Augmentation de 60 % — 70 %, la "pierre angulaire" des puces s'envole ! Les entreprises étrangères dominent environ 80 % du marché haut de gamme, les sociétés de qualité en A-share sont trop rares (liste ci-jointe)

On les appelle la « pierre angulaire » des puces : les prix des cibles (targets) de semi-conducteurs ne cessent d’augmenter.

Au premier trimestre 2026, le marché mondial des semi-conducteurs traverse une secousse brutale offre-demande déclenchée par une forte demande de pointe : des réservations de capacités des fabricants de wafers en amont, à l’achat des matières premières clés, jusqu’à la production à pleine capacité de puces IA et de mémoires en aval, puis à la ruée des centres de données et des terminaux intelligents pour s’approvisionner. Plus de 50 entreprises du secteur ajustent en masse leurs prix ; pour certaines puces haut de gamme utilisées pour l’entraînement de l’IA, la hausse dépasse même 100%.

Cette vague de hausses qui balaie l’ensemble de l’industrie est, en essence, le résultat inévitable de la croissance exponentielle de la demande en puissance de calcul liée à l’IA, des pressions sur les coûts induites par la transition des procédés matures vers les procédés avancés, et de la recomposition régionalisée de la chaîne d’approvisionnement causée par la géopolitique.

Et si l’on regarde les ampleurs des hausses dans chaque sous-secteur, les mémoires et les consommables de semi-conducteurs enregistrent des hausses particulièrement marquées. Parmi eux, les cibles de semi-conducteurs affichent une dynamique très « féroce » : les cibles de métaux spéciaux, en particulier, voient leur hausse atteindre 60% à 70%.

Les puces « pierre angulaire » deviennent folles

Les cibles de semi-conducteurs sont réputées être la « pierre angulaire » des puces, parce qu’elles jouent, dans le processus de fabrication des puces, un rôle central et irremplaçable : ce sont des matériaux clés permettant de réaliser la conduction, les liaisons (interconnexions) et l’intégration fonctionnelle des puces. Au premier trimestre 2026, les entreprises de cibles électroniques ont déjà, de manière générale, lancé une augmentation de prix : les prix des cibles conventionnelles augmentent de 20%, tandis que les cibles de métaux spéciaux atteignent une hausse de 60% à 70%.

Un rapport de recherche de Dongxing Securities indique que les principaux moteurs de la hausse des cibles sont une flambée des coûts des métaux, notamment du cuivre et du tungstène. Par ailleurs, les fabricants japonais de premier plan de cibles présentent un risque de rupture d’approvisionnement des matières premières clés.

Le secteur des cibles dispose d’un vaste espace de marché. D’après le rapport de Fortune Sullivan (Frost & Sullivan), d’ici 2027, la taille du marché mondial des cibles de pulvérisation (sputtering) pour semi-conducteurs atteindra 25.11B de yuans. Dongxing Securities souligne que, compte tenu de la relation actuelle entre offre et demande, le secteur des cibles est susceptible d’entrer dans une phase de hausse de la conjoncture.

À noter : sur le long terme, le marché mondial des cibles haut de gamme est dominé par des géants étrangers tels que JX Metals (Nippon Mining), Honeywell, etc. Les données montrent que, à elles seules, les quatre majors américano-japonaises représentées par JX Metals et Honeywell cumulent environ 80% de parts de marché.

Des sociétés de qualité sont rares sur le marché A

Sur le marché A, il n’y a que trois entreprises dont les principaux produits incluent le mot « cible » (target) : Jiangfeng Electronics, Astea (阿石创) et Olay New Materials (欧莱新材).

