Posséder l'aluminium comme roi, la famille de la première femme riche de Chine et Fengfeng New Energy

Interrogez l’IA · Sous le plafond de capacité de l’industrie de l’aluminium électrolytique, comment la fortune de la famille de Zheng Shuliang continue-t-elle de croître ?

Le président du conseil d’administration de China Hongqiao, Zhang Bo. Visiual China/Photo

Sur le classement Forbes mondial des milliardaires 2026 publié le 10 mars, la famille Zheng Shuliang, âgée de 80 ans, et sa famille se classent au 8e rang en Chine (y compris Hong Kong, Macao et Taïwan) avec une fortune de 33,2 milliards de dollars, et au 63e rang dans le monde. C’est la première fois que la famille Zheng Shuliang entre dans le top 10 en Chine, et la seule femme parmi les dix premiers.

La famille Zheng Shuliang détient 64,02 % des parts de China Hongqiao (01378.HK), qui constitue la principale source de fortune. China Hongqiao a été fondée par son défunt mari, Zhang Shiping, et constitue le deuxième producteur mondial d’aluminium.

Toutefois, ce sont les enfants de ce couple qui détiennent véritablement les actions. Après le décès de Zhang Shiping en 2019, les participations de Zhang Shiping dans la société holding Shiping Global ont été héritées respectivement par trois enfants, Zhang Bo, Zhang Hongxia et Zhang Hongyan, à hauteur de 40 %, 30 % et 30 %. Shiping Global détient indirectement China Hongqiao, dont le poste de président du conseil d’administration a également été repris par Zhang Bo.

Comme c’est le cas pour de nombreuses entreprises renommées nées après la politique de réforme et d’ouverture, l’histoire de cette entreprise d’aluminium de plusieurs milliards peut être retracée jusqu’à l’économie collective.

En 1981, Zhang Shiping a commencé comme directeur de l’usine de coton et de lin de cinquième rang de Zouping (ville de niveau comté administrée par la préfecture de Binzhou, province du Shandong). Au cours des trente années suivantes, il a transformé une usine de coopératives d’achat et de vente en un groupe de chaîne industrielle intégrée couvrant le coton (collecte), le textile, la chaleur et l’électricité, et l’industrie de l’aluminium.

Grâce à une conception et à des arrangements ingénieux, China Hongqiao a obtenu une capacité de production d’aluminium électrolytique incomparable, pour finalement bénéficier de l’envolée mondiale de la demande en nouvelles énergies.

Le prix de l’aluminium électrolytique ne tarda pas à s’emballer, ce qui se refléta rapidement sur le marché des capitaux. Début 2024, le cours de China Hongqiao n’était qu’autour de 5 HKD ; le 25 mars 2026, il a clôturé à 34 HKD.

Capacité de production hautement concentrée

China Hongqiao a été cotée à Hong Kong en 2011. Ses produits couvrent les matières premières en amont (oxyde d’aluminium), les produits en aluminium en aval (aluminium électrolytique), et les produits de transformation de l’aluminium en aval (feuilles d’aluminium, plaques d’aluminium, etc.).

D’après ses résultats annuels 2025 publiés le 23 mars 2026, le chiffre d’affaires du groupe s’élève à environ 162.35B de yuans, soit une hausse d’environ 4 % en glissement annuel ; la principale source de revenus est l’aluminium électrolytique en milieu de chaîne, avec un chiffre d’affaires de 106.1B de yuans.

L’aluminium électrolytique, c’est l’aluminium produit dans une cuve d’électrolyse à partir de l’oxyde d’aluminium par la méthode d’électrolyse par sels fondus. Il est aussi appelé aluminium brut, qui est la matière première de tous les produits en aluminium.

Les données de l’U.S. Geological Survey publiées dans « Mineral Commodity Summaries 2025 » montrent qu’en 2024, la production mondiale d’aluminium électrolytique atteint environ 72 millions de tonnes, dont la Chine environ 43 millions de tonnes, soit près des trois cinquièmes.

