Absen a vu son bénéfice net augmenter de 115 % l'année dernière ! Le président du conseil d'administration qui s'était opposé à sa propre réélection, a vu son salaire annuel augmenter de près d'un million pour atteindre 5,35 millions

AybiSen (300389.SZ), qui avait suscité beaucoup d’attention en raison de la opposition du président du conseil à sa réélection, a publié ses résultats annuels.

Le 30 mars au soir, AybiSen a publié ses résultats annuels, réalisant un chiffre d’affaires de 4.16B de yuans en 2025, en hausse de 13,53 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 252 millions de yuans, en augmentation de 115,47 %.

En 2025, le marché international d’AybiSen a généré un chiffre d’affaires de 3.18B de yuans, en hausse d’environ 8,41 %, représentant plus de 76 % du chiffre d’affaires total. Sur le marché intérieur, dans un contexte de demande globale faible pour les écrans LED, la croissance a été inversée par rapport à la tendance, avec une augmentation de 34,02 % à 981 millions de yuans.

Le directeur de l’Institut de recherche en technologie approfondie, Zhang Xiaorong, a analysé le 31 mars pour le journal Times Weekly : « La croissance exceptionnelle du bénéfice net d’AybiSen en 2025 présente une caractéristique de réparation de phase, il sera difficile de maintenir cette vitesse par la suite. Grâce à ses avantages à l’étranger et à la mise à niveau de la structure de ses produits, la performance reste soutenue, mais elle devrait ralentir de vitesse très élevée à une vitesse moyenne à grande vitesse. »

Le journal Times Weekly a constaté que l’équipe de direction d’AybiSen bénéficie de rémunérations élevées, le président du conseil, Ding Yanhui, ayant vu son salaire annuel brut en 2025 ( (ci-après dénommé « salaire annuel ») augmenter de près d’un million pour atteindre 5.35M yuans.

Il est à noter qu’au cours de la première réunion du sixième conseil d’administration d’AybiSen, en novembre 2025, Ding Yanhui a voté contre la proposition de se faire réélire président du conseil, invoquant « une insatisfaction concernant la rémunération », ce qui a suscité une large attention sur le marché. En réponse, il a expliqué qu’il s’agissait d’une erreur de rédaction du secrétaire du conseil, et que la structure de gouvernance de l’entreprise présentait de graves problèmes, notamment une distribution de rémunération non raisonnable.

Concernant la performance, la rémunération des cadres supérieurs, etc., le 31 mars, le journal Times Weekly a envoyé une demande d’interview à AybiSen, qui n’a pas encore répondu à la date de rédaction.

Le 31 mars, le cours d’AybiSen a clôturé en baisse de 6,93 %, à 18,27 yuans par action, avec une capitalisation boursière de 5.35M de yuans.

Source de l’image : Tuchong

Croissance du bénéfice net en double, plus de 70 % des revenus à l’étranger

AybiSen est une marque leader mondiale en technologie et application d’écrans LED, fournissant une gamme complète de produits d’affichage LED et de solutions audiovisuelles professionnelles. Actuellement, AybiSen possède des lignes de produits telles que la publicité, la scène, ProAV, iCon Smart Screen et l’affichage créatif.

En 2025, le chiffre d’affaires d’AybiSen a augmenté de 13,53 % pour atteindre 6.74B de yuans ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 115,47 % pour atteindre 252 millions de yuans ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels a augmenté de 202,90 % pour atteindre 230 millions de yuans. En revanche, le bénéfice net de 2024 a fortement chuté de plus de 62 %.

Selon le rapport annuel, la croissance des performances est principalement due à l’optimisation continue de la stratégie mondiale, à l’investissement soutenu dans l’innovation technologique et à l’amélioration de l’efficacité de la gestion.

Comme au cours des trois dernières années, l’activité à l’étranger reste la principale source de revenus d’AybiSen. En 2025, la part des revenus à l’étranger s’élève toujours à 76,41 %. Parmi eux, la performance en Amérique du Nord est remarquable, avec une marge brute de 47,05 %, en hausse de 8,80 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. En 2025, la marge brute en Asie et en Europe est respectivement de 27,14 % et 32,89 %.

Il est à noter qu’en contexte de demande globale faible pour les écrans LED en Chine, AybiSen a réalisé un chiffre d’affaires de 981 millions de yuans, en hausse de 34,02 %, en se concentrant sur des clients de qualité, en optimisant la structure des produits et en ajustant la stratégie de distribution.

La marge brute de ses activités domestiques a également connu une forte croissance. En 2025, la marge brute des activités internes a augmenté de 10,25 points de pourcentage pour atteindre 21,57 %.

Avec l’expansion des activités nationales et internationales, AybiSen doit également faire face à certains risques de gestion.

