Moore Thread décroche une commande de 6,6 milliards de projets de calcul intelligent pour un cluster, accélérant la commercialisation : le chiffre d’affaires 2025 augmentera de 243 %

Le Yangtze Business Daily rapporte que, grâce à son cluster de calcul intelligent KUAE (KUAE), Moore Threads (688795.SH) a décroché une grosse commande.

Récemment, Moore Threads a publié une annonce relative à un important contrat, indiquant que la société a signé un accord de vente de produits avec un certain client. L’objet du contrat est le cluster de calcul intelligent KUAE de Moore Threads, et le montant total du contrat s’élève à 6,6 milliards de yuans.

Le journaliste du Yangtze Business Daily a noté que KUAE est une solution « full-stack » clé en main de centre de calcul intelligent lancée par Moore Threads. En juillet 2024, la solution de cluster de calcul intelligent KUAE a été mise à niveau vers un niveau de cartes à grande échelle.

Si ce contrat est exécuté sans encombre, on s’attend à ce qu’il ait un impact positif sur les performances opérationnelles de Moore Threads. D’après le communiqué sur les résultats, en 2025, Moore Threads a réalisé un chiffre d’affaires total de 1,506 milliard de yuans, en hausse de 243,37 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires accuse une perte de 1,024 milliard de yuans, contre une perte de 1,618 milliard de yuans sur la période correspondante de l’année précédente, les pertes ayant diminué en glissement annuel.

Moore Threads indique qu’elle s’attend à pouvoir réaliser, au plus tôt en 2027, un bénéfice consolidé, et que ce bénéfice inclut les gains liés aux subventions gouvernementales ; une fois ce gain déduit, elle se trouvera en situation de quasi-profit en 2027.

Signature d’une commande de 6,6 milliards

Le 30 mars, le soir, Moore Threads a publié une annonce concernant la signature d’un important contrat quotidien d’exploitation. Moore Threads a récemment signé avec un certain client un accord de vente de produits, d’un montant total de 6,6 milliards de yuans. L’objet du contrat est le cluster de calcul intelligent KUAE de Moore Threads.

D’après l’annonce, après l’entrée en vigueur du contrat, la partie concernée paie 30 % du montant du contrat dans un délai de 2 jours ; après réception et contrôle des marchandises, 60 % du montant du contrat sont payés dans un délai de 180 jours ; et 10 % du montant du contrat sont payés avant le 31 décembre 2026.

Les données financières montrent que Moore Threads affiche un taux de rotation des créances clients relativement élevé. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, le nombre de jours de rotation des créances clients de la société s’élève à 34,37 jours, et le taux de rotation des créances clients est de 7,86 fois.

KUAE est une solution « full-stack » clé en main de centre de calcul intelligent lancée par Moore Threads. Le 19 décembre 2023, sa première plateforme nationale de formation de modèles « mille cartes, mille milliards » entièrement mise en place a été officiellement inaugurée. Cette plateforme, basée sur des GPU à fonctions complètes, est une solution de puissance de calcul au niveau système intégrant logiciel et matériel ; elle comprend un cluster de calcul, une plateforme de gestion de cluster (KUAE Platform) et une plateforme de modèles de grande envergure (KUAE ModelStudio). Elle vise à résoudre, via une livraison intégrée, les problèmes liés à la construction et à la gestion opérationnelle de la puissance de calcul à grande échelle de GPU.

En juillet 2024, la solution de cluster de calcul intelligent KUAE de Moore Threads a été mise à niveau vers un niveau de cartes à grande échelle, fournissant une toute nouvelle méthode globale pour la construction et la gestion opérationnelle de la mise en œuvre de la puissance de calcul GPU à grande échelle.

Le développement de KUAE s’appuie sur les investissements importants de Moore Threads en matière de R&D.

En 2022—2024, les dépenses de R&D de la société ont été respectivement de 11,16 milliards de yuans, 13,34 milliards de yuans et 13,59 milliards de yuans, tandis qu’au cours des trois premiers trimestres 2025 elles se sont élevées à 8,61 milliards de yuans.

Au 30 juin 2025, Moore Threads et ses filiales ont obtenu 514 brevets, dont 499 brevets en Chine et 15 brevets à l’étranger.

