Le cours de l'action Meituan a augmenté de plus de 10 % !
Un an après le début de la guerre de la livraison, le cours de l'action Meituan est revenu au niveau de février 2024

8 avril après-midi, l’indice Hang Seng Tech a augmenté de 5 %, les actions à poids lourd Meituan-W ont augmenté de plus de 10 %.

À l’occasion du premier anniversaire de la guerre de livraison, des banques d’investissement telles que HSBC, Qualcomm, Morgan Stanley ont successivement publié des rapports de recherche sur l’industrie de la livraison. Le dernier rapport de HSBC indique qu’au cours de l’année écoulée (du deuxième trimestre 2025 au premier trimestre 2026), Alibaba a subi une perte de 87 milliards de yuans dans le commerce de détail instantané, avec un investissement total dépassant 100 milliards, bien au-delà du plan initial de “500 millions en trois ans”. De plus, HSBC a également estimé que la perte de Meituan au cours de l’année écoulée due à la guerre de livraison s’élève à 44 milliards de yuans, celle de JD.com à 42 milliards, pour un total de 173 milliards pour les trois. Au premier trimestre 2026, la part de marché de Meituan, Alibaba et JD.com est d’environ 50,3 %, 39,4 % et 10,3 %.

Les investissements en marketing de livraison ont réduit les bénéfices, provoquant également une forte volatilité des cours boursiers. Parmi eux, les cours de Meituan-W, Alibaba et JD Group ont reculé respectivement de 46 %, 7 % et 29 % au cours de la dernière année. En tant que partie défensive, Meituan a la plus grande part d’activité, avec la plus forte baisse de cours, revenant actuellement au niveau de février 2024. Avec la régulation et les entretiens “contre l’inflation”, la guerre des subventions pour la livraison pourrait se calmer marginalement, les bénéfices des activités de livraison instantanée entrent dans une phase de réduction des pertes et de réparation, et le feedback négatif sur les cours des “trois géants” commencera à s’atténuer.

Wang Bo, du Centre de recherche sur le rendement des investisseurs de China Asset Management, a déclaré : Les récentes chutes rapides des entreprises internet à Hong Kong sont davantage dues à la panique et à l’impact de la liquidité, mais actuellement, les cours sont inférieurs à leur valeur intrinsèque, ce qui en fait un bon moment pour une stratégie à long terme. Se concentrer sur l’ETF Internet Hang Seng China (513330.SH) et l’ETF Tech Hong Kong Connect (159101.SZ).

Parmi eux, l’ETF Internet Hang Seng China (513330.SH) se concentre davantage sur les applications logicielles internet, ce qui est plus pur ; l’ETF Tech Hong Kong Connect (159101.SZ) couvre une gamme plus large d’actifs technologiques caractéristiques de Hong Kong, regroupant les applications logicielles internet (Tencent, Alibaba, Meituan), les semi-conducteurs (SMIC, Huahong Semiconductor), la fabrication avancée en Chine (BYD, Li Auto, Xpeng, UBTech), et la médecine innovante (BeiGene, Kangfang Bio, Innovent), constituant ainsi une base pour une stratégie d’investissement dans la “nouvelle productivité” technologique de Hong Kong.

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