Et cette capacité est presque un « plafond ». En 2018, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information a publié l’« Avis sur la mise en œuvre du remplacement de capacité par les entreprises d’aluminium électrolytique par le biais de fusions et réorganisations », qui fixe clairement la limite supérieure de la capacité totale d’aluminium électrolytique de la Chine à environ 45 millions de tonnes/an.

D’après les données de l’Administration nationale des statistiques, en 2025 la production d’aluminium électrolytique en Chine s’élève à 45.02M de tonnes, atteignant déjà la limite de capacité théorique. Pour répondre à une demande supplémentaire, il faut compter sur les importations : les données des douanes (General Administration of Customs) indiquent que les importations d’aluminium électrolytique de la Chine en 2025 s’élèvent à 298k de tonnes, en hausse de 18,8 % par rapport à l’année précédente ; en revanche, les exportations ne s’élèvent qu’à 22.37B de tonnes.

La capacité limitée, conjuguée à l’augmentation continue de la demande, soutient les prix de l’aluminium. Depuis août 2023, les prix de l’aluminium ont fluctué et augmenté. En janvier 2026, le contrat principal de Shanghai sur l’aluminium a atteint un sommet historique de 26 185 yuans/tonne ; ensuite, il est resté à un niveau élevé au-dessus de 23 000 yuans/tonne. Avec l’éclatement des combats au Moyen-Orient, la navigation dans le détroit d’Hormuz a été entravée, et le prix de l’aluminium a de nouveau grimpé, une fois au-dessus de 25 000 yuans/tonne.

Un responsable d’une usine de transformation de profilés en aluminium spécialisée dans les pièces pour l’électroménager et l’industrie de l’électricité a dû commencer à constituer des stocks, afin de porter le niveau de stocks pour des commandes à long terme. Il a déclaré à Nanfang Zhoumo que la hausse des prix de l’aluminium avait accru la pression sur ses finances : d’une part, les coûts augmentent. D’autre part, comme ses concurrents baissent leurs prix pour décrocher des commandes, il lui est aussi impossible de répercuter la hausse des prix auprès des clients.

Dans ce contexte, qui dispose de la capacité d’aluminium électrolytique possède la richesse. La capacité d’aluminium électrolytique en Chine est très concentrée : les dix premières entreprises d’aluminium détiennent au total plus de 70 %.

Parmi elles, la société centrale China Aluminum (601600.SH/02600.HK) détient une capacité d’aluminium électrolytique de plus de 7 millions de tonnes, ce qui en fait le plus grand producteur d’aluminium au monde. China Hongqiao détient 6,46 millions de tonnes de capacité d’aluminium électrolytique ; au niveau mondial, elle arrive juste derrière China Aluminum. En 2024 et 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève respectivement à 22.64B de yuans et 16k de yuans, en hausse de 95,2 % et de 1,2 %.

En outre, Sun He Co., Ltd. (000933.SZ) détient une capacité d’aluminium électrolytique de 1,7 million de tonnes, et Tianshan Aluminum (002532.SZ) de 1,4 million de tonnes. Parmi les sociétés ci-dessus, à l’exception de Sun He Co., Ltd., dont la performance a reculé en raison du poids du segment charbon, la performance et le cours des autres sociétés ont bondi.

Un fournisseur de China Hongqiao a indiqué à Nanfang Zhoumo que les exigences de l’entreprise à l’égard de la qualification des fournisseurs deviennent de plus en plus élevées, les dépôts/garanties augmentant fortement ; en plus, il y a aussi des exigences telles que la libération des apports en capital.

Alors, d’où provient l’ampleur de l’aluminium électrolytique de China Hongqiao ?

Le 9 mars 2026, à Yantai, dans la province du Shandong, un grand nombre de minerai de bauxite importé a été chargé dans des trains au port de Yantai, sur un port du Shandong, en vue d’être expédié vers des entreprises d’aluminium électrolytique. Visiual China/Photo

Miser en période de creux

En survolant le siège de China Hongqiao à Zouping, on voit que les zones industrielles aux toits bleus forment un ensemble continu. Plusieurs tours de refroidissement de centrales thermiques ponctuent l’ensemble, laissant échapper de la fumée blanche. À côté de la zone industrielle se trouvent des zones d’habitation uniformes : tous les bâtiments sont orientés sud-nord, en contraste avec les villages éparpillés alentour.