Croissance des revenus, réduction des pertes

Le 5 décembre 2025, Moore Threads a été admise officiellement à la cote de la Shanghai Stock Exchange, du Science and Technology Innovation Board (STAR Market). Elle est ainsi devenue la première entreprise de GPU à fonctions complètes à s’être introduite sur le marché des capitaux en Chine.

Conformément au plan précédent, Moore Threads prévoit de lever 80 milliards de yuans, qui seront affectés aux projets suivants : 25,1 milliards de yuans pour le projet de R&D relatif à une puce intégrée de formation et d’inférence d’IA de nouvelle génération, autonome et contrôlable de Moore Threads ; 25,02 milliards de yuans pour le projet de R&D relatif à une puce graphique de nouvelle génération, autonome et contrôlable de Moore Threads ; 19,82 milliards de yuans pour le projet de R&D relatif à une puce IA SoC de nouvelle génération, autonome et contrôlable de Moore Threads ; et 10,06 milliards de yuans pour compléter le fonds de roulement.

Quelques jours après son introduction en bourse, Moore Threads a publié une annonce indiquant que Moore Threads et ses filiales chargées de mettre en œuvre les projets de collecte de fonds liés aux projets prévoient d’utiliser, au maximum, pas plus de 75 milliards de yuans (y compris ce montant) de fonds de collecte temporairement inactifs pour réaliser des opérations de gestion de trésorerie.

Après la levée massive de fonds, l’argent a été immédiatement investi dans des produits de gestion de patrimoine, ce qui a suscité des doutes sur le marché. Moore Threads explique que, au préalable, la société avait clairement communiqué les plans des projets financés par les fonds de collecte. Les 75 milliards de yuans levés, destinés à des utilisations réparties par étapes et clairement définies, comprennent une série d’organisations de mise en œuvre telles que la R&D et les mises à niveau technologiques ; la société appliquera strictement la mise en œuvre conformément au plan des projets financés par les fonds levés. La durée de mise en œuvre du projet est de 3 ans, et les décaissements seront versés par étapes en fonction de l’avancement des projets. Comme le projet est investi par étapes, à l’heure actuelle, afin d’améliorer l’efficacité d’utilisation des fonds levés tout en garantissant la mise en œuvre sans encombre des projets financés par les fonds levés, sans affecter les arrangements de fonds existants et en assurant la sécurité des fonds levés, la société prévoit, à l’heure actuelle, de procéder à une gestion de trésorerie pour une partie des fonds de collecte temporairement inactifs, afin d’améliorer de manière raisonnable le rendement des fonds ; cela est conforme aux intérêts de la société et de l’ensemble de ses actionnaires.

Sur le plan des performances, les performances opérationnelles de Moore Threads continuent de s’améliorer. En 2022—2024, Moore Threads a réalisé respectivement un chiffre d’affaires de 4608,83 millions de yuans, 1,24 milliard de yuans et 4,38 milliards de yuans ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a été respectivement en perte de 18,94 milliards de yuans, 17,03 milliards de yuans et 16,18 milliards de yuans. Les pertes se réduisent continuellement et l’échelle des revenus s’élargit constamment.

D’après le communiqué sur les résultats, en 2025, Moore Threads a réalisé un chiffre d’affaires total de 15,06 milliards de yuans, en hausse de 243,37 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires enregistre une perte de 10,24 milliards de yuans, avec une forte réduction des pertes en comparaison annuelle.

Moore Threads indique que, grâce au développement de l’industrie de l’IA et à la forte demande du marché pour des GPU haute performance, la compétitivité des produits et la reconnaissance du marché par la société continuent de s’améliorer, entraînant une croissance des revenus et de la marge brute, ce qui conduit à une réduction du niveau de pertes en glissement annuel. La société se trouve encore dans une phase de dépenses élevées en R&D. Par rapport aux géants internationaux du secteur, il reste un écart dans la force globale de R&D, l’accumulation de technologies clés, l’écosystème de produits, etc. À ce stade, la société n’est pas encore rentable et présente des pertes cumulées non compensées.

À noter : auparavant, Moore Threads avait indiqué qu’elle s’attendait à pouvoir réaliser, au plus tôt en 2027, un bénéfice des états financiers consolidés. Ce bénéfice inclut les gains provenant des subventions gouvernementales ; une fois ce gain déduit, la société se trouvera en situation de quasi-profit en 2027.

● Le journaliste du Yangtze Business Daily : Wang Jing

Rédacteurs en chef : ZB

Actualités massives, analyses précises : tout est sur l’application Sina Finance