Plusieurs banques publient des signaux positifs dans leurs rapports annuels : la marge nette d'intérêt pourrait se stabiliser cette année

À ce jour, plus de 20 banques cotées sur le marché A ont publié leurs rapports annuels 2025, dont 6 grandes banques publiques et 9 banques par actions. Les données montrent que, bien que la marge nette d’intérêt continue de se contracter, ces banques sortent progressivement de la situation de croissance négative de leurs revenus.

En revenant sur les trois dernières années, dans un contexte d’environnement de faible marge d’intérêt, les revenus autres que les revenus d’intérêts des banques ont joué un rôle important de soutien, compensant efficacement le manque à gagner lié à la baisse des revenus nets d’intérêts.

Un changement positif est à noter : à mesure que le rythme de contraction de la marge nette d’intérêt ralentit, les revenus nets d’intérêts — composante centrale des revenus des banques — se sont améliorés en 2025. Plusieurs banques cotées ont vu cet indicateur passer du négatif au positif, entraînant un retournement de la tendance à la croissance négative persistante des revenus observée au cours des deux années précédentes. En outre, même si les revenus de certaines banques et leurs revenus nets d’intérêts restent en croissance négative, l’ampleur de la baisse s’est nettement atténuée.

Les revenus nets d’intérêts redeviennent positifs, l’ampleur s’élargit

À ce jour, parmi les 22 banques cotées ayant déjà publié leur rapport annuel, 12 ont enregistré une croissance同比 positive de leurs revenus nets d’intérêts.

Parmi elles, 9 banques — notamment China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, 华夏银行, 渝农商行, 重庆银行, 郑州银行, 无锡银行, 瑞丰银行 — ont, après une période récente de croissance同比 négative continue des revenus nets d’intérêts, réalisé pour la première fois un passage au positif d’une année sur l’autre.

Beaucoup de banques avaient, au cours des deux années précédentes, des revenus nets d’intérêts en croissance同比 négative, mais ont néanmoins réalisé une croissance positive de leurs revenus grâce au soutien d’autres revenus hors intérêts, comme les revenus issus des investissements. Parmi les banques mentionnées, China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, 重庆银行 et 郑州银行 — ces 5 banques —, portées par la croissance positive de leurs revenus nets d’intérêts, ont vu leurs revenus sortir de la croissance négative antérieure et sont revenus en croissance positive en 2025.

Par exemple, China Merchants Bank, dans le contexte d’une baisse同比 de ses revenus nets d’intérêts pendant deux années consécutives, a vu ses revenus d’exploitation reculer de 1,64% en 2023 et de 0,48% en 2024 ; en 2025, ses revenus nets d’intérêts ont progressé de 2,04%同比, ce qui a finalement permis aux revenus d’exploitation de n’atteindre qu’une croissance positive très légère de 0,01% sur l’année.

Cependant, il faut reconnaître que, pour la majorité des banques ci-dessus, le total de leurs revenus nets d’intérêts en 2025 n’a toujours pas dépassé le niveau de 2022.

Globalement, parmi ces 22 banques, 17 ont vu leurs revenus croître positivement, dont 6 grandes banques publiques et 4 banques par actions.

Du point de vue des grandes banques publiques, à l’exception de Bank of Communications, les 5 autres grandes banques publiques ont toutes enregistré une croissance同比 négative de leurs revenus nets d’intérêts en 2025, et la part de ces revenus dans les revenus totaux a également diminué同比. La croissance positive des revenus a principalement reposé sur les revenus des investissements en obligations et les revenus des activités intermédiaires.

Les banques publiques sur le crédit aux entreprises : rendement moyen au-dessus de “3” qui se fissure

En 2025, sous l’effet de la baisse du LPR et du maintien des taux du marché à un niveau bas, le rendement des actifs producteurs d’intérêt des banques commerciales a continué de baisser.

D’après les rapports annuels, en 2025, le rendement moyen des prêts aux entreprises de Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank et Agricultural Bank of China a chuté collectivement vers la tranche des “2”. Bien que les prêts aux particuliers soient restés dans la tranche des “3”, le rendement global côté actifs a continué de s’enfoncer. En comparaison, les banques par actions et les banques de taille moyenne et locale ont maintenu des taux de rendement des prêts au-dessus de la tranche des “3”.

Prenons l’Agricultural Bank of China comme exemple : en 2025, la banque a réalisé un revenu net d’intérêts de 5 695,94 milliards de yuans, représentant 78,5% des revenus d’exploitation sur l’année, mais en baisse de 11.1B de yuans par rapport à 2024. Malgré que la croissance des volumes ait contribué à augmenter le revenu net d’intérêts de 44.05B, la variation des taux a entraîné une diminution de 551,47 milliards de yuans du revenu net d’intérêts. D’après ses actifs de crédit, le rendement moyen des prêts aux entreprises est passé de 3,34% en 2024 à 2,88% en 2025, soit une baisse de 46 points de base, entraînant une baisse de 7,9% l’an dernier des revenus d’intérêts tirés des prêts et des avances distribués.

Le point clé pour soutenir la croissance de certains revenus nets d’intérêts réside dans une gestion synchronisée des coûts côté passif.