À 30 kilomètres au nord-ouest de Zouping, la ville de Weiqiao présente une disposition similaire à celle de Zouping : de vastes terres agricoles entourent des villages chaotiques et des zones industrielles ordonnées. C’est ici que se situe le point de départ de la carrière de Zhang Shiping.

D’après les informations contenues dans le prospectus de Weiqiao Textile (radiée de la cote ; avant la radiation, Weiqiao Group détenait 63,45 %) et dans un article publié en 2003 par le Shandong Cooperative Economic Information Network (organisé par les coopératives d’achat et de vente du Shandong), en 1964 Zhang Shiping est entré dans la cinquième usine de coton et de lin de Zouping pour travailler ; il a occupé successivement des postes comme directeur d’atelier, chef des actions de production (production shares), vice-directeur d’usine, etc., avant d’être nommé directeur d’usine en 1981. À l’époque, il avait été l’un des premiers dans tout le pays à élargir la production en important des semences d’autres provinces. En 1984, l’usine de coton et de lin avait remporté la première place du système national des coopératives d’achat et de vente avec un bénéfice de 4 millions de yuans.

En 1989, la production nationale de coton était excédentaire. Zhang Shiping, alors directeur général de l’usine de coton et de filature Weiqiao de Zouping, a estimé après analyse que le marché de la filature et du tissage se trouvait dans une fluctuation cyclique et que le creux ne durerait pas. Il a alors saisi l’opportunité de la baisse des prix des machines de textile, mobilisé des fonds de toutes parts et construit une usine de filature de 16k broches.

En 1998, la crise financière asiatique s’est ajoutée à l’application de la politique « limitation de la production et compression des capacités de laminage », et le marché du textile est entré à nouveau dans un creux. Zhang Shiping a une fois de plus élargi ses activités à contre-courant : il a acquis des équipements et des usines partout, tout en construisant progressivement à grande échelle des bases de production dans plusieurs régions, afin d’augmenter encore l’échelle de production.

Il avait une devise : « La position sur le marché et l’écart de développement se forment souvent pendant les périodes de creux du marché ».

La même année, il a réorganisé l’usine de coton et de filature Weiqiao en Weiqiao Textile Group, puis en 2003 elle a été renommée Weiqiao Chuangye Group (ci-après Weiqiao Group ; après la réforme, contrôlé par la famille Zheng Shuliang). C’est également en 2003 que Weiqiao Group a séparé et réorganisé les activités textiles de son groupe, et Weiqiao Textile a été introduit en bourse.

À cette époque, Weiqiao Textile était déjà le plus grand fabricant de filature et de tissage du coton en Chine. Le prospectus indique qu’en 2002, la capacité de production totale de Weiqiao Textile était d’environ 2,65 millions de tonnes de fil de coton, 462 millions de mètres de tissu (bruts) et 157 millions de mètres de denim, pour un chiffre d’affaires de 265k de yuans.

Un ouvrier retraité entré chez Weiqiao Group en 1993 a déclaré à Nanfang Zhoumo que les salaires des usines textiles du groupe à l’époque étaient d’environ 300 à 400 yuans par mois. « Les usines autour n’avaient pas de tels salaires ; en général, elles retenaient aussi un à trois mois », a-t-il dit. En revanche, Weiqiao Group payait régulièrement à temps chaque mois, ce qui a attiré de nombreuses personnes locales à entrer dans les usines. Après 2000, la vitesse de recrutement n’arrivait plus à suivre le rythme d’expansion de la production.

