Déconstruire la logique fondamentale de la « période dorée » du développement de l'industrie de l'assurance

Pour investir en bourse, lisez les rapports d’analyse des analystes de Golden Kirin : autoritaires, professionnels, opportuns, complets — aidez-vous à découvrir des opportunités thématiques à fort potentiel !

■ Leng Cuihua

Récemment, les assureurs cotés de la catégorie A ont remis, les uns après les autres, leurs résultats d’exploitation pour 2025. Des données remarquables mettent en évidence la résilience du développement du secteur. Toutefois, au cours du premier trimestre de cette année, le secteur de l’assurance en bourse continue de subir une pression constante, montrant que le marché reste encore inquiet quant à la performance future des assureurs cotés.

En fait, aujourd’hui, l’industrie de l’assurance se trouve au point de départ du développement de haute qualité. Lors de la conférence de publication des résultats pour l’exercice 2025 tenue récemment, des dirigeants d’assureurs de premier plan tels que China Life, China PICC et d’autres ont tous anticipé que « pendant le “Quinzième Plan quinquennal” (15e) », l’assurance entrerait dans une « période dorée » de développement.

À mon avis, ces anticipations ne proviennent pas d’un simple cumul fortuit de dividendes à court terme du marché, mais reposent sur quatre grands ressorts fondamentaux : l’économie macroéconomique, la demande du marché, le soutien des politiques et la transformation technologique.

Une économie macroéconomique qui se stabilise et s’améliore, pour consolider les bases du développement de l’industrie. La situation macroéconomique de la Chine est solide, la résilience de son développement est forte et son potentiel de croissance est énorme. Le schéma directeur du « 15e Plan » indique clairement que, « pendant la période du 15e Plan, le développement socio-économique de haute qualité doit obtenir des résultats manifestes, “jetant les bases pour que d’ici 2035 le PIB par habitant soit multiplié par deux par rapport à 2020 et atteigne le niveau des pays moyennement développés” ». Une croissance stable et durable de l’économie fournira non seulement un environnement stable au secteur de l’assurance, mais favorisera aussi une montée continue de la demande du marché.

Des politiques qui donnent un élan précis au secteur, pour le protéger et l’accompagner dans son développement. Le schéma directeur du « 15e Plan » mentionne 27 fois « l’assurance », intégrant l’assurance comme élément central de la construction d’un système d’assurance sociale à plusieurs niveaux. Côté investissement, le régulateur continue d’optimiser l’orientation des politiques, en encourageant les capitaux d’assurance à tirer parti de leurs avantages de « capital patient », en servant en profondeur le développement de la nouvelle productivité de qualité, et en apportant un appui à la stabilité des rendements côté actifs des capitaux d’assurance. Cela est favorable au développement de haute qualité de l’industrie de l’assurance.

Une évolution continue de la structure de la demande, qui ouvre un nouvel espace de croissance pour l’industrie. À l’heure actuelle, le PIB par habitant de la Chine dépasse 13k dollars sur 3 années consécutives. Le niveau de richesse des résidents augmente progressivement, mais il existe encore un écart évident entre l’assurance en Chine et celle des pays développés en termes de profondeur et de densité. L’espace de libération de la demande de protection est donc immense. Par ailleurs, le vieillissement de la population en Chine s’intensifie continuellement : la demande de protection du secteur des personnes âgées, de la santé, des soins de longue durée et d’autres besoins de la vie quotidienne connaît une croissance continue. Et à mesure que les résidents renforcent leurs concepts de gestion de patrimoine, la demande en matière de produits financiers évolue d’une simple épargne vers une transition à double cœur — « protection + valorisation du patrimoine ».

