603122 Frayeur et retournement, encore un échec ! Le « jour en hausse puis retombée » vient tout juste de se produire, 20 milliards de fonds se battent jusqu’à la clôture, puis nouvelle explosion à nouveau.

Le 7 avril, Hefei China (603122) a offert la trajectoire de cotation la plus palpitante du jour. En début de séance, chute verticale jusqu’à toucher la limite de baisse ; vingt minutes plus tard, rebond rapide pour revenir au-dessus de la ligne ; l’après-midi, poursuite de la hausse jusqu’à atteindre la limite de hausse, et la scène terrifiante du “plancher et plafond” vient juste de se jouer avant que l’on puisse applaudir. À la clôture, le titre explose soudainement ; finalement, il clôture en hausse de seulement 3,82 %. Sur l’ensemble de la journée, le volume des échanges atteint 2.08B de yuans, le taux de rotation bondit à 25,61 %, et l’amplitude intraday atteint 20 %, avec une bataille acheteurs-vendeurs particulièrement féroce, poussée à l’extrême. Depuis le mois d’avril, le titre a déjà grimpé de 20 % ; même s’il n’a pas reproduit la frénésie des 13 séances de hausse sur 15 jours de l’année dernière, sur les 6 dernières séances de bourse il a aussi connu deux limites de hausse. Aujourd’hui encore, après une inversion extrême, le titre a explosé puis s’est à nouveau inversé : l’attention des capitaux est extrêmement élevée.

Hefei China, leader médical des deux rives sur deux plateformes, voit récemment ses attentes de coopération médicale entre les deux rives se réchauffer ; en plus, l’atterrissage de la transition vers le médical assisté par l’IA — son grand modèle médical “Qizhen” est déjà entré dans des institutions centrales comme Beijing Tongren Hospital. Avec le soutien de sujets populaires, et en plus la signature, en janvier de cette année, d’une commande d’achat long terme de 600 millions de yuans, un flottant d’environ 8 milliards de yuans, modéré, en fait un objet de jeu très scruté par les opérateurs opportunistes. Depuis avril, le titre continue d’augmenter ses volumes avec un taux de rotation soutenu ; la résistance à la hausse diminue brutalement, et le cours grimpe sans interruption.

La volatilité extrême du jour est aussi une explosion concentrée de l’émotion à court terme. Derrière un taux de rotation extrêmement élevé se trouve l’absorption énergique des capitaux acheteurs ; après avoir rapidement digéré la pression vendeuse du début de séance, les opportunistes profitent de la fenêtre favorable du redressement du secteur de la santé et mettent le feu à la hausse par à-coups. S’appuyant sur la forte identité de “titre de l’aura” de Hefei China, le cours touche rapidement la limite de hausse et offre un miracle du “plancher et plafond”. Mais cette vigueur n’a pas duré : en fin de journée, le marché se détériore, l’émotion de recherche de sécurité se renforce ; en plus, une partie des fonds réalise ses profits à la limite de hausse. La limite de hausse qui semblait jusque-là scellée se fissure instantanément ; le cours recule rapidement, passant presque de la limite de hausse à une clôture en hausse de moins de 4 %, et rejoue le scénario “inversion puis nouvelle défaillance”. Cela révèle aussi le grand désaccord des capitaux à l’intérieur du marché. Derrière un marché bouillonnant, il faut également surveiller le soutien des fondamentaux. En 2025, le bénéfice net de Hefei China passe d’un bénéfice à une perte de 33,64 millions de yuans ; les revenus de l’activité principale chutent de près de 30 % ; les flux de trésorerie liés à l’exploitation sont divisés par deux. La soi-disant transition médicale par l’IA est encore à un stade précoce : les nouveaux activités n’ont pas encore généré de revenus substantiels, et la commande de 600 millions de yuans ne peut pas non plus inverser la situation de difficulté bénéficiaire. Le fait que le titre explose en fin de journée n’est pas une fin, mais le début des divergences ; une fois la chaîne de relais des capitaux rompue, les hausses accumulées en amont pourraient être rapidement restituées. Les acheteurs veulent continuer à rejouer la saga des titres “de l’aura”, tandis que les vendeurs cherchent au contraire à encaisser au plus vite : la bataille acheteurs-vendeurs est entrée dans une phase de paroxysme.

Du palier de baisse au palier de hausse, puis à l’explosion du titre en fin de journée : en une seule journée, Hefei China a mis en scène la folie et la cruauté du marché boursier chinois des actions A à court terme. Une hausse cumulée de 20 % en avril, une amplitude de 20 % sur une seule journée, est-ce le retour du titre “de l’aura”, ou le jeu des capitaux qui font passer le tambour et se renvoient la balle.

Pour l’investisseur ordinaire, il faut se méfier : derrière cette volatilité extrême, s’agit-il d’une opportunité, ou d’un piège dissimulé ? Suivre la tendance pour spéculer ne fera que vous transformer en victime du duel de capitaux.

Avertissement des risques : cet article ne constitue pas une recommandation en matière d’investissement. Il existe des risques sur les marchés boursiers, il faut investir avec prudence.