La guerre entre les États-Unis et l'Iran menace l'économie mondiale ! Goldman Sachs réduit ses prévisions de prix du cuivre pour 2026, anticipant une augmentation de l'excès d'offre

Pourquoi Goldman Sachs reste-t-elle optimiste sur le prix à long terme du cuivre malgré l’excès d’offre ?

Caixin, 7 avril (rédaction Bian Chun) La dernière alerte de Goldman Sachs indique que, si le détroit d’Hormuz reste bloqué, le prix du cuivre pourrait continuer à baisser.

Selon un rapport d’un analyste dirigé par Aurelia Waltham : « Nous pensons que, à court terme, le risque de baisse du prix du cuivre est évident. Si l’interruption du trafic dans le détroit d’Hormuz dépasse nos prévisions de référence, les prix de l’énergie resteront élevés à long terme, ce qui freinera la croissance économique mondiale. »

Actuellement, le marché des métaux surveille de près le « dernier ultimatum » du président américain Trump à l’Iran. Selon CCTV News, Trump a déclaré que si l’Iran ne « se rend » pas avant 20h00, heure de l’Est des États-Unis, le 7 avril, il lancera des frappes contre les infrastructures civiles iraniennes.

Au cours du dernier mois, la majorité des métaux industriels ont été sous pression, car la flambée des prix du pétrole et du gaz menace la croissance économique mondiale et affaiblit la demande de matières premières industrielles. Depuis l’attaque des États-Unis contre l’Iran, le prix du cuivre a chuté d’environ 7 %.

Bien que la prévision de référence de Goldman Sachs prévoit une reprise progressive de la navigation dans le détroit d’Hormuz à partir de la mi-avril, les analystes soulignent que le prix actuel du cuivre reste bien supérieur à la valeur équitable estimée à environ 11 100 dollars la tonne par la banque.

Malgré la tension sur l’offre en dehors des États-Unis et les perspectives de stockage stratégique de cuivre par divers pays, ce qui soutient en partie le prix du cuivre, Goldman Sachs avertit que si la situation économique mondiale devient « gravement défavorable », ces facteurs de soutien s’affaibliront.

« Le prix actuel du cuivre manque de soutien fondamental. Si les perspectives économiques se détériorent davantage, et que les investisseurs commencent à vendre des actifs risqués, le prix du cuivre pourrait chuter encore plus », indique le rapport de Goldman Sachs.

Sur cette base, Goldman Sachs a revu à la baisse son objectif de prix moyen du cuivre pour 2026, passant de 12 850 dollars la tonne à 12 650 dollars.

Le London Metal Exchange (LME) affiche actuellement un prix de transaction d’environ 12 400 dollars la tonne pour le cuivre. Cette année, le prix moyen du cuivre est d’environ 12 850 dollars la tonne.

Goldman Sachs prévoit actuellement un excédent mondial de 490k tonnes de cuivre cette année, contre 380k tonnes précédemment estimé. La banque a également revu à la baisse sa prévision de croissance de la demande mondiale de cuivre raffiné, passant d’une croissance annuelle de 2,0 % à 1,6 %.

Cependant, à long terme, Goldman Sachs maintient son optimisme, anticipant que le prix du cuivre atteindra 15 000 dollars l’once d’ici 2035. Selon les analystes, la tension au Moyen-Orient pourrait renforcer la tendance à l’électrification mondiale, stimulant ainsi la demande mondiale de cuivre.

(Caixin, Bian Chun)