Jusqu’à 5,64 %, le rendement en dividendes est supérieur à 3 % ! Acheter des actions bancaires est mieux que déposer de l’argent à la banque : 21 banques cotées ont distribué 5800 milliards de dividendes.

Source : Revue de l’époque — L’époque en ligne

Les publications des rapports annuels des banques sont entrées dans une phase de pause périodique. Au 2 avril, 22 banques cotées ont publié leurs rapports annuels. D’après les montants distribués, 21 banques ont versé au total plus de 580B de yuans de dividendes au titre de l’exercice 2025, soit une hausse d’environ un milliard de plus que l’exercice 2024.

Depuis le second semestre 2025, le secteur bancaire a mis fin à la tendance de hausse unilatérale et est entré dans une phase de consolidation et de correction. Du point de vue des dividendes, le taux de dividende actuel des actions bancaires « surpasse largement » celui des produits à faible risque comme les produits de gestion de trésorerie bancaire et les fonds monétaires.

Les données de Wind montrent qu’en se basant sur le cours de clôture au 2 avril, les taux de dividende des 21 actions bancaires mentionnées ci-dessus sont tous supérieurs à 3 %. Parmi elles, six banques nationales par actions ont un taux de dividende supérieur à 5 %.

À noter : depuis le second semestre de l’an dernier, les fonds publics et les assureurs ont suivi des voies de positionnement différentes pour les actions bancaires. D’après les rapports annuels récemment publiés par des fonds publics, au second semestre 2025, ces fonds publics ont réduit leur détention de plus de 1,2 milliard d’actions de la Banque agricole, tandis que les fonds d’assurance, qualifiés de « capitaux de long terme », continuent d’augmenter leur position sur la Banque agricole.

Dans le contexte actuel de taux d’intérêt bas et de pénurie d’actifs, la stabilité des dividendes des actions bancaires, cette « certitude », devient une ressource rare. Selon des acteurs du secteur, les investisseurs particuliers devraient adhérer à des principes d’investissement à long terme et axé sur la valeur, et considérer les actions bancaires comme la pierre d’assise à long terme de leur portefeuille, afin de réduire les risques liés aux transactions à court terme.

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Le total des dividendes dépasse 9.4B, 6 banques par actions avec un taux de dividende supérieur à 5 %

Au 2 avril, 22 banques cotées ont déjà publié leurs rapports annuels 2025. Parmi elles : 6 grandes banques publiques, 9 banques par actions, 3 banques commerciales urbaines et 4 banques rurales. Sur ces banques, 21 ont déjà publié des plans de dividendes en numéraire. Par rapport à 2024, l’ensemble des dividendes du secteur bancaire 2025 présente globalement une tendance à la hausse progressive.

Selon Wind, au titre de l’exercice 2025, les 21 banques mentionnées ont distribué au total 110.59B de yuans de dividendes, soit 93,97 milliards de plus qu’en 2024. Le nombre de banques dont le total des dividendes dépasse 100 milliards est de 12.

Les grandes banques publiques restent le moteur principal des dividendes parmi les banques cotées. Au titre de 2025, la Banque industrielle et commerciale a distribué 72.92B de yuans, se classant au premier rang. La Banque de construction, la Banque agricole et la Banque de Chine viennent ensuite avec, respectivement, 3.71B, 3.08B et 2.99B de yuans.

D’après la proportion de dividendes, 15 banques affichent un ratio supérieur ou égal à 30 %. Parmi elles, la Banque de Ping An ? non, c’est招商银行 : son ratio de distribution s’élève à 35,34 %, ce qui la place au premier rang parmi les banques cotées. Les six grandes banques publiques ont toutes un ratio de distribution supérieur à 30 %. Selon le rapport annuel de la Banque de communications, la banque maintient un taux de distribution supérieur à 30 % depuis 14 années consécutives.

La Banque de Zhengzhou est à ce jour la seule banque cotée à ne pas avoir effectué de dividendes en numéraire pour l’exercice 2025. Concernant les raisons de cette absence de distribution, la Banque de Zhengzhou explique dans son rapport annuel qu’il y a principalement deux facteurs : d’une part, elle se trouve à une étape clé de l’approfondissement des réformes et de la transformation visant à « façonner le futur », et conserver des bénéfices non répartis est favorable pour consolider la base de financement d’un développement de haute qualité, tout en renforçant davantage sa capacité à résister aux risques. D’autre part, dans le contexte de durcissement de la supervision financière et de renforcement des contraintes de capital, l’utilisation des bénéfices conservés pour compléter le capital par une voie interne constitue la voie effective principale permettant d’assurer un niveau adéquat d’adéquation des fonds propres. Les bénéfices non répartis conservés par la banque seront utilisés pour compléter le capital de base de niveau 1, et améliorer ainsi l’adéquation des fonds propres.

En termes de taux de dividende, en se basant sur le cours du 2 avril, les taux de dividende des 21 banques mentionnées sont tous supérieurs à 3 %. La Banque d’Industry (興业银行) a le taux de dividende le plus élevé, à 5,64 %. En dehors de 兴业银行, il existe cinq banques cotées dont le taux de dividende dépasse 5 % : 华夏银行, 光大银行, 平安银行, 招商银行 et 民生银行, avec des taux respectifs de 5,61 %, 5,49 %, 5,29 %, 5,07 % et 5,03 %, toutes des banques par actions.

