Le prix de l'or continue de fluctuer : certains « ont perdu gros » et veulent sortir, d'autres restent fermes en « achetant lors des baisses », les banques alertent collectivement sur les risques

Journaliste de Financial “Beike” XinJing, Jiang Fan ; Éditeur : Chen Li ; Correcteur : Lu Xi

Après plusieurs jours de baisse consécutive, le prix de l’or a de nouveau bondi rapidement. Le 25 mars, le prix international de l’or au comptant a brièvement rebondi jusqu’à 4599 dollars l’once, avec une hausse de 2,84 %. Au moment où le journaliste publie, le prix de l’or est revenu à 4548,51 dollars l’once, soit une hausse de 1,71 %.

Face à la volatilité de type « manège » du prix de l’or, de nombreux investisseurs déclarent avoir déjà « tout perdu » et « ne plus entrer sur le marché », tandis que d’autres « cherchent à acheter au plus bas ».

Les prix des métaux précieux fluctuent fortement ; les banques ont de nouveau publié des annonces pour alerter sur les risques. Plusieurs banques recommandent que les clients renforcent leur conscience de la prévention des risques, investissent de manière rationnelle en fonction de leur propre situation financière et de leur capacité à supporter le risque, et contrôlent raisonnablement leur position.

Les uns disent « j’ai tout perdu » et veulent quitter le marché, les autres restent fermes : « acheter davantage quand ça baisse »

« J’ai acheté de l’or à 1100 yuan le gramme ; quand il est tombé à un niveau où je n’arrivais plus à le tenir. » Ces derniers temps, Zhang Zheng, un habitant de Pékin, regarde le prix de l’or chuter sans cesse ; il hésite : faut-il vendre pour stopper la baisse ou continuer à renforcer la position pour compenser les coûts ? Il n’a cessé d’hésiter. Selon sa « malédiction » d’investissement : « si je vends, ça montera ; si j’ajoute, ça baissera ». Au final, il a tout de même pris la décision d’ajouter encore 50 grammes d’or.

Lors de l’entretien mené par le journaliste de Beike Finance, de nombreux investisseurs ont indiqué qu’avant même cette baisse de plusieurs jours du prix de l’or, ils avaient déjà effacé tous les gains flottants de l’année dernière ; d’autres investisseurs ont aussi déclaré franchement que même si l’or est un actif de refuge, eux continuent pourtant de perdre de l’argent, et ne veulent que récupérer leur mise et sortir au plus vite.

« Depuis que j’ai acheté de l’or, je n’arrive pas à m’empêcher de regarder le prix tous les jours. Je n’ai pas gagné un centime, mais j’ai perdu plusieurs dizaines de milliers. » Wang Mo, habitant de Shanghai, a déclaré ne vouloir attendre que de repasser à l’équilibre, puis tout liquider et ne plus investir.

Cependant, beaucoup d’investisseurs n’accordent pas beaucoup d’importance aux oscillations de l’or ces derniers temps. À leurs yeux, sur le long terme, l’or continue d’avoir une tendance à la hausse ; ainsi, la stratégie « acheter davantage quand ça baisse » est devenue le choix de ce type d’investisseurs.

Li Ting, une investisseuse à Pékin, fait partie de ce groupe. À ses yeux, la situation internationale reste instable et l’or, après avoir touché des plus hauts, a légèrement corrigé : c’est un phénomène normal. Mais à long terme, le prix de l’or a encore de la marge pour monter ; par conséquent, « ne pas regarder le court terme, regarder le long terme » est devenu son « credo » pour investir dans l’or.

D’après les données, du point de vue des encours des ETF sur l’or, malgré la baisse consécutive du prix de l’or la semaine dernière, en Chine le volume de transactions cumulé de l’or T+D a fortement augmenté. Le volume total de la semaine s’est établi à 297924 kilogrammes, soit une hausse de 23,04 % par rapport à la semaine précédente.