Dans le rapport annuel, AybiSen indique que sa structure de gestion et ses processus actuels pourraient ne pas suffire à s’adapter aux changements liés à l’expansion des activités, ce qui présente certains risques de gestion. La société prévoit de suivre de près ces changements, d’améliorer davantage sa structure organisationnelle interne, d’optimiser la répartition des ressources humaines, de renforcer la gestion des processus et de renforcer le contrôle interne et la gestion des risques.

Selon les données de Jibang Consulting, le marché mondial de l’affichage LED devrait connaître un taux de croissance annuel composé de 9 % entre 2025 et 2028.

Dans le rapport annuel, AybiSen indique qu’elle continuera à augmenter ses investissements en R&D et en déploiement de marché, en consacrant 100 millions de yuans sur trois ans à un fonds dédié à la technologie de pointe, pour transformer les résultats de la recherche appliquée ; à élargir son réseau de canaux de vente et accélérer son internationalisation.

Le président du conseil s’est-il remis en question concernant sa réélection ?

Les rémunérations des cadres supérieurs d’AybiSen suscitent également l’attention du marché.

En novembre 2025, Ding Yanhui, président du conseil d’AybiSen, a voté contre la proposition de se faire réélire lors d’une réunion du conseil, invoquant « une insatisfaction concernant la rémunération du poste de président ». Après une vive discussion, Ding Yanhui a répondu qu’il s’agissait d’une « erreur de secrétaire du conseil ». Lors d’une interview, il a déclaré que cette raison n’était qu’une façade, la cause profonde étant des problèmes dans la structure de gouvernance, la répartition des intérêts et la rémunération.

Selon le rapport annuel 2025 d’AybiSen, le salaire annuel de Ding Yanhui s’élève à 5.35M yuans ; le directeur général Ding Chongbin touche 3.3M yuans ; le vice-directeur général Zhao Yang perçoit 3.25M yuans ; la directrice financière Zhang Lingrong reçoit 1.07M yuans ; la secrétaire du conseil Sun Weiling touche 926.7k yuans.

Parmi eux, le salaire de Ding Yanhui a connu une hausse notable, ses salaires en 2023 et 2024 étant respectivement de 2.88M et 4.36M yuans ; celui de Zhao Yang a également connu une forte augmentation, passant de 137 020 yuans en 2023 à 1.98M yuans en 2024, et dépassant 3 millions en 2025 ; celui de Ding Chongbin, en 2023 et 2024, était respectivement de 2.2M et 3.33M yuans, avec une légère baisse en 2025.

Concernant la forte augmentation des rémunérations des cadres, AybiSen indique dans son rapport annuel 2025 : « En 2025, la société a poursuivi une série de stratégies pour soutenir une croissance saine de la performance, avec une performance globale supérieure à la moyenne du secteur. Plus de 50 % de la rémunération totale des membres du conseil et des cadres supérieurs est constituée de bonus liés à la performance, avec des indicateurs d’évaluation stricts, et plus le poste est élevé, plus la proportion de bonus est importante. »

Le plan d’incitation en actions publié en septembre 2025 prévoit que, pour 2025, le bénéfice net ne doit pas être inférieur à 300 millions de yuans, et que pour la période 2025-2026, le total doit atteindre 700 millions, et pour 2025-2027, 1,2 milliard de yuans.

Le journal Times Weekly a noté que ces dernières années, la rémunération des cadres d’AybiSen est nettement supérieure à celle d’autres sociétés cotées comparables.

Dans le rapport annuel 2025, AybiSen a listé cinq concurrents principaux : Leyard, Unilumin, AOT Electronic, Leyard Optoelectronics, Lianjian Optoelectronics. Parmi eux, Leyard et Unilumin ont des revenus et une capitalisation boursière au troisième trimestre 2025 supérieurs à ceux d’AybiSen.

En termes de rémunération en 2024, Leyard n’a payé que le président Li Jun et le vice-directeur général Yuan Bo plus d’un million de yuans, respectivement 1,051 million et 1,1257 million ; Unilumin a payé son président Lin Mingfeng plus d’un million, avec le secrétaire du conseil Chen Yifan et le directeur financier Wang Qunbin percevant respectivement 652k et 561.7k yuans en 2024.

De plus, la gouvernance d’AybiSen a également été un sujet d’attention. Lors d’une interview, Ding Yanhui a déclaré que la structure de propriété d’AybiSen est très concentrée, rendant difficile la participation des fonds et investisseurs, et que les deux fondateurs, actionnaires principaux, ne souhaitent pas réduire leur participation, ce qui empêche l’optimisation de la gouvernance. En raison de ces difficultés, il a voté contre lors de l’élection du président du conseil.

Le journal Times Weekly a également noté qu’aucune mention détaillée de ces problèmes de gouvernance n’apparaît dans le rapport annuel 2025, malgré les déclarations de Ding Yanhui dans les médias. AybiSen indique que, durant la période de rapport, elle a strictement respecté les lois, règlements et règles commerciales, en élaborant et révisant ses systèmes de gestion et de contrôle internes, poursuivant activement la gouvernance d’entreprise, et améliorant la conformité opérationnelle.