Prenons China Merchants Bank comme exemple : dans la structure de ses revenus d’intérêts, les revenus d’intérêts provenant des prêts et les revenus d’intérêts issus des investissements ont tous deux enregistré une baisse同比, mais le revenu net d’intérêts a réalisé une croissance positive, car la banque a réduit les coûts côté passif.

Selon les statistiques de Wind, en 2025, le taux de coût moyen des dépôts des 22 banques susmentionnées a fortement baissé de 34 points de base同比, avec une baisse nettement plus importante que les 15 points de base en 2024 et les 3,5 points de base en 2023.

Parmi elles, plusieurs banques — Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, China Zheshang Bank, Everbright Bank, Qingdao Bank, 郑州银行, etc. — ont vu leur taux de coût moyen des dépôts en 2025 passer sous “2”, la baisse se situant le plus souvent dans une fourchette de 33 à 42 points de base.

En outre, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China et 渝农商行 ont vu leur taux de coût moyen des dépôts en 2025 ramené à moins de 1,5%. Parmi elles, Postal Savings Bank of China affiche le taux de coût moyen des dépôts le plus bas, à 1,15%.

Plusieurs grandes banques ont une vision positive pour la trajectoire de cette année

À l’heure actuelle, même si la marge nette d’intérêt du secteur bancaire se contracte toujours, l’ampleur de la baisse s’est nettement ralentie. Plusieurs directions de banques cotées ont envoyé des signaux positifs, et estiment que la marge nette d’intérêt pourrait se stabiliser en 2026.

En 2025, la marge nette d’intérêt de China Construction Bank s’établit à 1,34%, la baisse s’est resserrée de 2 points de base同比, et la baisse trimestrielle a aussi montré une tendance à un léger rattrapage en marge.

Concernant les changements ci-dessus, à une conférence de présentation des résultats, le directeur financier en chef de China Construction Bank, 生柳荣, a déclaré que le ralentissement de la baisse marginale était attribuable à trois facteurs : premièrement, la revalorisation des prêts existants s’achève progressivement, réduisant la pression sur la baisse du rendement des prêts ; deuxièmement, les dépôts à terme dont le taux rémunérateur est relativement élevé arrivent en concentration à échéance, tandis que le taux rémunérateur des dépôts ordinaires baisse fortement, ce qui compense et atténue, dans une certaine mesure, l’impact de la baisse du rendement des prêts sur la marge nette d’intérêt ; troisièmement, la banque met en œuvre une gestion proactive efficace actif-passif : côté actifs, elle augmente encore la part des investissements financiers offrant des rendements relativement plus élevés au sein des actifs producteurs d’intérêt ; côté passif, elle intensifie l’expansion des dépôts courants ordinaires et des dépôts courants interbancaires à faible coût, tout en réduisant les dépôts à coût élevé.

Sans aucun doute, la maîtrise du coût des dépôts reste l’outil central pour stabiliser la marge d’intérêt.

Postal Savings Bank of China, qui bénéficie d’avantages en matière de dépôts à faible coût, a élevé ses dépôts détenus en propre à une hauteur stratégique. À une conférence de présentation des résultats 2025, le président d’Postal Savings Bank of China, 芦苇, a expliqué que la banque a enregistré une croissance des dépôts de 8,2% l’an dernier, et que les dépôts en propre ont atteint un niveau record récent. Dans les dépôts nouvellement acquis, leur part dépasse 40%, ce qui a entraîné une baisse de 17 points de base du coût des fonds marginaux.

En 2024, Agricultural Bank of China a vu ses revenus nets d’intérêts augmenter同比 de 2 %, mais en 2025, ils ont de nouveau chuté同比 de 1,91 %. Toutefois, le président d’Agricultural Bank of China, 王志恒, s’est montré optimiste quant aux perspectives d’exploitation pour 2026, indiquant que la tendance à la stabilisation de la marge d’intérêt cette année est claire.

王志恒 a révélé qu’au cours des deux premiers mois de cette année, les revenus nets d’intérêts de la banque ont vu leur taux de croissance同比 passer au positif, avec l’espoir qu’un point d’inflexion se produise au premier trimestre, confirmant davantage la tendance favorable des changements de marge d’intérêt. Dans ce contexte, la tendance favorable des revenus d’exploitation est encore plus évidente.

Concernant l’évolution de la marge nette d’intérêt en 2026, 刘承钢, vice-président de Bank of China, se dit plutôt confiant. Pour 2026, 刘承钢 prévoit que le taux de baisse同比 de la marge nette d’intérêt de Bank of China se réduira fortement et que les revenus nets d’intérêts pourraient enregistrer une croissance positive. Face à un environnement de faibles taux, 刘承钢 a déclaré que la banque a confiance dans sa capacité à saisir les opportunités de marché découlant de la mise en œuvre effective d’un ensemble de politiques d’accroissement, à tirer pleinement parti de ses avantages en matière de mondialisation et de ses caractéristiques de gestion intégrée, à réaliser solidement un équilibre global sur “volume, taux, risque, efficacité”, et à renforcer davantage la résilience opérationnelle et la capacité de développement durable.

Un énorme volume d’informations et une analyse précise, le tout sur l’application Sina Finance

Responsable éditorial : 李琳琳