En 2003, Weiqiao Group comptait déjà trois parcs industriels à Weiqiao Town, attirant plus de 100 000 travailleurs qualifiés du secteur. « À l’époque, sur dix filles de notre village, six ou sept entraient dans Weiqiao Group », a déclaré un employé entré en 2003 dans l’usine textile de Weiqiao Group. Elle est venue du monde rural de Jinan à Weiqiao Town ; il fallait 40 minutes pour s’y rendre en moto. À ce moment-là, le salaire mensuel de Weiqiao Group dépassait déjà 1 000 yuans. En outre, elle pouvait obtenir gratuitement un logement dans les dortoirs, le chauffage était gratuit, et un repas coûtait seulement 3 à 5 yuans.

« Jusqu’à quel point y avait-il autant de monde ? » se remémore-t-elle. « À l’endroit où je travaillais, il y avait un village à proximité : les poulaillers du village avaient été transformés en chambres individuelles louées à l’extérieur ».

À mesure que l’échelle de production augmentait, la demande en électricité de Weiqiao Group augmentait aussi. Toutefois, à ce moment-là, les ressources en électricité en Chine étaient rares et instables. Afin de ne pas en être dépendants, Zhang Shiping a décidé d’investir dans des centrales électriques.

Le 28 septembre 1999, la première centrale thermique de Weiqiao a été construite et mise en service ; puis, il y en a eu de plus en plus. Une centrale en propre résout non seulement l’approvisionnement en électricité, mais permet aussi à Weiqiao Group d’avoir des coûts d’électricité plus bas. Dans ces conditions avantageuses, Weiqiao Group s’est naturellement lancé dans le secteur de l’aluminium électrolytique, une industrie très consommatrice d’électricité.

Le 13 septembre 2018, dans une entreprise d’aluminium à Zouping, ville de Binzhou, dans la province du Shandong, des ouvriers travaillaient. Visiual China/Photo

Expansion invisible

Dans l’industrie de l’aluminium électrolytique, Weiqiao Group a reproduit le modèle d’expansion utilisé dans le secteur textile : même en cas de surcapacité et de creux du marché, le groupe maintenait une stratégie agressive.

Plusieurs rapports de notation de Credit Suisse International (CITIC?) sur Weiqiao Group montrent que Weiqiao Group a commencé à entrer dans l’industrie de l’aluminium en 2003 et a construit une ligne de production d’aluminium électrolytique de 150k tonnes. Depuis 2006, attirées par des profits élevés, de nombreuses entreprises ont lancé des projets d’oxyde d’aluminium, ce qui a entraîné une expansion rapide de la capacité ; le prix de l’oxyde d’aluminium a chuté rapidement.

Sous l’effet de la crise financière de 2008, la demande du marché de l’aluminium s’est fortement affaiblie et le prix de l’oxyde d’aluminium a encore reculé. Plusieurs producteurs d’aluminium en Chine ont commencé à réduire la production, mais cela n’a pas empêché la marche expansionniste de Weiqiao Group ; voire, au cours de cette période, le groupe a fait construire sans autorisation préalable.

En 2007 et 2008, les lignes de production d’oxyde d’aluminium de Weiqiao Group, respectivement de 1,6 million de tonnes/an et 2,4 millions de tonnes/an, ont été mises en service. Cependant, au moment du démarrage des deux projets, aucun des deux n’avait obtenu les documents d’approbation des services compétents ; Credit Suisse International a donc, à deux reprises, abaissé les perspectives de notation de Weiqiao Group à « négatif ».

En 2009, l’État a progressivement introduit des politiques de régulation, fermant certaines capacités illégales. Toutefois, cela n’a toujours pas empêché Weiqiao Group de réaliser une « expansion invisible ».

L’année suivante, Zhang Shiping a transféré, via une série d’arrangements d’actions, les actifs d’aluminium électrolytique et certaines centrales électriques détenus par Weiqiao Group vers China Hongqiao, contrôlée à 100 % par lui-même, et le groupe est devenu coté l’année suivante.

D’après les rapports annuels de China Hongqiao divulgués au fil des ans, depuis son introduction en bourse, la capacité de production de produits en aluminium du groupe a continué d’augmenter de manière presque doublée. En 2011, elle atteint 4.38B de tonnes ; en 2014, 40,26 millions de tonnes, dépassant United Company Rusal et devenant à un moment le plus grand producteur mondial d’aluminium électrolytique. Puis, en 2016, elle a encore augmenté jusqu’à 150k de tonnes.

