité charbonnière. En raison d’une offre et d’une demande globales détendues sur le marché du charbon et d’une baisse générale des prix, le chiffre d’affaires de l’activité charbon (exploitation minière) de l’entreprise s’élève à 1.29B de yuans, en baisse de 18,94 %, avec une marge brute fortement réduite à 7,7 %.

Par ailleurs, en raison de la suspension ou de l’arrêt de la construction et de la production des mines de charbon, ainsi que de résultats inférieurs aux attentes, Shenhuo Co. a provisionné 486 millions de yuans pour la mine de Hecheng, 444 millions pour la mine de Momo Ling, 178 millions pour la mine de Liuhe, et 146 millions pour la mine de Xuehu, totalisant une dépréciation d’actifs de 7.99B de yuans, ce qui constitue la cause la plus directe de la baisse du bénéfice net annuel.

Cependant, Shenhuo Co. indique toujours que, en 2025, sa production de charbon se classe troisième dans la province du Henan, étant l’une des principales entreprises productrices de charbon sans fumée en Chine ; le siège de l’entreprise est situé dans la zone minière de Yongcheng, l’une des six principales bases de production de charbon sans fumée en Chine, et ses activités charbonnières présentent de nombreux avantages.

En termes de réserves, le rapport annuel montre qu’au 31 décembre 2025, la société contrôle des réserves de charbon prouvées de 7.17M de tonnes, avec des réserves exploitables de 606 millions de tonnes.

Face à un contexte défavorable de baisse globale des prix du charbon, Shenhuo Co. a accéléré la mise en place d’un système multimodal de transport combinant rail, route et mer, grâce à ses lignes ferroviaires dédiées et à ses zones de vente clés en Est et Centre-Est de la Chine, construisant ainsi un système logistique efficace et à faible coût, permettant de contrebalancer efficacement le risque de pression sur la rentabilité du secteur.

Pour 2026, le secteur charbonnier chinois continuera d’être dans une nouvelle phase de sécurité énergétique nationale et de transition verte à faible carbone, avec une demande et une offre globales qui devraient rester équilibrées, mais des contradictions structurelles et saisonnières persistent. Avec la mise en œuvre approfondie des politiques favorisant l’utilisation propre et efficace du charbon, l’optimisation des capacités de production et la stabilisation des mécanismes de prix à long terme, sous le soutien potentiel de la reprise macroéconomique, le centre des prix du charbon pourrait se stabiliser sous l’effet conjoint des politiques et du marché. La société continuera à exploiter ses avantages en produits et en localisation, à répondre activement aux changements du marché, à approfondir la gestion interne, à promouvoir l’innovation technologique, à réduire davantage les coûts opérationnels, à renforcer sa compétitivité centrale, et à réaliser un développement durable.

En contraste marqué avec l’activité charbonnière, l’activité d’électrolyse d’aluminium a connu une année 2025 record. Shenhuo Co. a atteint la pleine capacité de production d’aluminium électrolytique pour la première fois, réalisant un équilibre entre production et vente. Par ailleurs, soutenue par la reprise macroéconomique et des attentes de marché optimistes, cette activité a enregistré un bénéfice total de 3.31M de yuans, en hausse de 48,66 %. Le chiffre d’affaires de ses produits d’aluminium électrolytique s’élève à 3.85M de yuans, en hausse de 11,49 %, avec une marge brute de 30,06 %.

Les données opérationnelles montrent qu’en 2025, Shenhuo Co. a produit 7.22M de tonnes de charbon (dont 3.35M de tonnes dans la zone minière de Yongcheng, 3,852 millions dans les zones de Xuchang et Zhengzhou), et vendu 3.87M de tonnes (dont 3,3458 millions dans Yongcheng, 3,8710 millions dans Xuchang et Zhengzhou), atteignant respectivement 99,52 % et 100,23 % des objectifs annuels.

Elle a produit 108.3k tonnes de feuilles d’aluminium (dont 83.3k tonnes dans l’usine de Shangqiu, 25k tonnes dans l’usine de Shanghai), et vendu 107.4k tonnes (dont 81.7k tonnes dans Shangqiu, 25.7k tonnes dans Shanghai), représentant 80,23 % et 79,58 % des objectifs annuels.

Le rapport annuel indique que, à l’avenir, l’entreprise maintiendra une gestion intégrée du charbon, de l’électricité et de l’aluminium, consolidant ses forces dans le charbon et la transformation approfondie, optimisant l’industrie de l’aluminium et ses industries en amont et en aval, visant à former une économie réelle structurée, spécialisée et durable ; renforçant la gestion du capital, recherchant activement des opportunités dans les nouvelles énergies, nouveaux matériaux, utilisation propre du charbon, environnement, fabrication intelligente de haute technologie, et investissements financiers, pour accélérer la création de nouveaux points de croissance. Elle explorera également des moyens d’améliorer la qualité de l’industrie par la coopération en actions, l’optimisation de la structure d’actifs et de passifs, la revitalisation des actifs sous-performants ou inutilisés, et la cession d’actifs non productifs, afin de réaliser une double dynamique d’exploitation et de gestion du capital, formant un modèle industriel complémentaire. Par la montée en gamme industrielle, l’extension de la chaîne et l’intégration d’actifs, l’entreprise s’efforcera d’améliorer la qualité et la rentabilité, d’accroître sa compétitivité globale, et d’assurer un développement durable et sain.

Cependant, elle souligne également que, bien qu’étant un des principaux producteurs d’aluminium électrolytique en Chine, la dépendance à l’achat externe d’alumine comme matière première principale entraîne une forte sensibilité des coûts de production aux fluctuations des prix en amont ; de plus, malgré une participation active à l’intégration des ressources charbonnières, ses réserves en charbon restent relativement faibles comparées à celles de ses concurrents, ce qui limite le développement futur de son activité principale charbonnière.

Pour 2026, Shenhuo Co. prévoit de produire 1,7 million de tonnes d’aluminium, 6,95 millions de tonnes de charbon commercial, 770k tonnes de carbone, 121k tonnes de feuilles d’aluminium, 280k tonnes de produits laminés à froid, et de disposer d’une capacité électrique autonome de 9 milliards de kWh ; avec un équilibre entre production et vente.