Parmi les 21 banques, les grandes banques publiques se situent dans la moyenne pour le taux de dividende. Parmi les six grandes banques publiques, le taux le plus élevé est celui de la Banque de communications, à 4,58 %. La Banque de poste et d’épargne de la Chine, la Banque industrielle et commerciale, la Banque de construction, la Banque de Chine et la Banque agricole affichent respectivement des taux de dividende de 4,21 %, 4,07 %, 4,06 %, 3,81 % et 3,61 %.

Les fonds publics réduisent l’Agriculture Bank de plus de 1,2 milliard d’actions, les assureurs augmentent leurs positions à contre-courant

Récemment, les rapports annuels 2025 des fonds publics ont été entièrement divulgués, et les détails globaux de leurs placements ont progressivement été révélés.

Selon Wind, à la fin de 2025, les actions bancaires détenues par les fonds publics en volume total classées parmi les trois premières sont respectivement : Banque industrielle et commerciale, Banque agricole et Banque de communications, avec respectivement 1.24B d’actions, 640M d’actions et 533M d’actions. Cependant, par rapport à fin juin 2025, elles ont toutes subi des réductions de positions à des degrés différents.

En 2025, la Banque agricole a enregistré une hausse globale de 54,26 %, se classant au premier rang parmi les banques cotées en A-shares. Toutefois, l’an dernier, au second semestre, les fonds publics ont fortement réduit leurs positions sur la Banque agricole ; l’ampleur de la réduction se classe la première parmi les banques dans le secteur.

Wind indique qu’au second semestre 2025, les banques dont la réduction par les fonds s’est classée parmi les cinq premières sont respectivement : Banque agricole, Banque de Jiangsu, Banque industrielle et commerciale, Banque de Hangzhou et Banque de招商, avec des réductions de 275M d’actions, 0,640 milliard d’actions, 0,533 milliard d’actions, 265M d’actions et 5.86B d’actions, respectivement.

Cependant, en parallèle des réductions, les fonds publics augmentent aussi la pondération sur certaines banques commerciales urbaines et banques rurales.

À la fin 2025, les fonds publics détiennent 595 millions d’actions de la Banque de Qilu, soit une augmentation de 246 millions d’actions par rapport à fin juin 2025. L’échelle de détention est proche d’un quasi-doublement. En outre, les augmentations de position de plus de 100 millions d’actions concernent aussi : Zhangjiagang Bank, Zhejiang Commercial Bank, China Everbright Bank (H-shares), 华夏银行, Bank of China, avec des augmentations respectives de 157 millions d’actions, 138 millions d’actions, 137 millions d’actions, 114 millions d’actions et 111 millions d’actions.

Par rapport aux fonds publics, les assureurs renforcent leur stratégie d’allocation aux actions bancaires.

Selon Wind, au 2 avril, parmi les sociétés cotées ayant déjà publié leurs rapports annuels, les trois sociétés ayant vu leur encours détenu par des assureurs augmenter en séquentiel par rapport au troisième trimestre sont respectivement : la Banque agricole, la Banque industrielle et commerciale et la Banque Citic. Parmi elles, Ping An Life détient 946M d’actions de la Banque agricole, soit une hausse séquentielle de 1.16B d’actions. China Life, via ses produits, détient respectivement 906M d’actions de la Banque industrielle et commerciale et 402M d’actions de la Banque Citic, soit une hausse séquentielle de 191M d’actions et 0,191 milliard d’actions.

Actuellement, dans un environnement de baisse continue des taux d’intérêt des dépôts et d’une volatilité accrue sur le marché obligataire, les rendements des modes de placement à faible risque comme la gestion de trésorerie bancaire et les fonds monétaires continuent également de baisser.

Selon Puyi Standards, au 29 février 2026, le niveau moyen de rendement annualisé sur les « presque 1 mois » des produits de gestion de revenus fixes ouverts existants sur l’ensemble du marché (à l’exclusion des produits de gestion de liquidités) s’établit à 2,34 %, soit une baisse de 0,66 point de pourcentage en séquentiel ; le rendement annualisé moyen sur les « presque 3 mois » est de 2,27 %, soit une baisse de 0,12 point de pourcentage en séquentiel. Par comparaison, l’attrait du taux de dividende des actions bancaires continue de monter.

L’analyste chercheur associé de SuShang Bank, 薛洪言, a déclaré au journaliste de la Revue de l’époque : « À l’heure actuelle, la majorité des actions des banques cotées affichent des taux de dividende relativement élevés. Dans un cycle de baisse des taux du marché, ces actifs, qui combinent des flux de trésorerie stables et des ratios de distribution élevés, deviennent un refuge pour les capitaux ayant une préférence pour le faible risque. Bien que les fonds à gestion active aient élargi leur sous-pondération du secteur bancaire, les capitaux de long terme comme les assureurs et les fonds de pension continuent de construire des positions. Les politiques prônées par le régulateur, à savoir « augmenter le ratio de distribution des dividendes et renforcer la rémunération des actionnaires », renforcent davantage l’attrait des placements sur les actions bancaires. »

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Rédacteur : Li Linlin