Une croissance aussi rapide s’est finalement arrêtée sous un contrôle strict. Le 12 avril 2017, quatre ministères et commissions — la Commission nationale pour le développement et la réforme, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, le ministère des Ressources foncières et de l’environnement, et le ministère de la Protection de l’environnement — ont publié conjointement la « Notification sur le plan de travail pour une action spéciale de nettoyage et de rectification des projets illégaux et irréguliers dans l’industrie de l’aluminium électrolytique », lançant un nettoyage et une rectification complets des projets illégaux et en infraction dans l’aluminium électrolytique.

En juillet de la même année, la Commission du développement et de la réforme de la province du Shandong, et plusieurs autres départements, ont conjointement publié le « Plan d’action pour la réduction de la consommation de charbon et le remplacement par des économies d’énergie propres en 2017 dans la province du Shandong », qui a directement nommé cinq projets d’aluminium électrolytique construits en infraction par Weiqiao Group, pour une capacité en infraction de 2,68 millions de tonnes. Il a été demandé au gouvernement populaire de la ville de Binzhou de fermer les projets d’aluminium électrolytique en infraction avant la fin de juillet, et d’arrêter également les groupes thermoélectriques au charbon correspondants de taille équivalente.

D’après une annonce publiée par China Hongqiao en août 2017, les 2,68 millions de tonnes de capacité fermées représentaient 29 % de sa capacité totale. En conséquence, en 2017, la capacité de production d’aluminium de China Hongqiao a temporairement dépassé 9 millions de tonnes. D’après des statistiques d’An Tai Ke, la production mondiale d’aluminium brut en 2017 est de 63,87 millions de tonnes, tandis que la production chinoise d’aluminium brut est de 36,67 millions de tonnes.

Les autorités locales étaient également dans le viseur. Le retour d’informations du troisième groupe central d’inspection de la protection de l’environnement sur la province du Shandong montre qu’à partir de 2013, Weiqiao Group avait construit en infraction 45 unités de centrales électriques au charbon. La ville de Binzhou n’a pas pris de mesures effectives pour l’enrayer.

En outre, dans le rapport d’auto-contrôle transmis en 2014 par la ville de Binzhou à des départements de la province du Shandong comme la Commission du développement et de la réforme, six projets d’aluminium électrolytique en construction ont été faussement déclarés comme déjà construits. Et pour 2,44 millions de tonnes de capacité d’aluminium électrolytique qui n’était pas encore construite à l’époque, des preuves ont été fournies sur la mise en place d’installations de protection de l’environnement, sur la conformité de rejet des polluants et sur la consommation d’énergie, afin d’obtenir des procédures légales. De plus, la ville de Binzhou a également dissimulé 2,85 millions de tonnes de capacité en construction en infraction d’aluminium électrolytique.

En 2019, le Shandong, dans le cadre de la mise en œuvre des mesures de correction conformément aux retours de l’inspection centrale de la protection de l’environnement, a indiqué que ces capacités en infraction provenaient bien de Weiqiao Group.

Weiqiao Group occupe une position essentielle à Binzhou. Grâce à un modèle de production « l’aluminium liquide ne retombe pas au sol » — transport direct vers les entreprises en aval — et à une production « intégrée en amont et en aval », le groupe est plus intensif, économe en énergie et efficace, ce qui attire une grande concentration d’entreprises de transformation de l’aluminium en aval. D’après « Binzhou Daily », en 2024, le revenu du cluster d’industrie de l’aluminium haut de gamme local a dépassé 471,1 milliards de yuans, ce qui en fait le plus grand cluster d’industrie de l’aluminium dans le monde.

