La vague d'expansion de la production de lithium fer phosphate est tumultueuse. Comment résoudre le conflit structurel entre l'offre et la demande ?

Demandez à l’IA · Dans un contexte d’intensification de la concurrence dans le secteur, comment les capacités de bas niveau parviendront-elles à être évacuées de manière ordonnée ?

Par le reporter du Jìngjì Daily, Chen Jiayun, à Pékin

L’engouement pour les investissements en phosphate de fer et lithium (LiFePO4) reprend.

Le 3 avril, le groupe Xingfa (600141.SH) a publié une annonce indiquant que sa filiale intégralement détenue, la société Inner Mongolia Xingfa Technology Co., Ltd. (ci-après « Inner Mongolia Xingfa »), prévoit d’investir 1.38B de yuans pour construire un projet de phosphate de fer et lithium de qualité batterie de 100k tonnes par an, afin de compléter davantage sa configuration industrielle dans le domaine des matériaux pour les énergies nouvelles. Dans le même temps, Wanhua Chemical (600309.SH), Fulin Precision (300432.SZ), Longpan Technology (603906.SH) et d’autres sociétés étendent elles aussi leurs capacités de production de phosphate de fer et lithium.

Dans un entretien accordé au reporter du « China Business News », Guo Kai, chercheur au sein de China Research Institute of Economics and Management (CNR Puhua), a déclaré que l’expansion concentrée des capacités dans l’industrie du phosphate de fer et lithium au cours de ce cycle résultait de plusieurs facteurs à la fois, dont la demande, la configuration industrielle et la stratégie des entreprises. La demande en aval augmente de manière rigide ; dans le domaine des batteries d’alimentation, la part de pénétration du phosphate de fer et lithium est élevée, et la base demeure solide ; le stockage d’énergie constitue le plus grand nouvel apport, avec un vaste espace de croissance de la demande à long terme. Par ailleurs, après la sortie des capacités excédentaires, la rentabilité remonte ; la technologie est mûre et il n’existe pas de risque de remplacement substitutif déstabilisant ; l’incertitude liée à l’expansion des capacités diminue nettement.

100k de yuans pour un nouveau projet

Le projet de phosphate de fer et lithium divulgué par Xingfa est situé dans la zone de développement économique d’Uhaï, parc industriel Uda, à l’Inner Mongolia. La superficie totale du site est d’environ 76 2Bètres carrés, la période de construction est de 6 mois, et la source des fonds provient de fonds propres et de prêts bancaires.

Selon l’annonce, le projet prévoit un investissement de 1.38B de yuans et couvrira une unité de production de phosphate de fer et lithium de qualité batterie à 100k tonnes par an, ainsi que des installations auxiliaires telles que des entrepôts de stockage de matières premières, des entrepôts de stockage de produits finis, et des infrastructures publiques.

Pour cet investissement, Xingfa a indiqué que la mise en œuvre de ce projet aiderait à optimiser davantage la configuration de l’industrie des énergies nouvelles, à enrichir la gamme de produits, à compléter la chaîne industrielle intégrée des matériaux pour les énergies nouvelles en reliant l’amont et l’aval, à renforcer son influence sur le marché dans le domaine des énergies nouvelles et sa compétitivité globale, et à accélérer la transformation et la mise à niveau vers des matériaux d’énergies nouvelles de niveau supérieur.

En tant qu’entreprise leader dans l’industrie de la chimie du phosphore en Chine, Xingfa dispose d’un vaste stock de ressources minières de phosphore. S’appuyant sur son avantage en matière de sécurisation des matières premières, la société a, ces dernières années, continué d’investir et de se déployer autour de la chaîne industrielle des matériaux pour les énergies nouvelles, prolongeant encore la chaîne.

À l’heure actuelle, Xingfa a constitué des capacités de production de 80k tonnes par an de phosphate de fer et lithium, 100k tonnes par an de phosphate de fer, et 100k tonnes par an de dihydrogène de lithium et de phosphate (dihydrogénophosphate de lithium).

Xingfa a indiqué que son produit « phosphate de fer et lithium de troisième génération » expédie en moyenne 7 000 tonnes par mois, tandis que le produit « quatrième génération » dispose d’une commande moyenne de plus de 10 000 tonnes par mois. Les capacités de phosphate de fer et lithium de la base d’Yichang pour les énergies nouvelles, soit 80k tonnes par an, sont déjà totalement saturées et ne peuvent pas satisfaire la demande des clients en aval. Par ailleurs, le pilote du produit de quatrième génération de phosphate de fer et lithium a été achevé et remplit les conditions pour des essais de mise en service des lignes de production ; l’essai de procédé pour le produit de cinquième génération a été initialement finalisé, mais la base actuelle ne dispose d’aucune ligne de production disponible pour une validation à grande échelle des produits de quatrième génération et des spécifications supérieures. Par conséquent, la construction de nouvelles capacités est nécessaire.