Les banques lancent à nouveau un « appel » aux investisseurs : « restez calmes »

Récemment, les prix des métaux précieux continuent d’osciller ; le scénario de « manège » fait nettement augmenter le risque d’investissement sur l’or et d’autres métaux précieux. À cet égard, plusieurs banques ont de nouveau publié des annonces d’alerte sur les risques de marché, appelant les investisseurs à rester calmes et rationnels lorsqu’ils investissent dans l’or.

« Les investisseurs doivent absolument garder un état d’esprit calme et rationnel, évaluer pleinement leur capacité de support du risque, et éviter de poursuivre la hausse et de vendre en panique aveuglément sous l’influence de l’émotion du marché à court terme. » Selon Industrial and Commercial Bank of China, du point de vue de la répartition des actifs à long terme, il est recommandé de respecter les principes de « contrôle du volume, entrées par tranches, diversification de la composition », de lisser les risques de volatilité par le prolongement de la durée d’investissement, afin de constituer un portefeuille d’actifs plus robuste.

Construction Bank of China a également indiqué que les investisseurs doivent renforcer leur conscience de la prévention des risques liés aux activités de métaux précieux, investir de manière rationnelle et prudente en se fondant sur leur situation financière et leur capacité à supporter le risque, allouer de façon équilibrée et modérée des métaux précieux, contrôler raisonnablement la taille des positions, et éviter les comportements suivistes à l’aveugle. Dans le même temps, il est demandé de surveiller rapidement l’évolution des positions détenues et du solde des dépôts de marge afin de prévenir les risques de marché des métaux précieux.

Bank of China a aussi publié une annonce d’alerte indiquant que les investisseurs doivent assurer la prévention des risques de marché, mener des investissements rationnels en fonction de leur situation financière et de leur capacité à supporter le risque, contrôler de manière raisonnable la part des métaux précieux dans les positions, et réduire l’impact des fluctuations de prix à court terme par des investissements à long terme, afin de prévenir le risque de pertes de fonds causées par la volatilité du marché.

Les analystes du marché et les institutions estiment généralement que, à court terme, la volatilité du prix de l’or subsistera, mais qu’à long terme il existe des facteurs favorables. Ils recommandent aux investisseurs d’investir sur le long terme et de diversifier.

Le chef économiste de CIB International (CIB), Dong Shimiao, a déclaré que de nombreux facteurs influencent le prix de l’or : en plus de la situation internationale qui rend le marché pétrolier instable, cela pourrait aussi être lié à plusieurs autres facteurs. Premièrement, les signaux de politique de la Fed. C’est le facteur d’impact relativement plus direct à l’heure actuelle. Si les anticipations de hausses de taux se renforcent davantage, l’or fera face à une pression de vente énorme. Deuxièmement, des données économiques clés : notamment les données sur l’inflation aux États-Unis (CPI, PCE) et le rapport sur l’emploi. Troisièmement, l’indice du dollar et le rendement des bons du Trésor américain. L’or, l’indice du dollar et le rendement réel des bons du Trésor américain présentent généralement une corrélation négative très élevée.

« La situation internationale actuelle n’est pas encore claire ; le prix de l’or pourrait encore subir une pression à la baisse. » L’analyste de E-Coin CBI, Rui Qi, a déclaré que l’évolution du prix de l’or se caractérisera par une trajectoire : « pression à court terme, amélioration à moyen et long terme ».

En termes d’opérations, Rui Qi recommande aux investisseurs de rester prudents à court terme, d’éviter les risques liés à l’achat au plus bas, et d’attendre la confirmation des niveaux de soutien ; à moyen et long terme, ils peuvent saisir les opportunités de planification lors des replis, constituer leur position par tranches, et considérer l’or comme un outil de couverture représentant 5 %-10 % dans un portefeuille d’actifs. Ils doivent se concentrer sur les catalyseurs clés comme la fenêtre de baisses de taux de la Fed et l’évolution de la situation au Moyen-Orient, tout en se méfiant de risques potentiels tels que le réchauffement de l’inflation au-delà des prévisions et l’expansion des conflits géopolitiques.

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