En 2024, Weiqiao Group a réalisé un chiffre d’affaires de 558,5 milliards de yuans et payé 17,7 milliards de yuans d’impôts à différents niveaux. Lors de la conférence de reconnaissance des performances lors du bilan annuel du travail de l’année, des responsables de Binzhou ont indiqué que la valeur de la production industrielle, les revenus industriels et les recettes fiscales de Weiqiao Group représentaient respectivement 56 %, 64 % et 59 % de Zouping. En 2024, les recettes du budget public général de la ville de Zouping s’élèvent à 1.78M de yuans, ce qui le place au premier rang de la ville de Binzhou.

Le 10 juillet 2025, à Shanghai, lors de la China International Aluminium Industry Exhibition, China Hongqiao expose des besoins en aluminium pour les véhicules à énergie nouvelle. Visiual China/Photo

Embrasser un nouveau cycle

Après avoir fermé les capacités en infraction et amélioré les formalités environnementales des capacités conformes, la capacité totale conforme d’aluminium électrolytique de China Hongqiao reste à 6,46 millions de tonnes/an. Le groupe a également été accueilli par une grande période de croissance dans de nouveaux domaines porteurs.

Plusieurs rapports de recherche de maisons de valeurs estiment que des domaines émergents tels que les véhicules à énergie nouvelle, les réseaux électriques, le photovoltaïque et l’aluminium remplaçant le cuivre compenseront la baisse nette du secteur immobilier. Dans son rapport annuel 2025, Hongqiao Holdings indique également que ces dernières années, la demande en aluminium pour des domaines émergents et de haut niveau tels que l’allègement des véhicules, la construction de nouveaux systèmes électriques, l’aéronautique et l’aérospatial, et les informations électroniques reste forte, offrant un soutien solide à la croissance continue de la consommation d’aluminium.

Prenons l’exemple des véhicules à énergie nouvelle : les statistiques sur la production d’aluminium profilé industriel chinois 2025 publiées par l’Association de l’industrie de la transformation des métaux non ferreux indiquent que la production de profilés destinés aux véhicules à énergie nouvelle a augmenté de 28,6 % en glissement annuel, en tête de toute l’industrie.

Nanfang Zhoumo a appelé en tant qu’investisseur plusieurs entreprises cotées d’aluminium. Certaines entreprises qui ont aussi des activités de transformation de produits en aluminium ont déclaré ressentir clairement la croissance de la demande en aluminium pour les véhicules à énergie nouvelle, au point de devoir ajuster, voire construire de nouvelles lignes de production pour faire face aux besoins des clients. Une entreprise cotée a déclaré que ses ventes mensuelles de produits en aluminium automobile étaient d’environ cinq ou six mille tonnes en 2024, puis ont augmenté pour dépasser une dizaine de mille tonnes par mois en 2025.

Nanfang Zhoumo a également sollicité à plusieurs reprises China Hongqiao par téléphone et par courriel ; jusqu’au moment de la rédaction, aucune réponse n’a été obtenue.

Avec le développement de l’IA, la tension sur l’approvisionnement en électricité provoquée par la construction à grande vitesse des centres de données est également l’un des moteurs de cette hausse des prix de l’aluminium. D’après un rapport de recherche de Guotai Junan? (CITIC? Light?), en raison de la hausse constante des coûts de l’électricité, la production d’aluminium électrolytique des États-Unis en 2024 n’est que de 670k tonnes, soit une baisse de 82 % par rapport à 2000. Sa production représente environ 0,9 % de la production mondiale.

Le rapport estime que l’accélération de la construction de centres de données à l’échelle mondiale pourrait entraîner un renforcement de la tension sur l’approvisionnement en électricité à l’étranger et le retrait progressif des capacités dans certaines zones à coûts élevés. Dans ce contexte, en 2025, China Hongqiao a rapidement augmenté ses revenus d’exportation vers l’Amérique du Nord, atteignant 4.03M de yuans, en hausse de 247 %.

Cependant, l’industrie de l’aluminium électrolytique fait face à une pression croissante pour réduire les émissions de carbone. China Hongqiao, qui produit l’électricité dans ses propres centrales, doit aussi consommer une grande quantité de charbon, comme tous les autres.