Guo Kai a déclaré que, une fois le projet de 100k tonnes de phosphate de fer et lithium de qualité batterie de Xingfa mis en œuvre, il permettra une production intégrée, du phosphate de fer jusqu’au phosphate de fer et lithium, renforçant davantage l’avantage de la société dans la chaîne industrielle des matériaux pour les énergies nouvelles, réduisant les coûts de la chaîne d’approvisionnement amont-aval, et améliorant le niveau global de rentabilité.

La vague d’expansion des capacités ne cesse de s’intensifier

Outre Xingfa, récemment plusieurs sociétés ont également divulgué de manière concentrée leurs plans de construction de projets de phosphate de fer et lithium, et la vague d’expansion des capacités dans l’ensemble de l’industrie continue de prendre de la vitesse.

Parmi eux, Wanhua Chemical a un déploiement particulièrement visible dans le domaine du phosphate de fer et lithium. À ce jour, la société a déjà mis en service des capacités de phosphate de fer et lithium de 270k tonnes par an. En même temps, les évaluations environnementales pour les projets de phosphate de fer et lithium annuels de 6,5 millions de tonnes à Laizhou, de 76.3k de tonnes dans le parc industriel de l’énergie verte à Haiyang (phase 2) et de 1.38B de tonnes (phase 3) à Haiyang ont toutes été approuvées ; la capacité totale planifiée dépasse 100k de tonnes par an. Une fois ces projets achevés, la société se classera dans le premier échelon mondial des capacités de phosphate de fer et lithium.

Fulin Precision se concentre sur le phosphate de fer et lithium destiné au stockage d’énergie. Sa filiale Jiangxi Shenghua envisage d’investir 6 milliards de yuans dans le district d’Erdos, en Inner Mongolia, pour construire un projet de phosphate de fer et lithium de qualité haut de gamme destiné au stockage d’énergie d’une capacité annuelle de 500k tonnes. En outre, Fulin Precision prévoit aussi d’augmenter ses capacités connexes via une levée de fonds par émission d’actions auprès de souscripteurs (augmentation de capital), afin de déployer des produits haut de gamme de phosphate de fer et lithium à haute tension et à haute densité.

Longpan Technology, ainsi que des entreprises spécialisées en matériaux de batteries lithium-ion comme Hunan Yukun, continuent elles aussi d’étendre leurs capacités. Récemment, Longpan Technology envisage de lever des fonds par augmentation de capital non supérieure à 2 milliards de yuans pour des projets de matériaux de cathode de type phosphate à haute performance, d’une capacité totale de 195k tonnes, répartis entre Shandong et Hubei, et d’accent sur le phosphate de fer et lithium de 4e génération à très haute densité d’énergie. Hunan Yukun prévoit quant à elle d’orienter les fonds levés vers des projets de phosphate de manganèse fer lithium et de phosphate de fer et lithium à très longue durée de cycle, afin de se concentrer sur le phosphate de fer et lithium haut de gamme et sur les matériaux modifiés.

Guo Kai a déclaré que l’expansion concentrée des capacités de phosphate de fer et lithium au cours de ce cycle est le résultat de plusieurs facteurs agissant ensemble, notamment la demande, la configuration industrielle et la stratégie des entreprises. D’un côté, la demande en aval augmente de façon rigide : dans le domaine des batteries d’alimentation, le phosphate de fer et lithium maintient un taux de pénétration élevé grâce à ses avantages en matière de coût et de sécurité, et la base demeure stable ; la piste du stockage d’énergie devient le principal nouvel apport, et dans le contexte de l’accélération de la transition énergétique à l’échelle mondiale, l’espace de demande à long terme continue de s’étendre. D’un autre côté, après que l’industrie a procédé à une sortie des excédents de capacités au début du cycle, la rentabilité remonte progressivement ; la voie technologique est mûre, sans risque de remplacement substitutif déstabilisant ; et l’incertitude concernant l’expansion des capacités diminue fortement.

Les propos d’une telle différenciation structurelle ne constituent pas un phénomène cyclique à court terme, mais une tendance de long terme après la maturité de l’industrie ; elle devrait se poursuivre pendant 3 à 5 ans, principalement en raison de trois barrières majeures : la certification de la chaîne d’approvisionnement, les coûts de l’intégration et la montée en gamme de la demande. Les capacités de bas niveau ont des difficultés à franchir ces barrières. À l’heure actuelle, les capacités de bas niveau entrent dans une phase d’évacuation accélérée ; les 1 à 2 prochaines années représentent une fenêtre clé d’évacuation ; et d’ici 3 ans, un déchargement en profondeur est possible, tandis que la concentration de l’industrie continuera de se déplacer vers les entreprises de premier plan.

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（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：翟军）