La technologie donne du pouvoir, remodelant le modèle opérationnel du secteur. Les technologies numériques et intelligentes, représentées par l’intelligence artificielle, s’infiltrent en profondeur dans l’ensemble du processus de l’exploitation d’assurance, permettant au secteur d’atteindre réduction des coûts et amélioration de l’efficacité, ainsi qu’une transformation des modes. La technologie n’optimise pas seulement les étapes traditionnelles telles que la tarification, le sous-traitement (souscription) et l’indemnisation ; elle élargit aussi le périmètre des clients assurés et les limites des risques assurables, poussant le modèle opérationnel à passer d’une « orientation vente de produits » vers une transition approfondie vers une « gestion des risques + orientation services intégrés ».

La « période dorée » du développement est déjà arrivée. L’industrie de l’assurance ne peut transformer le grand potentiel du marché en résultats d’exploitation concrets qu’en agissant de manière proactive et en ciblant précisément ses efforts.

À mon avis, les assureurs devraient d’abord s’arrimer aux stratégies nationales, et atteindre une résonance au même rythme que l’économie réelle. Les assureurs peuvent sortir d’une logique pure de gestion des affaires pour trouver des opportunités de développement et améliorer la création de valeur au sein du service à la stratégie nationale. À noter : pendant la période du « 15e Plan », le système industriel moderne de la Chine s’accélère dans sa construction. Le développement et l’essor d’industries émergentes et d’industries du futur offriront un vaste espace d’expansion des activités au secteur de l’assurance. Par exemple, dans le cadre du développement à grande échelle d’industries émergentes telles que l’aérospatiale et l’économie des basses altitudes, l’assurance peut à la fois jouer un rôle de garantie contre les risques, et aussi exploiter des opportunités d’investissement à long terme.

Ensuite, il faut renforcer la coordination actif-passif pour consolider le socle des opérations prudentes. Tout en saisissant les opportunités du secteur, les assureurs doivent rester lucides face à des défis potentiels tels que la baisse du niveau central des taux d’intérêt du marché, et renforcer davantage la gestion de l’appariement actif-passif. Côté passif, il faut optimiser la structure des produits en mettant la valeur au centre, tout en évitant strictement le risque de perte d’écart de taux. Côté actifs, en respectant l’idée de « placer de l’argent à long terme pour investir à long terme », il faut renforcer la configuration d’allocations d’actifs de type actions et d’actifs alternatifs, afin d’améliorer la stabilité des rendements à long terme.

Enfin, il s’agit d’approfondir l’innovation portée par le moteur du développement, pour libérer une dynamique de croissance à long terme. À l’heure actuelle, de nombreux assureurs ont déjà accru leurs investissements technologiques et ont clairement proposé des stratégies du type « All in AI » ou « AI in All ». À l’avenir, les assureurs devront approfondir l’intégration entre la technologie et les activités d’assurance : utiliser l’IA pour optimiser l’ensemble des processus métiers, innover dans les formes de produits, explorer une transformation des modèles de service, faire évoluer la gestion des risques de la « réparation après sinistre » vers une transformation « prévention avant sinistre, réduction des volumes en cours », afin que la technologie devienne réellement le moteur central du développement de haute qualité du secteur.

À un nouveau départ, en regardant la période du « 15e Plan », les assureurs ne pourront réussir qu’en adoptant activement la stratégie de développement nationale, en renforçant la gestion de la coordination actif-passif, en approfondissant l’innovation technologique et la fusion avec les activités, afin de passer de manière qualitative de la « croissance des primes » à la « croissance de la valeur » et de contribuer de façon plus solide aux forces financières de la construction de la modernisation à la chinoise.

 Ouvrir un compte pour le trading à terme via la grande plateforme de coopération Sina : sûr, rapide et avec une garantie !



		
		
		

		

		
		Déclaration de Sina : ce message provient d’une republication de la part des médias partenaires de Sina. Sina.com publie cet article dans le but de transmettre davantage d’informations, et cela ne signifie pas qu’elle approuve les points de vue qui y sont exprimés, ni qu’elle confirme ou atteste les descriptions qui y figurent. Le contenu de l’article sert uniquement de référence et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs agissent selon leur propre décision et assument leurs propres risques.

Une grande quantité d’informations, une interprétation précise — tout est sur l’application Sina Finance

Responsable : Gao Jia