Perspectives annuelles | Taux d'intérêt des dépôts bancaires en baisse, revenus de distribution en hausse, les dépôts doivent-ils "déménager" ?

Ces dernières années, alors que les taux d’intérêt des dépôts ont continuellement chuté, le sujet du déplacement des dépôts bancaires n’a jamais perdu de son actualité.

Les prévisions du marché indiquent qu’un grand nombre de dépôts bancaires arriveront à échéance cette année, et dans un contexte où l’avantage des taux d’intérêt s’estompe, la question de savoir comment les banques peuvent empêcher un « départ collectif » des dépôts est devenue l’un des sujets chauds lors des conférences de résultats de cette année.

La bonne nouvelle est qu’après analyse des données des rapports de performance des banques cotées, il ne semble pas y avoir de mouvement massif de « déplacement » des dépôts à l’heure actuelle. Cependant, chaque banque reste prudente, ayant en tête un bilan : la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts offre une opportunité d’atténuer la pression sur la marge d’intérêt, tout en voyant une augmentation significative des revenus non liés aux intérêts, tels que les commissions d’intermédiation et les frais de gestion de patrimoine. Les dépôts personnels qui ont « quitté » en raison des faibles taux finiront, après diverses rotations, pour la plupart, à revenir dans le système bancaire via des dépôts interbancaires auprès d’institutions financières non bancaires (comme les sociétés de fonds ou les filiales de gestion de patrimoine).

« Les dépôts peuvent se perdre, mais les fonds ne se perdent pas. » Selon les dirigeants bancaires, l’essentiel pour gagner la « guerre de la stabilité des dépôts » cette année est de « fidéliser les clients », et les services de gestion de patrimoine et autres services à valeur ajoutée seront les atouts majeurs que les banques pourront déployer.

La croissance du volume de dépôts a ralenti et n’a pas encore connu un déplacement massif

Depuis la fin de l’année dernière, le marché s’inquiète de la « migration » des dépôts bancaires. Cependant, selon les données des rapports financiers des banques cotées en 2025, il n’y a pas encore de mouvement massif de « déplacement » des dépôts, et de nombreuses banques ont vu leur volume de dépôts continuer à croître l’année dernière.

Selon des statistiques non exhaustives de Beike Finance, 22 banques cotées en A-share ont publié leurs rapports annuels pour 2025, et le total des dépôts de ces banques a tous enregistré une croissance annuelle positive, avec un taux de croissance moyen de 7,31 %.

Plus précisément, les dépôts totaux de la Banque Industrielle et Commerciale de Chine, de la Banque Agricole de Chine et de la Banque de Construction ont tous dépassé 30 000 milliards de yuans. Les dépôts de la Banque de Chongqing, de la Banque de Qingdao, de la Banque de Zhengzhou, de la Banque Rural Commerciale de Wuxi et de la Banque Huaxia ont tous enregistré une croissance de plus de 10 %. En revanche, les dépôts de la Banque China Everbright, de la Banque Ping An et de la Banque Minsheng ont connu une croissance plus modérée, inférieure à 2 %.

Il est important de noter que l’inquiétude du marché concernant la « migration » des dépôts se concentre principalement sur les dépôts à terme personnels. Cependant, selon les rapports de performance des banques, la croissance annuelle du solde des dépôts personnels l’année dernière était de 9,66 %, et celle des dépôts à terme personnels atteignait également 10,97 %. Cela indique que la tendance à la dématérialisation des dépôts reste inchangée.

Cependant, la croissance du solde des dépôts personnels et des dépôts à terme personnels dans plusieurs banques a effectivement ralenti. Selon des statistiques non exhaustives de Beike Finance, parmi les 22 banques cotées, 17 ont vu leur croissance du solde des dépôts personnels en 2025 inférieure à celle de 2024 ; 12 banques ont enregistré une croissance du solde des dépôts à terme personnels inférieure à celle de 2024.

Un professionnel du secteur a indiqué qu’en 2025, il n’y a pas encore eu de phénomène massif d’échéance des dépôts, principalement parce que de nombreux dépôts à terme arrivent à échéance cette année. La baisse de la croissance des dépôts à terme personnels résulte d’un ajustement volontaire des banques visant à réduire leurs coûts de passif.

Les dépôts peuvent diminuer, mais les fonds ne doivent pas diminuer. La banque lance la « guerre pour la protection des fonds »

Selon les estimations des institutions du marché, cette année, de nombreux dépôts à terme arriveront à échéance dans le secteur bancaire. Lors de plusieurs conférences de résultats, de nombreux dirigeants bancaires ont indiqué qu’au cours de la seconde moitié de l’année dernière jusqu’à présent, le volume des dépôts arrivant à échéance a augmenté par rapport aux années précédentes, mais reste dans une fourchette normale.

« Depuis la seconde moitié de 2025, le volume des dépôts à terme arrivant à échéance à la Banque de Chine a augmenté. » a déclaré Yang Jun, vice-président de la Banque de Chine, ajoutant que la banque s’attache à assurer la stabilité et la fidélisation de ces dépôts arrivant à échéance.

Zhou Wanfu, vice-président de la Banque de Transport, a également révélé que cette année, le montant des dépôts à terme arrivant à échéance dans cette banque a connu une croissance notable par rapport à l’année dernière, avec une proportion importante concentrée au premier trimestre.