L’« Avis du Bureau général du gouvernement populaire de la province du Shandong sur le contrôle strict de la quantité totale de consommation de charbon et la promotion de l’utilisation propre et efficace », émis en juillet 2019, propose : « En utilisant une période de 5 ans, la province devrait s’efforcer de réduire la pression nette de la consommation de charbon de 50 millions de tonnes ». Le « Plan global de travail (2019-2020) pour la réduction de la consommation de charbon dans la province du Shandong », publié le même mois, propose en outre qu’à la fin 2020 la province devrait réduire de 37 millions de tonnes la consommation de charbon ; cette réduction est répartie entre les différentes villes et les entreprises prioritaires consommatrices de charbon. Parmi elles, Binzhou obtient une réduction de 12,98 millions de tonnes, et Weiqiao Group une réduction de 6 millions de tonnes.

Concernant la question de savoir si les entreprises d’aluminium réduiraient leur capacité en raison de la hausse des coûts du prix de l’électricité, une personne travaillant dans le secteur du développement énergétique dans la province du Shandong a analysé pour Nanfang Zhoumo que, « en raison de l’existence d’un plafond de capacité », les entreprises ont déjà du mal à ajouter de nouvelles capacités ; le retrait des capacités existantes est peu probable.

D’une part, l’offre domestique de charbon est suffisante : les centrales thermiques au charbon en propre demeurent le « talon d’appui » de la production d’aluminium électrolytique des entreprises, car la production d’électricité à partir des nouvelles énergies est fluctuante. Pour les charges d’aluminium électrolytique qui nécessitent une électricité stable, elles ont encore besoin d’unités au charbon en propre pour équilibrer la charge (pic/valley).

D’autre part, le développement de l’électricité à partir des nouvelles énergies progresse rapidement en Chine, en particulier dans des régions du nord-ouest comme Gansu, sur les terres dites « friches », et les projets d’éolien offshore se développent aussi fortement. La capacité installée des projets d’électricité à partir des nouvelles énergies telles que le vent et le solaire a continué de doubler. « Grâce à ce solide complément, il n’y aura pas de pénurie d’électricité ni de flambée des prix de l’électricité en Chine ».

Il a aussi indiqué que de nombreuses entreprises d’aluminium ont déjà progressivement déménagé vers des régions riches en ressources hydroélectriques comme le Yunnan et le Guizhou, afin de profiter de tarifs d’électricité relativement bas et de satisfaire aux exigences nationales pour l’absorption de l’électricité verte. Par exemple, dans la province du Shandong, l’industrie de l’aluminium électrolytique exige en 2026 un taux d’absorption d’électricité verte d’au moins 28,3 %.

Depuis 2019, China Hongqiao transfère en continu ses capacités vers la province du Yunnan. Le Yunnan est une grande province d’hydroélectricité, mais en raison d’un développement industriel insuffisant, une grande partie de l’électricité ne peut pas être consommée. Avant 2016, l’électricité hydraulique délaissée dépassait parfois les 10 milliards de kWh. En 2018, le Yunnan s’est engagé à offrir une remise de 0,25 yuan pour chaque kWh, ce qui a attiré les entreprises d’aluminium électrolytique à transférer leurs capacités vers le Yunnan.

En novembre 2019, le bureau de l’industrie et de l’informatisation de la province du Shandong a approuvé que China Hongqiao transfère environ 2,03 millions de tonnes d’indicateurs de capacité vers le Yunnan. Par la suite, China Hongqiao a rapidement lancé la construction de plusieurs projets de capacité d’aluminium dans Wen Shan, au Yunnan. D’après un article publié en 2020 par la Commission du développement et de la réforme de Binzhou, ce déménagement devait réduire de 10 millions de tonnes de consommation de charbon à Binzhou.

Le rapport annuel 2025 de China Hongqiao indique qu’à la fin 2025, l’entreprise a déjà mis en production environ 217,6 milliers de tonnes de capacité d’aluminium électrolytique dans le Yunnan. Cela signifie que le transfert des indicateurs de capacité est fondamentalement achevé.

Rédacteur spécial de Nanfang Zhoumo : Lin Yu

Éditeurs : Feng Ye