Un rapport de recherche de China Renaissance Securities (华创证券) indique que Jiangfeng Electronics s’est spécialisée pendant plus de vingt ans dans les matériaux métalliques de très haute pureté : d’un simple fournisseur de cibles, elle est devenue une entreprise plateforme intégrée couvrant des cibles de pulvérisation haut de gamme et des composants de précision pour les semi-conducteurs. Les produits de l’entreprise sont déjà appliqués de manière stable sur des procédés 7nm et 5nm, et sont entrés dans le procédé avancé 3nm. La clientèle couvre des fondeurs de premier plan à l’échelle mondiale tels que TSMC, SK hynix, SMIC, Unictron (聯華電子), etc. Sur la base d’une mondialisation progressive de l’activité cibles, l’entreprise suit la tendance à la localisation de l’équipement et à l’extension des capacités des fonderies, en s’étendant vers des composants de précision destinés aux équipements PVD/CVD, de gravure (etching) et autres ; et grâce à des projets de levée de fonds et à des coopérations techniques externes, elle accélère l’entrée dans des maillons clés « goulots d’étranglement » tels que les électrodes à aspiration électrostatique (静电吸盘). Ainsi se met en place un schéma de développement à double moteur, « cibles + composants ».

D’après le rapport semestriel 2025, les produits d’Astea (阿石创) couvrent des matériaux de dépôt par pulvérisation (cibles de pulvérisation), des matériaux de dépôt par évaporation (蒸镀) et des accessoires de dépôt de couches minces, etc., des matériaux PVD pouvant être largement utilisés dans des secteurs tels que les communications optiques, les écrans plats, le verre économe en énergie, les semi-conducteurs et le photovoltaïque.

Olay New Materials (欧莱新材) a pour activité principale la R&D, la production et la vente de cibles de pulvérisation à haute performance. Le portefeuille inclut de nombreux formats et tailles, notamment des cibles en cuivre de diverses dimensions et formes, des cibles en aluminium, des cibles en molybdène et des alliages de molybdène, ainsi que des cibles ITO, etc. Les produits peuvent être largement appliqués dans des domaines comme l’affichage des semi-conducteurs, les écrans tactiles, le verre de construction, le revêtement décoratif, l’emballage des circuits intégrés, les batteries pour les nouvelles énergies et les cellules solaires. Il s’agit de matériaux clés pour la préparation industrialisée de divers films minces.

Les matériaux de semi-conducteurs pourraient avoir une grande opportunité

La conjoncture du secteur des matériaux de semi-conducteurs mérite également d’être regardée avec optimisme. Un rapport de recherche de Yinhe Securities (银河证券) indique que le fabricant de matériaux japonais MGC a annoncé qu’à partir du 1er avril, ses produits clés du département des matériaux électroniques seraient ajustés à la hausse de 30% en totalité. Récemment, un fournisseur de WF6 japonais a aussi commencé à notifier certains fabricants de semi-conducteurs coréens : l’approvisionnement en matières premières présente des interruptions. La vague de hausses des matériaux de semi-conducteurs devient de plus en plus claire ; la sécurité de la chaîne d’approvisionnement pourrait devenir un sujet d’attention central.

D’après les statistiques de Securities Times · Data Bao (证券时报·数据宝) : sur le marché A, le secteur des matériaux de semi-conducteurs compte 25 actions. Parmi elles, le premier rang en termes de croissance du bénéfice net en 2026, selon les prévisions consensuelles des institutions, revient à LianYang Micro (立昂微), avec une hausse supérieure à 12 fois.

Par ailleurs, les prévisions de croissance du bénéfice net en 2026 pour des actions telles que Lin Quantum (和林微纳), Olay New Materials (欧莱新材) et Huae Chengke (华海诚科) sont toutes supérieures à 100%.

Depuis le début de l’année, le prix des actions de près de la moitié des sociétés a augmenté. Olay New Materials et Jiangfeng Electronics ont enregistré chacune une hausse cumulée de plus de 60%.

Déclaration : toutes les informations de Data Bao ne constituent pas un conseil en investissement. Le marché boursier comporte des risques ; investissez avec prudence.

Correction : Zhao Yan (赵燕)