Pour les banques, il n’est pas judicieux de retenir ces dépôts en utilisant simplement des produits à taux élevé. Au cours des dernières années, la taille des dépôts à terme à taux élevé était importante, et le taux de rémunération de ces dépôts est devenu l’un des facteurs clés de la pression sur la marge nette d’intérêt des banques. Par conséquent, il est impératif de réduire les taux d’intérêt sur les dépôts. Mais comment les banques peuvent-elles conserver ces fonds ?

« Ce qu’on appelle ‘migration de dépôts’, c’est le problème de la perte des dépôts à terme arrivant à échéance cette année. » a expliqué Peng Jiawen, vice-président de la China Merchants Bank, en précisant qu’en regard du point de vue du client, si ces dépôts migrent vers la gestion de patrimoine ou les fonds publics, la banque souhaite que ces fonds restent dans son système via ses services. Même s’ils ne sont pas forcément des fonds en propre, ils représentent les fonds de ses clients. En d’autres termes, la banque espère, en s’appuyant sur ses activités interbancaires et ses filiales, réaliser l’effet « dépôts peuvent partir, mais fonds et clients restent ».

Wang Jun, assistant du président de Ping An Bank, a également indiqué qu’avec la baisse des taux d’intérêt, le changement dans le marché des capitaux et l’amélioration des attentes d’investissement, on observe une modification de la tolérance au risque des clients particuliers ou des clients de détail. Dans un contexte de stabilité globale, la proportion de produits d’investissement en actions ou autres produits plus risqués a nettement augmenté. Par ailleurs, la demande pour des portefeuilles diversifiés s’est également renforcée.

« En résumé, certains dépôts ne se perdent pas, ils sont plutôt intégrés dans la structure d’actifs de la banque, permettant une transformation plus efficace de la configuration des actifs. » a déclaré Wang Jun. Face aux changements attendus en 2026, Ping An Bank prévoit de gérer la succession des dépôts arrivant à échéance à long terme, sans simplement renouveler à prix élevé, mais en utilisant des services d’allocation d’actifs intégrés en ligne et hors ligne, en intégrant des produits de gestion de patrimoine dans les besoins spécifiques de ses clients. La banque continuera également à renforcer la construction de scénarios pour augmenter la qualité et le volume des dépôts.

Les revenus issus des commissions et des honoraires deviennent positifs, la gestion de patrimoine suscite de grands espoirs

Avec l’échéance de certains dépôts à terme, des fonds ont déjà été investis sur le marché.

Depuis le second semestre de l’année dernière, le secteur de la gestion de patrimoine bancaire s’est amélioré, entraînant une croissance des revenus issus des commissions et honoraires.

Selon les rapports de performance des banques, parmi les 22 banques ayant publié leurs résultats pour 2025, 13 ont vu leurs revenus issus des commissions et honoraires augmenter par rapport à l’année précédente, contre seulement 8 au milieu de l’année dernière. De plus, la croissance en fin d’année était supérieure à celle du milieu d’année.

Plusieurs banques ont indiqué dans leurs rapports que cette croissance des revenus issus des commissions et honoraires était principalement due à l’expansion de la gestion de patrimoine.

La Banque de Construction a déclaré que ses revenus issus de la gestion d’actifs s’élevaient à 300k de yuans, en hausse de 78,78 % par rapport à l’année précédente, principalement grâce à l’augmentation des revenus issus des produits de gestion de fonds et autres. Les revenus des commissions d’intermédiation s’élevaient à 15.34B de yuans, en hausse de 6,19 %, principalement en raison de l’augmentation des revenus issus de la distribution de fonds et de l’émission de dettes. La Banque Agricole a également indiqué que ses revenus issus des activités d’intermédiation avaient augmenté de 87,8 %, principalement grâce à la transformation de ses activités de gestion de patrimoine, avec une hausse des revenus de la gestion de produits financiers et de la distribution de fonds.

Les sociétés de gestion de produits financiers des banques ont également vu leur taille augmenter. Les données montrent que la taille des produits financiers de Huaxia Asset Management a augmenté de 45,82 % en glissement annuel, tandis que celles de China Post, Minsheng et Everbright ont toutes enregistré une croissance annuelle supérieure à 20 %. De plus, le nombre de banques disposant d’un portefeuille de produits financiers dépassant le trillion de yuans est passé à 13, dont Zhaoyin Asset Management, qui domine le secteur avec plus de 2,6 trillions de yuans.

Les bonnes performances de la gestion de patrimoine ont renforcé l’espoir des dirigeants bancaires. Plusieurs ont déclaré lors des conférences de résultats qu’ils s’efforceraient de transformer leur avantage en dépôts en avantage en gestion de patrimoine.

« La gestion de patrimoine offre de grandes opportunités pour les banques commerciales. » a déclaré Lin Li, vice-président de la Banque Agricole, lors de la conférence, soulignant que la gestion de patrimoine est devenue une nouvelle source de croissance pour le secteur.

Le directeur financier de la Construction Bank, Sheng Liurong, a également indiqué qu’avec l’accroissement de la conscience d’investissement et de gestion financière des résidents, la gestion de patrimoine, la gestion d’actifs et les services de custody liés ont encore un grand potentiel de développement.

Jing Baike, journaliste du Beijing News, Beike Finance — rédactrice : Chen Li — correcteur : Mu Xiangtang